一位投资达人目前是怎样寻找到了做二级市场“原始股东”的真实案例：

   （时间：2011年4月11日写的案例）

    注：今天（2011年6月14日）浦发银行股价9.92元，因为6月3日10送3派1.6元，所以复权价为13.06元，比这位投资达人的持仓成本13.61元还要低，还有机会和这位投资达人一样做浦发银行的“原始股东”。但在此特别声明：我这里谈浦发银行，只是一个思维方式。请你一定不要作为你投资的任何依据，否则盈亏自负。

    以下是案例全文：

    最近没有怎么注意中移动入主浦发银行的进展。只记得当时双方协议，好像成本是18元。今天才发现2010年10月交易时，敲定价格为每股13.75元. 中移动持有浦发银行20%的股权，为第一大股东。限售时间截止到2015年10月。见下面转载的文章。

    看了一下，自己的持仓成本为13.61元。比第一大股东略低一点。这样就可放心地随他们走一场了。在股市里，做二级市场的原始股东，就是指的这个含义。就是要让自己与大股东站在一起。持仓成本同等。当然前提是这个公司靠的住，起码可以预见10年没有大问题。

    在股市里，有各种位置。就像社会中有各种分工，各种职务一样。每天都出力，但得到的不一样。为什么呢？在于位置不同。

    想一下，就明白了。如果当一个农民，和当一个省长。自然受益不同。在股市里，股民就相当农民。大股东就相当省长。无论政策如何，不论什么形势变化。都不会改变由于位置带来的收益不同。这是一个不以人们的意志为转移的规律。

    其余的事情，公司如何发展，如何盈利，如何发挥强强结合，如何利用资源等等，都是大股东的工作。不用费心。有时间的时候，关注一下就可以了。

    万里挑一，核心是选好位置。在这个基础上，加上努力和机遇。大概就是10万挑一了。

    人生和股市是同样的道理。

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  浦发银行和中移动于25日签订战略合作协议

　　【财经网专稿】记者 胡婧薇 11月25日，上海浦东发展银行（600000.SH，以下简称“浦发银行）和中国移动有限公司（00941.HK，以下简称“中移动”）在上海签订了《战略合作协议》。

　　浦发银行表示，中移动投资入股浦发银行是中国电信企业与商业银行首次实现股权上的深度合作，双方将着眼于建立长期战略性伙伴关系。“创新是两家开展战略合作的首要出发点。浦发银行将和中国移动共同研究通信与金融产品的融合创新，合作拓展移动金融及移动电子商务业务。”浦发银行董事长吉晓辉表示。

　　根据公告，浦发银行在2010年以每股13.75元的价格对中国移动定向增发约28.70亿股，占浦发在外发行总数的20%。募集资金净额约391.99亿元，已于2010年10月到帐。

　　浦发银行个人银行总部电子渠道部总经理薛建华在签约仪式后表示，“预计到2011年年中，我们就会推出双方合作后的新产品和新服务，让消费者可以真正用上手机银行。”薛建华表示，这包括可以用手机去商场消费、进行ATM取款、坐地铁、进行大额支付等移动金融服务，也可以让消费者跑一次银行能同时解决金融和通信上的问题。

　　他表示，新的产品和服务将包括软件和硬件上的推陈出新。关于手机支付将使用哪种技术标准，他表示这要等央行和公信部制定出统一标准，而监管部门也已经加快制定。

　　另据浦发银行透露，该行内部正进行资源整合以筹备一个新部门——“移动金融部”来负责未来合作业务的开展，该部门仍将属于个人银行部。

　　另据《苏州日报》报道，浦发银行和中国移动就客户共享等方面也已经开展合作。11月22日，中国移动苏州分公司与浦发银行苏州分行签署战略协议，中国移动苏州分公司将获得10亿元授信额度、现金管理等全方位金融服务，双方还将在综合V网、移动数据专线、呼叫中心直线等方面进行合作。而使用苏州移动中小企业信息化平台的企业，今后可获得由苏州移动担保，浦发银行苏州分行发放的贷款。

　　（证券市场周刊供稿）

 以下是他对网友的着重点的回复：

 博主回复：2011-05-12 18:30:37

1）对于一个公司，其实就是看它是如何赚钱的，哪些因素是影响它赚钱的根本因素。至于财务数据，好像学生的考分。了解就可以了。最根本的还是这个学生的学习能力和态度。

2）我喜欢好赚钱的公司。我通常看一个员工赚钱的数额。在中国的股市里，我选的公司，大多是每个员工平均年利润50万以上。对于不好赚钱的公司，我通常不考虑。一个公司如果赚钱太费劲，任何因素，例如人工成本，材料，价格等都会影响未来的业绩。

3）我从没考虑投资于制造业。我不喜欢先生产，再销售，再收款的企业。因为这要不停的投入资金，更新设备，引进技术，不断扩大规模，一旦产品滞销或市场变化，企业将面临很大风险。同时永远面临不能把钱收回来的风险。这样的企业是越大越有风险。

