根据公开资料，我们发现，浙江龙生汽车部件股份有限公司（龙生股份：002625）存在下列问题，包括突击入股、研发力量存疑、持续盈利能力存疑及客户存在问题等。

1、突击入股

公司于去年3月突击引入浙江鑫华丰盈创业投资有限公司、浙江富鑫创业投资有限公司等3家创投，存在突击入股的嫌疑，3家创投共计投入3900万元，合计股权占比9%。

2、研发力量存疑

（1）员工学历普遍较低，难以保证研发实力

公司大专以上学历人员占32.97%，与高新技术企业规定的30%下限标准擦边；本科学历以上的人员仅有10人，学历层次明显偏低。

（2）研发支出偏低

公司研发支出比例较低，多年维持在4%左右的低水平上，今年上半年降至3.80%。另外，公司的研发人员以俞龙生、李党生、朱伟荣为主，而李党生、朱伟荣等并不拥有股权，核心技术人员流失风险较大。

从这样的人员结构来看，公司的“高新技术企业”资格的存续性有疑问。

3、持续盈利能力存疑

公司在2009年、2010年、2011年1-6月的营收增幅分别为70.96%、10.41%、13.93%，主营业务综合毛利率为33.08%、36.87%、33.93%、32.85%。

（1）近两年净利同比增幅较小，有停滞迹象

（2）毛利率持续下降

（3）营业外收入占比较高，主要以补贴为主

（4）存在补缴税款的可能性

公司于2008年获得高新技术企业认定，2008-2010年可享受15%的优惠所得税率。今年上半年公司企业所得税率暂按15%税率预缴，公司目前着手于高新技术企业资格的复审工作，仍未获得审批机关的认定。

（5）行业景气度存在下行的可能性

2011年汽车行业整体景气度下行，公司作为配件供应商，难免受到冲击，特别是募投项目释放后，所造成的产能可能会造成过剩局面。

4、客户存在问题

公司的直接客户主要是延锋江森、江森自控、李尔中国等著名汽车座椅总成商。2008年、2009年、2010年及2011年1-6月，公司向前五名客户的销售额占当期营业收入的比例分别为79.95%、83.11%、92.13%和85.18%，公司存在直接客户相对集中的风险。

备注：江森自控的关联公司上海江森自控国际蓄电池有限公司因涉嫌铅污染已被上海环保部门勒令停产整顿。