失守5日均线，转为暂时防守

【宏观分析】近日，中国社会科学院发布《中国国家资产负债表2015》 报告称，2007~2013年，国家总资产从284.7万亿元增加至691.3万亿元，增长406.6万亿元，年均增长67.8万亿元；同期，国家总负债从118.9万亿元增加到339.1万亿元，增长220.2万亿元，年均增长36.7万亿元。社科院国家金融与发展实验室副主任张晓晶在发布会上表示，假设一次金融危机致GDP跌30%，我国352.2万亿元的净资产能应对1.5次金融危机。国家信息中心7月27日发布报告预计，下半年对外贸易有望逐步企稳，初步预计全年出口增长4.0%左右，进口下降10.5%左右；下半年城镇新增就业人数将维持上半年稳中略降的趋势，全年城镇新增就业将达到1300万人左右，比2014年减少22万人，但将超额完成全年1000万人的目标。

【技术解盘】本周一大盘指数早盘低开直接跌破5日均线，盘中略有反抽，午后大幅回落，最终收了一颗大阴线，量能较前一个交易日有所萎缩。而中小板指数和创业板指数也都收出了大阴线。笔者认为，大盘指数经过周线“四连阴”的中级调整后，最近2周小幅反弹，市场需要至少3周的时间以修复周线指标。就短线分析，大盘短线已出现多周期共振高点，需要等待观望休息一下。昨日大盘下跌是完成短期反弹以后破位下跌的第一阶段，从下跌的力度和角度看属于急跌范畴，急跌请不要急抄底，没有短线指标衰竭的低点，没有底部结构，投资者防守等待观望休息。投资者记住一点就可以，不要说短线不反抽，即使短线有反抽也不要抄底，我们至少耐心等待三个回调浪型以后再说是否抄底，短线在3650点一带可能会有一些抵抗性的反抽。简言之，周二即使有反抽也不要抄底。笔者目前提醒稳健的投资者静待市场二次下探回调尾声出现衰竭低点再说。今日大盘的技术压力位在3809点一带，短线支撑位在3650和3612点附近。

【热点剖析】从周一盘面上看，各行业板块严重全面下跌，其中券商、多元金融、公共交通、航空、供热供气、煤炭、互联网、电子器件、化纤、保险、交通设施、钢铁、运输设备、电力等板块诸多板块跌幅居前列。从资金流向上分析，周一沪深两市合计净流出1214.7亿元，其中主力资金净流出1104.1亿元，散户资金净流出110.6亿元。资金净流入较大的板块：教育传媒、通信等；资金净流出较大的板块：中小板、医药生物、计算机、电子信息、环保等。上述数据显示，主力资金净流出，而散户资金小幅流出。今年暑期档电影票房正迎来井喷式增长，截止26日，《捉妖记》票房已经突破13.2亿，刷新了华语票房纪录。《煎饼侠》、《大圣归来》等票房也分别达到8.5亿和6.6亿。此次国产影片票房连破纪录，除国产片保护月因素之外，优质IP支撑加上精良制作、宣传发行到位也是上述影片获得票房和口碑双赢的重要原因。中长期来看，国内文化产业消费空间仍然很大，在市场整合阶段中具有全面布局、不断向产业链上下游渗透、进行跨行业整合的影视公司未来潜力大一些。笔者指出，近日市场热点处于“真空期”，即老的热点全面退潮了，新的热点尚未出现，建议投资者耐心等待观察，而不要急于入场抄底。本周二我们选股方向做如下微调：短线暂无值得关注的热点板块。中期角度关注：1.改革创新和“稳增长”主题（中国制造2025、大安全大军工、互联网+、国企改革、文化传媒、智能机器、生态环保等）；2.中期业绩大幅预增的优质品种以及高送转潜力品种。投资者需警惕中报业绩的“地雷”风险和近期强势股的补跌风险。

【操作指南】今日大盘即使有反抽，也不要加重仓位。今日建议投资者控制好仓位，不要轻易开新仓，更不要抄底，手中股性活跃的筹码可利用活动仓位结合系统分时讯号酌情做差价。请严格按照系统买卖讯号操作。

【仓位提示】总仓位10-30%（防守型仓位），预留65%以上的本金备用。