放量阴线后，或展开二次探底

【宏观分析】中国央行主管的《金融时报》昨日援引专家观点称，目前货币政策正处于观望期，是否继续出手、如何出手，还需要视实体经济的情况而定。文章同时指出，金融机构外汇占款近期连续第二个月正增长，进一步释放流动性的动力似乎在减弱。国际金融问题专家赵庆明则表示：“可能近期不会有大动作，本月已无降息、降准可能。从5月份主要宏观数据看，经济出现企稳迹象，央行可能会继续观察前期政策措施的效果。就市场普遍预期的降准来看，当前银行体系流动性充裕，缺乏降准的紧迫性。当然，三季度仍然存在降息、降准的可能性。总的来看，我们预期降息已经进入尾声，下半年至多存在一次降息可能。”也有机构持类似观点。招商宏观研究发表观点认为，6月末之前预计不会降准、降息。现阶段货币政策的焦点较为明确，并不在于总量放松不够，而在于货币政策传导渠道有待疏导。近半年来两次降准、降息，M2增速反而跌至11%以下，货币流通速度下滑的冲击更值得关注。

【技术解盘】昨日大盘指数早盘微幅高开后呈现横盘震荡的走势，午后在跌破4650点支撑后，尾盘出现大幅回落，最终在60日均线之上收了一颗放量大阴线，量能较前一个交易日继续放大。而昨日创业板和中小板都出现了大幅下跌，其走势要比沪指好要弱，市场做多人气再次受挫。昨日大盘弱反弹后，大幅回调的走势，属于大幅调整的走势。昨日笔者提醒：当大盘破位4650点就是第4小浪反弹结束了，后面还有第5小浪型的回调走势，昨日得大盘走势再次证明笔者的分析。笔者希望这个回调，最终可形成短线衰竭重要低点。一旦衰竭重要低点形成以后，短线小波段操作才好赚钱。今日早盘大盘还有惯性下探的走势，短线交易者可以参考30分钟两个高点连线所确定的短期压力线，放量突破压力才能看好短线走势。从大周期看，目前日线级别底部区域可能会有反复的过程，后市出现二次下探的概率较高，甚至第二次探底往往比第一次低点还要低一些。不出意外的话，后面几个交易日市场还有二次下探4212-4362点之间区域的机会。今日大盘的技术压力位在4650点一带，短线支撑位在4410和4328点附近。

【热点剖析】从周四盘面来看，各行业板块尽墨，其中西藏、央企改革、京津冀、电力、多元金融、农林牧渔等题材板块跌幅较少，而网贷、电商、互联网、公共交通、半导体、传媒娱乐、软件服务、汽车电子等题材板块跌幅居前。从资金流向上分析，主力资金周四净流出1167.7亿。从行业板块来看，船舶、军工、旅游等行业板块位居主力资金净流入前列，而银行、软件服务、电子器件则出现主力资金减持。据媒体报道，龙芯中科技术有限公司6月24日正式对外推出全新一代“龙芯3B2000”处理器。全新的微架构设计，使得其在功能和功耗方面与上一代“龙芯3A1000”相当的基础上，性能得到了成倍提升，处理器微结构设计达到了国际主流高性能处理器水平。业内人士认为，国产芯片处理器的突破，有望进一步推动芯片产业国产化进程。国家集成电路产业基金下半年会加快投资进度，并真正激发出市场对“芯片国产化”国家战略主题的投资热情。本周五我们选股方向做如下微调：短期关注角度：1.改革创新主题（互联网+，中国制造2025，国产化进口替代，智能机器，物联网、智慧城市、安防服务，PPP模式，节能环保）；2.重组转型题材与非银行类金融服务（国企改革，军工航天，定向增发，资产重组题材，金融改革，供应链金融，保险，次新股）；3.适当关注前期主力介入较深，近期处于政策驱动的风口上，且调整充分的个股机会。中期角度关注：1.改革红利和“稳增长”主题（互联网+、中国制造2025、大安全大军工、国企改革、生态环保等）；2.新经济和科技类（国家安全、智慧城市、工业4.0，智能机器等）；3.中期业绩大幅预期的优质品种。投资者需警惕中报业绩预告的“地雷”风险和近期强势股的补跌风险。

【操作指南】今日是周五，建议短线交易者暂时不开新仓，仓内个股请结合系统日线买卖讯号操作。建议稳健投资者在固定仓位不动的前提下，可利用活动仓位结合系统分时讯号酌情做差价，但不宜加重仓位。请严格按照系统买卖讯号操作。

【仓位提示】固定仓位20%，活动仓位5-20%，预留60%以上的本金备用。