抓住“混改” 重出江湖

​经济不是做数学题，没有绝对准确的规律，就好比股市一样，同样是行业前景不明，同样是业绩表现一般，有的企业股价就是会上涨，有的则会下跌。简单来说，经济的变动可以粗略归为三点原因：一是购买行为，二是购买力影响，三是购买预期。通常而言只要政策制定者不要对购买做出太多限制，市场会不断进行自我修复以实现价格、供需的平衡。

中国的房地产市场之所以会疯狂上涨，没有人能够解释得清楚，产业发展、人口红利、外汇因素、M2增速等都被各类专家学者研究的很透彻，但由于因素的多样性，没有任何一种研究分析能够确切地反映出能够控制房价上涨或下跌的因素，更多是通过直觉，以及房价长时间不会下跌的“神话”。一座城市的产业发展越好、产业供应链越完善、经济效益越好，其房价出现非理性上涨的可能性将越高。在城市GDP排名当中，重庆市GDP总量排在第6位，但从其人均GDP情况来看，其与总量靠后的城市都没有足够的竞争优势，这也许是重庆暂未实施楼市调控的原因之一。

如同多部门在2015年下半年出台各种措施抵抗股灾一样，其释放的深层信号是担忧股市还会继续下跌，各种措施只是为了防止下跌幅度过大。同理，各地几乎在同一时间段出台相应的楼市调控政策，其释放的信号为担忧房价还有可能持续非理性上涨，但由于泡沫膨胀已经成为不可逆趋势且未来一定会破灭，因此控制泡沫的膨胀速度至关重要。楼市频调之下，股市或许会面临机会，但不会太大。虽然各地限购政策不断升级，但楼市调控尚需治本之策。

混改或成A股新宠

市场的投资工具远不止A股一种，炒楼此路不通，热钱照样可以出海，例如去美国买房子，去澳洲安家等。没有海外投资途径的投资者，不妨把握当前的混合所有制改革等相关主题机会。上周五(10月14日)午后，中国联通快速拉升盘中涨停想必大家也看到了，仅是一则即将开始混改的消息，就刺激了中国联通股价的暴涨。从混合所有制改造的初衷来看，将不会是小打小闹，混改相关板块投资机会值得关注。

作者为著名经济学家，著有《一本书读懂经济新常态》。本栏逢周一刊出