这只股票让不少股民恨的牙痒痒！昨天看了它的网上投资平台交流的对话记录，3成的发言都是在抱怨巨亏，甚至有人把金风比喻为毒品。这只股票上市伊始我便一直跟踪，下面谈谈我的个人看法：

金风科技在2007年12月26日上市，开盘就冲到100元以上，市盈率印象中也去到100以上。我当时粗略计算了一下，如果以25倍作为合理估值的话，至少透支了2－3年以上的业绩增长。经过08年暴跌后，其后股价又从底部反弹，涨了4倍。然后时间来到2010年，我想这是众多股民愤恨诞生的转折点！

2010年，在四万亿的兴奋剂还未消退时，胡主席参加了京都会谈，并在发言中首次着重提出中国“十二五”减排目标：要将可再生能源的比重提高到15％。相应的，国内部门给出了风力发电的远景规划——2015年末装机达到1亿千瓦，2020年达到1.8亿千瓦。这些消息极大的刺激了大众投资风机企业的热情，然后从财经新闻当中我们能不停看到有上市公司发布公告已经或准备建造多大规模的风机制造厂，或说又多大规模、多么先进的新机组试运行或批量生产了。

来看一组数据：2010年11月的时候，也就是在风力发电十二五规划内容被披露的同时，风机协会给出了一组统计数据2010年底预期总装机达到4200万千瓦（实际为4473万千瓦），2010年当年装机预期达到1800万千瓦（实际为1893万千瓦）。而这些仅仅是完成“安装”了的机组，实际上并网发电的机组容量可能仅仅只有一半，而且还有很多是停机的时间多于发电的时间。根据这些数据，可以计算从2011－2015年，国家规划装机年均仅1200万千瓦，从2016－2020年，规划装机年均为1600万千瓦。两者均大大低于2010年实际装机容量！可见，高层已经判定2010年风机行业过热！也就是说，在当时条件下，金风科技未来5年的业绩高峰已经出现。

接着来看金风科技当时情况。在2010年10月－2011年3月，金风股价基本围绕22元（前复权价）上下波动，按照动态市盈率看基本在25倍左右。在业绩如此好的情况下，估值达到25倍，不存在低估的问题。据资料，金风持续高增长达到8年，其市场份额从最早时期占50％，跌落到现在20％左右，并且在2010年不断的听到东方电气、湘电、阳明、华锐等等实力强劲的对手的扩产计划，就连一个小小的闽东电力也号称要建造百万级别、耗资400亿人民币的风机制造厂与风力发电厂（要知道闽东电力年均收入才1个亿左右）。可见市场竞争已经白热化！

于是，便可以很大概率的得出结论：金风科技股价已经失去合理的上涨空间，即使不跌，未来也必然长时间横盘。——从其后股价的走势看，我当时的结论还显得太过乐观了。

我们再来看看，今天的金风科技：A股午收盘报7.33元，H股3.30元（港币），折合汇率为人民币2.69元，是A股报价的37％。金风科技净资产每股4.80元。从其年报看，国开行与其签订授权350亿的贷款额度，其大、二股东是三峡集团和新疆国资委，都是实力雄厚的主，而且新疆国资委刚刚公告获新疆区府批准成立新能源集团（金风科技将会被纳入其中）。而且国家政策已明确支持新能源行业发展。经过2011年底－2012年6月的风电场建设叫停后，管理部门已经出台多种技术标准，规范行业发展，并将于2012年6月1日开始执行新标准——即新一轮投资要逐步启动了。

长远来看，风机制造业属于朝阳行业，在解决并网问题后，未来发展空间很大。以H股的股价来说，我觉得买入H股金风科技是比较合理了，以每股盈利0.5元计，仅有5倍估值。至于A股要能再低一些会更好。

供大家参考！此外还在研究一些个股，有时间的时候，会慢慢分享出来。