陈晨——聚焦市场热点，欧元上扬乏力

     市场最关注的三大热点：ESM裁决，美联储利率决议，欧洲央行会议。市场普遍认为德国通过欧洲央行救市的决定，美联储近期推出QE3等。就此可分两点进行解析：

     第一：德国是否通过ESM决定。假设1：德国否定了，那么市场将作出剧烈反应。而德国否定的条件是欧洲央行领导人未能就ESM作出一个良好的计划以及方案措施，盲目的干预将导致欧洲成员国的负担，尤其作为欧元区经济支柱的德国。假设2：德国通过了ESM裁决。显然的这是市场的趋向，也是市场的预期，也是欧元处于上涨的重要因素之一。从德国自身利益出发，欧元区债务国债务问题拖累欧元区整体经济，但其不救市或者退出欧元区，那么德国的经济损失将相当巨大，可见德国将愿意做出让步。

    从上述两种假设中，假设2的发展可能比较大。德国做出否定不但打压了欧元，使欧元区经济再度陷入困境，德国在欧元区的地位也将受到威胁，那么德国做出让步就是明智之举。但是欧元区的债务国家是否愿意接受援助是另一个关键点。希腊历史悠久，自古以来崇尚民主，在寻求援助也需要通过国民投票，而作为一个国家的星斗市民首先考虑的是自身利益，而接受援助的希腊需要紧缩财政，届时国民的福利将大打折扣。其他债务国如西班牙等也是在谋划接受援助后将如何做出财政计划。欧元是否真正上扬，债务国是否接受援助也是关键点之一。因此，欧元上涨并没有想象中那么激烈，并且美联储做出的决议也是影响其走势的因素。

    第二：美联储近期是否推出QE3。首先应该明确QE3推出需要的条件：美国经济不景气，财政严重负荷。在近期出人预料的美国非农数据中，市场的反应有所背驰，在于市场对欧元的乐观情绪影响。而综合美国近期的经济数据来看，消费者信心指数，工厂、耐用品订单等都好于预期，并且失业率下降等，都是良好迹象，并且美国的通胀率平稳，前期分析提及美国大选之前，当前总统并不会采取货币政策来解决经济问题，而传统的政策性手段在此时期是最好的工具，因此近期QE3推出的可能性极小。而本周晚些美联储利率决议也将再次涉及QE3言论，重申美国经济处于稳定恢复状态。

     从以上两点可得出，欧元并不会如市场普遍认为的强势上扬，欧元区情况并未明朗，美联储也会起上涨的拦路虎。

    美指图示：

    从美指周线走势看，上周美指跌破通道的下轨，而80关口仍是美指的关键点。而市场的基本面将会影响美指。但从上述论述可得美指大概率触及80处上扬，继而再次站上通道下轨，价位在81.3。

    http://s11/middle/6f9b80bdgc963966fc07a&690

    欧元图示：

    http://s7/middle/6f9b80bdgc96398e3cb26&690

   欧元周线图显示上周欧元走出下降通道上轨，但上方压力在1.3000。预计欧元未能触及1.3000后迎来一波下跌。可在1.2850-1.2900建空，看至下降通道1.2600-1.2650一带，跌破价格将走回通道走势，或许能在此触及1.2080下方。