翻开医药板块逐一看了看股价和市盈率。虽然静态市盈率对于有效的投资几乎是没有参考意义的，必须要予以修正方能使用，但对于一整个板块而言，有时候确实很有意义。医药作为一种刚需产品，应当是具有非常稳定的经营表现的，季度性波动会非常狭窄。在这样情况下，医药板块琳琅满目的过百倍市盈率的出现是绝对不正常的——哪怕给这个板块再高的估值，我认为整体性超越40倍也是非理性的，虽然有时候这种非理性可以持续很久。

从投资角度而言，一般性的看来，医药板块整体上是没有很好的投资价值了，甚至有些个股已经达到了前期非常好的投资收益了，可以考虑退出了。——当然，这当中一定有例外！例如，广州药业是否是一个例外？我判断不了，但我绝对不会在这个价位去长线买入它。

之前看过广州药业、天士力、云南白药、上海家化等等大白马，平均市盈率都在50倍以上，这绝对不是一种低估状态，这与金融板块3、5倍市盈率相比如同两个世界。——分化已经白热化了！任何事物，物极必反，亘古不变。任何泡沫破裂之前，必有一次加速放大的过程，如今是否处于这样的过程？在泡沫破裂之前，谁都不知道。

由于市场极度分化，所以，局部泡沫的爆破，往往意味着资金发生了迁徙，而不是整体性崩溃——我是不认为存在整体性崩溃的可能性的，即使有，概率还是很小的。资金向哪里迁徙呢？对这个问题我倒不是特别感兴趣，我感兴趣的是哪些个体会成为资金源源不断进入的对象——这种对象必然存在低估，而后修复，而后随着自身增长的实现，价值会不断的被“修复”，直至有一天终于出现类似今日的上海家化、天士力等等长期高估现象。这样的过程，才是十倍股真实的成长过程。

我认为苏宁具有这样的机会——可惜苏宁团队的不断进场增持打破了苏宁股价的持续下跌，否则，若能以接近百亿市值的价格买入苏宁，将会是多么美妙的时刻！

——其他的机会在哪里？