作者:三尺寒(肖磊看市特约作者)
11月中旬,A股沪深两市指数创出本轮上涨新高之后,开启一轮短期调整。由于此前受到白酒、家电、汽车、新能源等前期牛市板块回调的影响,以及银行、保险等大盘绩优蓝筹股的价格回落,致使两市在11月份月K线双双收阴。沪指下跌2.24%,振幅高达3%,而深指下跌3.73%,振幅更是高达4%。
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回顾沪深两市的整体走势,自5月中旬以来的这一轮上涨已经持续近半年时间,在这期间里面都没有出现太过剧烈的集中调整。沪指涨幅高达12%,深指涨幅更是接近20%。
A股在这期间的持续上涨表现,也拉高了技术图表中的各类参考指标,如KDJ、RSI等在11月A股持续上行时,都达到了“超买”的技术警戒区。而更为值得警惕的是前期的牛市板块,在11月上中旬的历史高位再度加速向上拉高,已经出现较为明显的成交量放大,盘中价格波动异常剧烈等特点。
因此,短期内的A股市场受到获利盘的回吐,以及基金、机构的积极仓位调整等影响,出现了最近几周的回落调整。这样的技术性调整,从沪深指数图表走势的均线系统来看,还是具有技术性整固的作用。同时,也是对市场各板块差异、个股差异的一次短期估值的修复。即周K线的技术指标中,我们看到两市指数纷纷回踩21周移动平均线,同时也是去年同期指数高点的一次回踩确认。
在这次A股调整的过程中,我们看到前期牛市板块、牛市个股的价格回落,却在新科技、互联网创新等行业、个股中获得价格支撑。因为像人工智能、移动互联网、云计算、智慧医疗等高科技板块中,除个别被炒高的新上市次新股出现明显价格调整之外,其它之前被市场放量追逐之后,出现短期调整的高科技板块和个股,还是获得了市场资金的短期追捧。
它们的短期上涨,形成了对A股整体调整的一个抵消,成为了当前市场中的新活跃板块。如大唐电信、同方股份等具有行业代表性,却长期出现业绩下滑或亏损的股票,因其所属行业的积极带动,也受到短期资金的追捧。
另一点值得注意的是,虽然A股出现近半个月来的连续回落整理,但市场交易量还是保持较为活跃的。这就表明市场中的活跃投资资金依然较为充裕。IPO新股上市的速度也有明显减慢,当然,这与年末稳定市场整体流动性有关。而三季报后,A股上市公司的整体经营状况还是相对稳定的,一些行业和个股的经营业绩也在不断改善,这些都将积极的支撑A股慢牛走势的持续。
同时,我们从国际市场上也可以看到,美股持续走高,除了美国减税预期的刺激之后,更主要的还是全球经济整体表现的持续向好。欧洲股市虽然也有调整,但欧洲经济表现却在持续改善。而韩国央行在上周的首次加息,被市场解读为代表整个亚洲经济走出2008年经济危机修复期之后的,首个防范通胀预期和货币贬值叠加的主动操作。这为亚洲整体经济的持续改善提供了有力证明。
正是基于A股的技术性调整已经获得支撑,以及基本面整体表现持续向好的现实,我们认为A股的短期调整已经接近尾声。新一轮的缓慢上行即将开启。但是,板块以及个股的轮动和更替,还是值得我们高度重视的。
传统的消费型各类板块和个股,受之前已经被投资者集中追捧的影响,市场估值水平已经不低了。而新科技、新技术引领的全球经济新模式等,还会获得更多的市场关注。
因此,我们建议投资者在新科技、新技术中,寻找下一轮上涨的龙头板块和个股。
文/三尺寒
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