本周A股市场出现了股价重心持续下移的态势。但百临全息金融博弈模型显示出部分资金却在渐次增仓地产股，尤其是一些二、三线地产股，比如说海德股份、福星股份、荣盛发展等。在本周五，地产股也成为A股维稳的利器。那么，为何有资金继续流入到地产股？地产股能否产生新的投资机会呢？
新的政策导向或赋予地产新活力
对于地产行业来说，目前的分歧是很大的。一方面是因为地产调控政策持续深入，甚至关于房产税的征收预期也渐次增强，从而意味着整个房地产行业的调控政策压力依然强大，这不利于房地产的销售势头的延续。另一方面则是因为未来城市房地产市场需求回落的担忧，毕竟目前房价高，且大多数城市家庭出现了4+2+1的人口结构，因此，当1成长成人之后，对房屋需求自然减少。
不过，就中期趋势来说，这样的担忧固然存在。但是，目前房地产行业却出现了新的产业发展政策导向，那就是在大城市，房增长的调控以及房地产的刚性需求的回落可能会抑制房地产开发力度以及房地产价格的回升。尤其是主城区的房地产价格可以会面临着一定的抑制作用。而且，从以往经验来看，高价格的房子在未来的保值、增值的空间并不大。事实上也是如此，在2008年以来的房地产市场，涨幅最为猛烈的并不是上海、广州、北京等中心城市或一线城市，而是中西部城市以及东部的二、三线城市的房地产股。
据此，我们可以看出房地产市场渐出现新的发展方向，一是卫星城的建设。由于现在大城市的城市功能定位的板块化，比如说文教的大学城、工矿企业的工业园区。而围绕着大学城、工业园区的房地产开发则可能会活跃起来。二是在中小城市，则由于我国新型城镇化的发展思路的形成，地产行业可能会出现旺盛的需求。因为新型城镇化可能会使得更多的农民进入县镇一线的城市，这样不仅仅可以有效解决我国农业因缺乏机械化、集约化而带来的低效率的问题，而且还可以减缓农村的养老等社会问题。所以，此时，小城镇建设将渐趋活跃，从而给房地产市场带来新的发展方向。
新的产业发展或带来新的投资机会
也就是说，未来的房地产开发资金可能会有两个方面，一是从高向低处流动，即一方面向房地产价格洼地的中西部地区流动，另一方面则是向中心城市、一线城市的卫星城方向流动。二是从城市向乡村集镇流动。主要是指为农业集约化产生的剩余劳动力提供商品房以及中心集镇的房地产开发。
这必然会带来新的产业发展热点，一是房地产的别墅化趋势将更为明显，因为卫星城以及城镇的商品房建设，由于土地供给相对宽松，因此，低密度住宅的建设力度可能会提升。在此背景下，就意味着对园林绿化建设可能会带来新的发展活力。与此同时，精装修房的比重也会随之提升。因此，装修等产业也面临着新的旺盛需求的驱动。
二是二、三线城市的房地产开发可能会进入新的高潮。由于大城市的生活成本高企，逃离北上广已成为舆论关注的焦点，从而为二、三线城市的商品房开发带来新的活力。与此同时，农村土地流转、新型城镇化的建设，也会为二、三线甚至县镇一级的房地产开发注入新的活力。因此，那些长期在耕耘在二、三线或者中小城市的地产类企业有望获得新的发展空间。也就是说，未来的地产股的机会不是在万科A、招商银行等大市值、全国性的大公司，而是中小城市开发为特色的二、三线地产公司。
低吸优质中、小市值股
循此思路，在操作中，可以跟随产业发展趋势，寻找新的投资机会。就目前来看，城市绿化园林股、装饰股等品种可跟踪，比如说普邦园林、棕榈园林等个股可跟踪。另外，对二、三线的中小市值地产股亦可跟踪，比如说福星股份、合肥城建、南京高科、荣盛发展、滨江集团、中江地产等品种就是如此。

（执业证书编号A1210208090028）




农资流通板块：农业新政的受益者
金百临咨询 秦洪
近期A股市场出现了震荡中重心下移的态势。但是，辉隆股份、中农资源等农资流通领域的个股则反复活跃，百临全息金融博弈模型显示出资金正在陆续涌入。那么，该板块为何得到资金的青睐？中短线的演变趋势又将如何呢？
