沪深股市在“八一”建军节迎来了新一周的交易，早盘“美国会两党就提高债务上限达成一致”的利好消息刺激日本、香港等亚太主要股市出现大涨，本以为A股将揭杆响应，结果沪指围绕2700点又震荡了一天。那么，在美债风波暂时平息之后，股指为何拒绝上涨呢？笔者认为除了技术上的原因，通胀未见分晓成为制约大盘上行的首要因素。

目前来看，之前压制大盘反弹的四大因素已有三个出现了明显的转机：首先，希腊将如期在9月获得下一笔援助款项，欧债危机在短期将偃旗息鼓；其次，最令投资者恐惧的美债危机在两党对提高债务上限达成一致后归于风平浪静，美国国会最快周一将就有关协议投票，如无重大意外，美国债务违约风险得以解除；第三，周一中国公布官方7月PMI指数，虽然50.7%的数值创29个月新低，但远远好于汇丰中国PMI初值公布的48.9的数据，表明中国制造业依然保持较高的活跃度，经济整体呈现平稳较快发展，前几个月的增速回落是政府在调结构过程中的主动回调，是可控的。四大利空已经去除了三个，剩下唯一的不确定因素便是7月CPI指标是否出现显著回落，因为市场传言7月CPI增速可能再创新高，令投资者对货币紧缩政策再次产生担忧。因此，预计在8月9日通胀数据公布之前，市场将继续保持观望，但相对而言没有美债的困扰2700点附近就是底部。

盘面上，医疗器械、玻璃、煤炭、农药化肥、新能源、纺织等板块涨幅居前。受风险投资青睐及十二五政策支持影响，医疗器械板块表现强势，宝莱特、迪安诊断、冠昊生物涨停；受国际市场正刮起抢煤风消息影响，煤炭板块表现抢眼，阳泉煤业、开滦股份领涨；受电力紧张局面持续影响，电力板块表现强势，华银电力涨停领涨。建议投资者后市继续关注上述板块和个股。