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永续投资法则

(2012-05-08 11:04:58)
标签:

财经

投资人

股票价格

永续

投资方法

分类: 它山之玉

    永续投资法则从数学角度衡量,能确保在不追加资金的情况下,现有投资可持续进行,而且最终会大于最初的投资额。投资人只要坚持购买有投资价值的企业,股市下跌时也不必担忧长期投资结果,如果股市持续下跌,就持续买进。永续投资法反映的内涵从某种意义上讲更为抽象,也使投资更充满乐趣。投资犹如数学游戏,只要投资人所投资的企业是有价值的,那么,表现价值的具体数值即价格在游戏过程中不管变大变小,这些数字组合演化的最终数值必定会大于这些数字组合的初始数值。

    投资人买进股票以后可能会面临三种情况:第一种情况是股票价格连续上涨;第二种情况是股价下跌后又恢复到最初买进股票时的价格水平;第三种情况是股价连续下跌后价格虽然从低位回复,但涨不到最初买入股票的价格水平。假如有一种投资方法能保证投资人在上述三种情况下均能获利,投资人就不必担心投资中必然面对的价格涨跌波动。永续投资法则就是这样一种投资方法,对它的运用能使这种假设成为现实。

    例如,投资人有12万元资金,将资金分成6等份,每份资金2万元持续买进一只有投资价值的股票。第一笔投资买进股票的价格为10元,以后不论股票是上涨还是下跌,每当股票价格变动2元,继续买进第二笔,直到买完6笔,结果发现,无论股票上涨还是下跌,投资人只要坚持按一定标准持续买进股票,最终一定能够获益。

表1、(股价由10元一直上涨到20元)

永续投资法则

表2、(股价先由10元下跌到6元后又重新回升到10元)

永续投资法则
表3、(股价由10元一直下跌至2元后回升至6元)
永续投资法则

    由表1至表3的对比可以看出,虽然第三种情况表面上看最不利于投资人(股价大幅度下跌后虽然重新上升,但股价距离初始投资水平相差仍然巨大),但尽管如此,由于同样的资金在低位可以购买更多的股票,股价由低位上升带来的收益更大,反而是收益率最高。为了方便比较,假定第三种情况股票价格由10元一直下跌到2元。实际上,由于投资人坚持低估值购买,价格并不会由10元下跌到2元,可能下跌到5元。投资人按10元下跌到5元,再上涨到7元,重新制定一个永续投资计划,同样能够制定出没有亏损的计划,也就是说,投资人可以假定股票价格由10元下跌到2元制定相应的永续投资计划,也可以将10元下跌到2元为若干下跌波动阶段,每个阶段都可制定相应的永续投资方案。当然,在上面假定的第一种情况下,如果买进低估值的股票因股价上涨趋向回归价值以至于高估,投资人不会继续买进。

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