​作者：肖磊看市

在中国市场上，一直流传着这样一句话，“黄金有价，玉无价。”大概的意思有两个，一个是说，玉要比黄金珍贵得多，比如很多人依然用“无价之宝”来形容一个东西的珍贵；另一个意思是，黄金作为一个标准化的产品，明确以斤、两等来计重、计价，具有规律性，再多的黄金也能算出价来，而玉石还没有一个固定的定价模式，需要以其品质（成色、产地、工艺等）来划分，普通人很难估算它的价格。

事实上“有价”跟“无价”，首先是围绕“货币”这个概念展开的，人类发展到今天，交易无处不在，用来衡量物价的货币已非常之多，尤其是主权信用货币（纸币）已影响全球经济数百年，几乎任何东西都能被现有的市场交易出一个价格，比玉石更加复杂的期权、股权、保险等产品，都能非常精确的以纸币定价。

纸币与纸币之间，也是“明码标价”（汇率）；玉石作为一个非常普通的商品，早已经不是什么“无价”了，只是玉石的使用价值还不足以引起市场规模性参与，交易价格只是小圈子的事情，没有传出来罢了。就连明成化斗彩鸡缸杯都能拍出一个确定的价格（2.8124亿港币），只要存在交易市场，对玉石、玉器定价并不难。因此，所谓的“无价”，实际上是因为“无市”造成的，有市场的地方，就一定有价格。

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要问这个世界上到底什么东西是无价的，可能只有信仰、情感和黄金，黄金之所以无价，是因为它就像人们的信仰和情感一样，本身还处在混沌状态，难以科学的解释。目前市面上对黄金的定价，仅仅是其人类认知层面非常小的部分所发挥的作用，但就是这一小部分，已经足以扰乱所有定价模型和逻辑。

黄金发展至今，其用途几乎没有扩展，依然主要以佩戴需求和财富储藏需求为主，而其他金属早已变换了主要用途，比如铁，古代主要用来打造兵器，但现在主要的用途是工业制造和建筑所需。人类对木头、铜、石头、贝壳，甚至是牛、马等的用途，也都不一样了，其供给、需求、价格等的主导因素，都已经完全改变。只有黄金，依然如故。

黄金本身值得人类继续思考和探索，科技的发展已经让很多之前难以理解的东西变得非常简单，但科技至今没有摧毁人类对宗教的痴迷，科技也并没有找到大脑运行的奥秘，机器人可以替代人类工作，但依然无法与人类感同身受。就像人类已经创造出了各类的货币，包括纸币、数字货币等，但对黄金的财富认知，依然没有发生太大的变化。

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人类对黄金的认知，跟黄金自身的属性一样，几乎是恒定的，在黄金面前，大部分东西都是变量。要衡量黄金的价格或价值，就需要找一个比黄金还要恒定的东西，而这种东西在大自然界虽然存在，可难以量化和触摸，更难以超越人类对黄金的认知和信任，因此黄金从某种意义上来说，是真正的“无价”商品。

我们现在看到的黄金价格，实际上准确的来讲，是黄金对于纸币的定价，而不是相反。目前一盎司黄金价值1200美元，真正的解释应该是，在美国政府信用的保证之下，1200个单位的美元，值一盎司黄金。

你可能会反驳说，这种逻辑不成立，因为任何一个物品，都可以这样举例，比如一个苹果卖一块钱，那么也可以说，一块钱值一个苹果。表面上看，确实如此，但在类似的交易定价中，纸币和苹果都是变量，纸币不是永恒的，更没有人愿意一直持有苹果。

纸币到底有多大的不确定性呢？去年，印度政府推出废钞计划，把国内超过80%的现钞变成了废纸；刚刚中国举行的两会，央行官员称正在研究塑料货币。要知道你现在握在手上的人民币，已经是第六版人民币了，也就是说自1949年建国以来，几乎每十年就换一种新的人民币。拿目前最牛的纸币（美元）来说，1971年的时候，你只需花不到50美元就能买到一盎司黄金，而现在你需要花1200美元。黄金可以永远衡量纸币，但纸币对黄金的定价只是一个阶段。

纸币的诞生，给交易带来了极大的便捷性，使得人类可以用各种方式刺激生产，把人的创造力发挥到极致，这对于一个国家来说，意义重大，但对于个人来说，财富传承因此也遇到了极大的挑战。如果你的财富是以纸币或其他物品的形式存在，还没有传给下一代，就可能已经被稀释和演变掉了。

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玉虽然也是比较恒定的一种物品，但玉跟黄金相比，没有普遍的接受度，且分割不变，容易损坏，难以用玉来衡量其他物品的价值。一直所传的“黄金有价玉无价”是不成立的，应该说“玉有价而黄金无价”，因为从某种意义上来说，黄金可以给玉定价，而玉难以给黄金定价。历史上曾用金银比价来给黄金定价，但白银的货币属性，早已无法跟黄金相提并论。

亚当斯密认为，效用与交换价值的大小没有关系。水虽然比黄金更有用，但黄金却比水价值更大。边际效用递减规律表明，尽管水的总效用远远大于黄金的总效用，但是黄金的边际效用却比水的边际效用大得多。我们宁愿全世界都是水、没有黄金，而不愿意与此相反；但是在我们拥有水的充足储备的情况下，我们宁愿要一块额外的黄金而不是额外一单位的水。

未来的世界，没有人再会追着你辩论面包重要还是黄金重要的问题，因为要满足面包这种需求，已变得非常简单。曾多次成为全球首富的巴菲特吃了几十年的汉堡、可乐，并未觉得有什么不满足，但其对炒股赚钱、达到自我实现的愿望持久且依然狂热。经过了纸币周期的洗礼，人类对黄金的追逐，正走向复苏，且永不满足，因为站在财富传承的角度，黄金才是真正的无价之宝。

文/肖磊（财经专栏作者，黄金钱包首席研究员）

1987年美国大股灾，1997年亚洲金融风暴，2007年次贷危机，2017年会发生什么？欲想知道2017年如何投资布局，从大变局中寻找到十年难遇的机会，速速关注微信号：肖磊看市（kanshi1314）

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