上述一幕，如同A股的“致青春”：告别幼稚胡来的年代，迈向成熟了！

当年，四大行在风雨飘摇之中上市。看看今日对债市的严查风暴，似曾相识？毫无疑问，我们的金融体系在涅槃之中，而且非常非常迅速！快的都已经引来不少人大声惊呼了。

这几年的股票市场很有意思！看懂了，学会了，获益良多。上海家化、广州药业、天士力、云南白药、同仁堂是一类，创业板当中碧水源、三聚环保、乐视网等等是一类，主板当中银行、地产、煤炭、水泥等等是一类。资本的天性是避险与逐利的，流动性越高的资本，这个特性的表现就越发突出及短期化，在股票市场上，就显示为极端的短期行为和抱团取暖。这样的特性往往也会导致大多数的资本（资金）显示出极其不具有远见和平庸。

回到股票上，近期前两类股票的估值显示出整体性的高估，就比如上海家化，一季度静态市盈率高达67倍，相比市盈率10倍的个股，其价格涨幅完全来源于估值的支持（当然，家化的现金流有质的改变，经营渐入佳境，所以阶段性高估并不意味着就会大幅回落）。同样道理，比亚迪的价格能否获得同样支持？这些都是不确定的事情。

反过来，回到银行、地产、煤炭等传统产业，产能过剩已毫无疑问——股价表现已经说的很清楚了。但是否如同市场预期般惨淡呢？或者说，市场是否会给出更加惨淡的预期呢？这是个值得探讨的问题！或许这里面有金矿——这里是格雷厄姆信徒的天堂！

市场当中冰火两重天，一边是海水一边是火焰！这样的市场很好玩。而成熟市场向来如此。

但愿这是A股真正的“致青春”！从此涅槃。