  * 我喜欢先收钱，再提供服务的企业。这样的企业没有资金收不回来的问题。同时也不需要总是投入资金和更换设备。

  * 我从事过20多年的科研，下海经商等，对于如何选择企业和做企业有一些切身的体会。所以做投资，自然排除了很多企业，特别是制造业企业。

  * 我自己在中外大学从事过20年的尖端科研，对于科研的艰难和问题很有体会。对于制造业的竞争和问题，也有体会。所以我从来不买制造业企业的股票。

  * 推荐张化桥先生的聪明的投资者不买带工厂的股票。

4）要明白公司的赚钱原理，以及什么原因可以保持公司的业绩不断增加。我不喜欢通过报表看出来，才能知道业绩的公司。我习惯买不用看报表，就知道它未来业绩的公司。

5）对于公司的业绩，大致有3-5年的预知感觉。即在股市的一个大周期内，公司业绩肯定是不断增长的，最低年均增长要20%以上。

6）剩下的就是价格了。我通常的成本大致与大股东要相当。这样，他们可以不为股民努力，但他们一定会为自己努力。我不会把自己的投资寄托于大股东的觉悟和道德上。资本市场，不是一个谈道德的地方。

7）在证券投资里，我有几不做：一是不做股民，因为股民虽然贡献很大，但实在是亏损的太难受，名字也太难听。二是不做基金经理，因为拿别人的钱去赌，于心不忍。三是不参与任何财经评论，因为他们都是赌场发牌员。

   * 我喜欢与成功者为伍，在中国，他们就是上市公司的大股东。如果能理解了这个道理，并认真去做，股市会为你带来快乐。

8）要做到每笔投资不亏，有三点：
* 首先是自己能把握的好企业。什么是能把握的好企业？就是如果股价下跌，你非常高兴去买。如果怕下跌，就不是自己能把握的好企业。
* 逐步买入，永远只在新低处买入。这样持股成本会不断下降。
* 在高估后，卖出一些，降低持股成本。要在适当时候，逐步首先收回投资成本。

9）价值投资，就是“出现问题时投资”。没有重大问题发生，股市里就不可能有价值投资。20年来，人们已经接受了“股市涨才能挣钱”。其实，涨的背后是高溢价，高溢价怎么会挣钱呢？人们就把希望寄托在自己比别人更聪明上。结果是20年来，绝大多数人亏损。道理很简单，如果股市里的卖方获得了暴富，那股市里的买方，作为整体，必然是亏损。
  * 同理，如果到了股市里的卖方因为出售股份会亏损的时候，那买方整体就必然会获利。遗憾的是，在股市里，这样的机会实在是比较少。没有重大问题发生，是很难有这样的机会的。这就是价值投资的困难之处。

10）很多人认为，只有股市涨了，才能挣钱。这个说法在股市中已经流传了很久，很久。所以参与股市的人，90%是亏损。其实，挣钱，发生在买入的时刻。这就是巴菲特的道理。如果你明白了这个道理，并按着去做，你就会成为股市的不败将军。
  *  巴菲特在漫长的投资生涯中，资产平均年增长率为20%多。其中有不到10%来自于企业的增长。而其余的10%几来自于买入低估的公司股份时赚来的。即巴菲特的大部分资产是通过在买入时赚来的。

  * 股市大涨是股民大输的时候。99%的人把输钱，当做赚钱了。
  * 巴菲特一到股市高了，就跑了。就是他明白这个道理。

11）投资学的原理不深。就是巴菲特讲的三条：
*  买股票就是买企业。
*  让市场成为朋友，但不要参与其中。
*  安全边际。

12）市场先生、安全空间、能力圈原则是巴菲特和格雷厄姆聪明投资板凳的三条腿
    市场先生的任务是送安全边际，能看清安全边际是在能力圈内。
    成长是在价值之内。认为有所谓成长股，是不懂投资（芒格语）。

13）我在A股的投资标准是5-6年内要收回成本（假设股市关了）。假设股价下跌30%，就继续买入。这样收回成本的时间就会缩短到3-4年。
  *  好的价格，是投资的最重要问题。

14）做二级市场的原始股东，指的是买入的价格和价值之间的关系，要与原始股东买入的的价格和价值类似。比如，当年银行原始股东买入的价格和价值比是1:1. 如果能在二级市场买入的价格和价值比也是1:1，那和原始股东的位置是同样的，因为总有大股东在不同的阶段不断进来。

  * 举个具体例子。民生银行，2010年底的每股净资产约为3.9元。前些天最低的价位是4.93元。相当于市净率1.3。这大致就是原始股东的价格和价值比了。因为现在任何大股东进来，也要这个价位。所以当仁不让，我又买了一些。

  *  原始股东之所以暴富，二级市场的大众作为整体之所以长期亏损。核心问题就是价格不同。我喜欢与大股东站在同样的位置，自然也就会看见这样的机遇，也会抓住这样的机遇。

  *  抓住问题的实质，找到解决问题的方法。耐心等待机遇并抓住机遇。这是任何成功人的基本特征。

15）投资类似开赌场
  *  在股市里，作为证券交易的双方，一边是上市公司的原始股东，作为整体，稳赚不赔，类似开赌场的。一边是二级市场参与者，作为整体亏损，类似赌博。

  *  什么原因呢？溢价。所以都是交易股票，性质不同。形成了一边是投资，而另一边是赌博或投机。因为买入时，已经输了。唯有投机，才能可能反败为胜。

  *  巴菲特的安全边际，通过“反溢价”，把自己处于上市公司的原始股东一边或更优的位置。相当于赌场提高了自己赢的概率，盈利更加丰厚。
  *  真正的价值投资是“胜兵未战而先胜。”