市场信息要点

1、周四资金面均衡，净投放为零，结束连续3日净投放，印证央行不愿过多释放流动性。银行间回购加权利率多下行，shibor则继续上行，MPA考核趋严及季末临近，资金面难放松，市场反应平淡，阶段性紧张认知或缓解市场担忧；

2、B股指数一度跌近4%，更多可能是前期获利盘回吐，对A股影响短暂；

3、作为过去数季增长引擎，地产投资增长在调控收紧下将结束，短期商品价格上涨曾刺激企业补库存，但库存周期将结束，经济下行压力回归。

一、       市场预判要点：

1、            两市融资余额连续3日上升,突破9200亿

3月22日上交所融资余额5369.33亿，较前交易日增13.73亿；深交所融资余额3845.41亿，较前交易日增2.57亿；两市合计9214.74亿，增16.30亿。

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2、            周四沪股通净流入8.23亿，港股通（沪）净流入11.06亿，深股通净流入9.80亿，港股通（深）净流入4.77亿，沪港通表现如图所示：

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3、            MSCI提出将A股纳入全球指数的缩小化方案，将股票数量从448只减少到169只。建议只纳入可通过沪港通和深港通买卖的大盘股，将A股在MSCI中国指数建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中权重从1%降至0.5%。新方案中A股行业权重占比变化较大,增加最多是消费类权重，从6.4%增加到9.8%,金融权重大降5个点，从27.5%下降到22.5%。接近证监会人士表示MSCI举措很好，不管比例多少，能进就是性质差别，未来再逐步增加比例。

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4、22日上海清算所伦敦办事处在伦敦金融城举行揭牌仪式,以一场与伦敦金融城合作召开的“中英金融合作中金融基础设施的作用”国际研讨会揭幕，探讨英国脱欧对金融基础设施建设的影响及跨境合作展望。据悉“沪伦通”基本不存在技术障碍，今年内或取得突破性进展。

5、港交所上线新功能恰逢其时，北上资金A股扫货清单不再神秘。一直以来外资机构在内地投资者眼中总带几分神秘。本周起投资者将可每天查询外资借道沪港通和深港通持有A股最新情况。数据显示外资青睐两市优质蓝筹股，收益不菲。

6、经参报：PPP资产证券化政策将出，央行财政部正研究，很快推出。政策包括PPP资产证券化需满足条件及配套监管机制等内容。这意味银行间市场也将迎PPP资产证券化产品落地。市场人士预计未来10年纳入政府预算管理的PPP规模17.6万亿，证券化市场潜力巨大。

7、经济回升稳中趋缓。在供给侧结构性改革效果释放、财政政策加力、前期货币政策稳健偏松、年中企业回补库存、世界经济复苏等因素主导下，今年一季度我国经济延续去年四季度企稳回升态势，呈稳定增长势头，预计一季度GDP增长6.8%。综合相关指标看，经济企稳主要还是企业增库存结果，一旦库存上半年调整结束，增长将趋缓。经济稳定特别是工业企稳回升是阶段性而非趋势性的。

8、银行房贷比料成MPA主角，热点城市个人房贷将收紧。权威人士透露，银行房贷比或成MPA考核重要内容，“MPA有七大类指标，包括信贷政策执行方面，而商业银行贷款行为是一项重要考核。贷款行为包括银行信贷结构是否合理及对过热领域信贷投放情况等，今年监管将重点关注个人房贷。”

9、 网下打新收益率小幅回升，市值门槛或进一步提高。在节后次新股单边上涨行情带动下，新股开板涨幅有所回升，网下打新收益率再受关注。近期各类投资者静态年化打新收益率回升，但在高市值门槛压力下，曾火爆一时的网下打新高收益难再现，网下打新参与者特别是C类个人投资者参与热情有所消退。

10、                   宁夏七大电企请求降煤价被神华拒绝，月底前不签约就断供。新一轮煤电博弈来袭。近日宁夏七大电企称由于煤价大涨致火电全面亏损，联合上书自治区经信委希望协调神华宁煤降价。七大电企等待中却得到神华宁煤霸气提示：二季度合同价格维持一季度水平，请于3月29日前签订合同，否则无资源安排供应。

11、Shibor全线上涨。隔夜shibor报2.6570%涨0.63个基点，7天2.8070%上涨1.60个基点，3个月4.4396%涨3.19个基点。

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12、银行间市场资金面紧势缓解后，央行结束连日净投放，周四实现均衡。3月23日以利率招标方式开展300亿逆回购，7、14、28天各100亿，同日到期300亿，净投放量为零。

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13、国内期市收盘涨跌互现，黑色系分化，煤炭集体上扬，动力煤涨超2%，双焦涨超1%，铁矿石跌近2%；化工品涨跌互现，橡胶、沥青跌超2%，塑料涨超1%；有色金属窄幅震荡，沪铅涨超2%；农产品普遍低迷，油脂油料齐跌，郑棉涨超2%。

14、亚洲股市周四小涨，投资者仍忧虑特朗普政策前景，日经225涨0.23%，韩国首尔综指涨0.20%，澳洲普通股指涨0.38%，台湾加权指跌0.08%，恒生涨0.03%，国企指涨0.29%，新富时A50指收涨0.33%。

15、       主力资金流入流出

周四沪市流出50.90亿，深市流出85.51亿，主力资金大幅流出。66个行业板块中14个大单净流入，52个净流出，流入流出比0.27，板块呈资金大面积流出。个股方面，两市2926只交易个股中916只大单净流入，1996只净流出。

每日行业涨跌幅排名：

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下图为大单净额5日统计净流入和净流出行业板块：

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二、       　今日块，及旅游、农历服务；流出计算机、证券、房地产、传媒、电技术分析

1、受B股大跌影响，周四沪指一度由涨转跌，不过随后展开反弹，近尾盘成功翻红，终涨0.10%，报3248.55点。两市全天成交5794.99亿，较上交易日增335.55亿。沪指连续两天收十字星，在3250点附近盘整，上下两难。

2、创业板同样震荡收十字星，微跌0.01%，报1948.37点，成交量放大。创业板指继续在1950点一线震荡调整，短期考验60日线支撑。

3、近一个月涨跌停家数统计如下：

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上图看涨停家数继续上升，市场交投维持活跃。

4、“中字头”（880853）指数

“中字头”指收697.48点，跌0.45%。指数处上升中盘整走势，缩量，反弹持续性待观察。

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