【大盘】

1、自从2月18日下跌以来，上周五的反弹是最大力度的一次，从技术上看，一半的指数已经过了10天线，预示强下跌周期结束，开始筑底反弹阶段。上周四形成的地量小阳线，也说明市场的空头力量耗尽，周五大反弹，确定形成大盘指数拐点的可能性大大提高。除非突发性重大利空影响，大概率会是一个回升走势。

2、美股周五全线大涨，道指涨1.39%，纳指涨1.24%。外围市场全面上涨，从这点看，对国内市场没有负面影响，富实A50期货涨0.86%，预示周一国内A股大概率继续上涨。

3、这次反弹，超跌核心资产，中小盘股全面共同上涨，普涨格局，且没有严重的结构化，这是对反弹还是比较有利的。

4、马上就进入4月份市场的一季度业绩集中公布时间了，因为去年疫情原因，市场绝大多数公司业绩会出现明显好转，增长。无论是核心资产还是非核心资产，都各自进行了一轮杀跌，小盘股在12月和1月爆裂杀跌一轮，核心资产在节后暴跌一轮，所以他们的股价相对低位，业绩应该是反弹催化剂。

5、国内经济政策稳定，货币政策4月份有望一波宽松时间，国外持续宽松不断，且中欧，中美之间的博弈升级，短期内不会有主动性的政策打压市场，北向资金已经多日连续净流入。整体市场明显偏暖。

6、市场有清晰的故事逻辑，主线明显，各类资金都有自己的入场点。碳中和是最大主线，游资主战场，主要目标是那些过去两年都没怎么涨过的板块个股，持续发展中。高位核心资产本轮杀跌之后出现较大的估值回落，不少高成长个股跌幅惨重，一季度业绩出来后，会有修复，机构资金的切入点。我认为反弹有三个关键点，超跌，业绩大增，碳中和。三者结合三轮驱动在未来反弹行情中会表现最好。

【主线】

1、碳中和：3月15日我明确给大家重点分析解读了碳中和题材板块的三条路径，如今这三条路线基本都炒作了一遍。当前碳中和这个热点也完成了第一个阶段的炒作，现在开始市场会继续挖掘第二轮的挖掘和炒作。第二轮的重点，可能会在以下几个方向，第一个清洁能源（包括天然气，风能，光伏，水电，核电，生物发电）。第二个环境保护（包括大气环保，生态环境）

2、业绩大增：马上进入4月份了，目前已经开始了一季度的业绩预告了，4月份1个月所有公司都会公布一季度的业绩，从整体来看，整体大幅增长是必然的，去年基数低。另外关键是个别行业公司的超预期增长和二季度预期的大增长。大幅增长和超预期增长的板块主要是，有色，钢铁，化工，建材，新能车，锂电池，小金属的钴锂稀土，新能源的风光电，科技的汽车芯片，显示面板，消费电子等。这些行业普遍高增长，超预期增长，这些板块个股反弹会更有力度和持久。

3、超跌反弹：两种超跌反弹，一种就是春节前杀跌的中小盘股的超跌反弹，这部分从2月初以来一直是市场反弹的主线，因为大量的个股都创出了熊市的新低，所以这部分个股的反弹积极性很高，且现在已经形成了良性循环了。才反弹了一部分，3000多个股还有很多没有反弹，这是一条线。第二条线的超跌反弹是核心资产，春节后的暴力杀跌，高位核心资产平均跌幅达到30%以上，不少都达到了50%，有很多去年7月份就开始下跌的个股跌幅超过了50%，高估值是存在的，但不代表都是高估值，但一样都跌，所以错杀的核心资产不在少数，机构资金必定进场抄底这部分个股。估值低加一季度大增是选择方向。

4、稀土永磁：在大盘下跌的前半段，稀土永磁板块都是逆势上涨的，但后半段还是出现了补跌行情，目前短期跌幅较大，基本上逆势涨的这一阶段都吃回去了。目前的价格水平重新回到历史低位位置。重申一下稀土的看涨逻辑，1）稀土涨价且可持续性，政策确定涨价是中长期的趋势。2）下游需求爆发，主要是新能车，风电，节能空调，工业机器人几大领域高增长带动。3）业绩大增，稀土行业由于涨价普遍今年业绩大爆发。4月份就能看到确定的信息。4）政策加持，稀土管理条例，稀土打黑，环保组督查，稀土整合，等等政策加持，会让稀土更多的涨价催化剂和市场催化剂。5）外围摩擦加剧，稀土永磁作为反制概念会得到资金加持。6）碳中和大背景下，全球货币宽松背景下，全球经济复苏，大搞基建的背景下，有色行业可能是长达几年的景气周期，要知道这可是10年没动的板块，历史低位，有色大宗商品期货铝，铜，钢全部都在历史高位位置，且强势维持上涨趋势，稀土永磁从未缺席有色行情。当下是极好的低吸阶段。

【投资组合及仓位】

1、游资短线：100%。盘中可以做T满仓。（满仓100%）

2、机构波段：100%。盘中可以做T满仓。反弹几日后开始降低仓位做T（满仓100%）

3、ETF中长线：100%。反弹一半降低仓位到50%以下。（满仓100%）

4、ETF中长线+机构波段：100%。（满仓100%）

5、ETF中长线+游资短线：100%。（满仓100%）

说明：一共三种投资模式，游资短线，机构波段，ETF中长线。可以制作其中一种模式，也可以组合模式。建议最稳健平衡的模式是：ETF中长线+机构波段。

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