或受益于一号文件预期
其实，对于农资流通领域的投资机会，在近期主要是因为受到一号文件的预期。因为以往经验显示出，每到年底，均有关于一号文件的预期炒作行情，比如说前两年的农田水利建设的一号文件预期，使得安徽水利、大禹节水等个股反复活跃，在短短不到一个月的时间里，涨幅就达到80%以上。所以，年底对一号文件预期的炒作，已成为游资热钱的重要盈利模式。
循此惯例，当时间又切入到11月底、12月时，各路资金渐认为已进入到极佳的炒作一号文件预期的时间窗口。而且，每年的一号文件都有一个重点，都有一个需要迫切解决的一个焦点问题。所以，今年有分析人士从媒体所公布的一系列蛛丝马迹中，推测出来年的一号文件可能会将重心放在农业产业化、合作化、农资连锁化等方向上，从而为农资流通领域注入了新的改革春风预期，进而激发各路资金开始围绕农资流通板块展开了布局，进而使得当前A股市场出现了农资流通股反复活跃的态势。
农业规模化让农资流通迎来黄金发展周期
更为重要的是，我国农业规模化已有提速的趋势，从而为农资流通注入了新的发展动力。2008年底，我国农村土地承包经营权流转面积达到1.09亿亩，占承包耕地总面积的8.9%；2009年，土地承包经营权流转面积已达1.5亿亩，超过承包耕地面积的12%；2011年，全国农村土地承包经营权流转总面积已达2亿余亩，占承包耕地总面积的16.3%。由此可见，我国土地承包经营权流转的速度都在加快。沿海地区，浙江土地承包经营权流转达到40%左右，上海超过60%；张家港、无锡等地比例则高达80%；据江苏当地媒体报道，江苏昆山的农村土地流转率已达90%以上。
如此就意味着农业规模化的趋势愈发明显，这必然会驱动着农资流通领域出现革命性的变革。因为规模化、集约化的生产使得种植大户更注重农资企业的信誉和品牌，同时他们需要集咨询培训、技术指导、测土配方、渠道双向流通等全方位的一体化服务。从而意味着农资流通的下游终端客户需求已经发生了根本性的变化，原先以“多级批发分销”的农资经营模式已不再适用。这必然会使得那些具有整合农资能力的优质企业脱颖而出，也就意味着农资流通领域的规模化趋势也迅速提升。因此，笔者倾向于认为，随着我国农业规模化、集约化趋势的提速，农资流通领域迎来了黄金发展周期。
与此同时，我国农资流通市场出现了大行业、小公司的特征，从而意味着农资流通领域有望出现高成长的公司。据资料显示，我国农资流通规模4000亿元，但目前市场极度分散。所以，随着下游客户需求的实质性变化，未来农资流通领域的市场份额将向优质龙头企业渗透。从而有分析人士指出，目前我国农资流通领域颇有点类似于当年苏宁电器上市时的家电流通情况一样。也就是说，如果在农资流通领域，能够像当年苏宁电器那样以资本实力，迅速完善销售网络渠道，那么，就可以抢占市场先机，从而意味着在农资流通领域，同样可以出现类似于当年苏宁电器上市后的数年数十倍的成长机遇。
从产业剧变中寻找投资机会
所以，目前不仅仅是吉峰农机、辉隆股份等专业农资流通领域的上市公司开始积极布署销售渠道，而且诺普信、红太阳等农药流通领域，史丹利、金正大等化肥领域的优质上市公司的管理层已经敏锐地感受到农资流通领域剧变所带来的成长契机。所以，他们也积极布署完善销售网络。其中，诺普信在农药流通中的成效最为突出，公司推广“配送中心+直营店”的模式，这一模式在目前来看，切合了农资流通的产业趋势，未来的成长动能相对充沛。
据此，当前此类个股的股价出现了放量震荡走强的态势，说明在类似于史丹利、诺普信等产业资本把握到了农资流通领域剧变的产业机会之际，金融资本也开始敏锐地认识到农资流通领域的剧变所孕育的投资机会。据此，中短线来看，吉峰农机、诺普信、辉隆股份、史丹利、中农资源等个股可积极跟踪。