市场信重点息

1、央行有意加大短期资金投放力度，但受季末MPA考核因素扰动，机构对中长期资金面紧平衡预期强烈，市场利率持续走高，要警惕银行间市场现资金面波动对股市带利空传导；

2、打击短线恶意炒作是近段交易所监管重心。高送转、次新两大热炒题材受到交易所重点问询，导致盘面热点缺失，若中字头担纲须放量；

3、控制信贷资金及楼市调控或逼迫楼市资金回流A股，也有观点认为资金由“楼”转“股”较谨慎。

一、       市场预判要点：

1、      两市融资余额重拾升势, 周一再增30亿

3月20日上交所融资余额5342.28亿，较前交易日增17.68亿；深交所融资余额3841.33亿，较前交易日增12.34亿；两市合计9183.61亿，增30.03亿。    

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2、      周二沪股通净流入8.45亿，港股通（沪）净流入25.69亿，深股通净流入1.48亿，港股通（深）净流入10.04亿，沪港通表现如图所示：

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深港通表现如图所示：

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北向资金和南向资金累计净流入图：

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3、      经参报：央行将更多采取价格手段引导市场。今年来央行多次通过调节货币政策操作工具利率对市场预期进行引导。春节前后推出临时流动性便利（TLF），上调中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）利率,3月16日逆回购和MLF利率再上行10个基点。考虑到经济回暖未稳，未对存贷款基准利率进行调整，又向市场传递去杠杆和防风险信号。随美国再启加息，我国市场利率还有走高可能。央行将更多采取价格手段对市场利率引导调控，实现由数量型向价格型调控转变。

4、      经参报：热点城市须积极遏制房价过快上涨,3月以来已有十几个城市升级房地产限购政策，一线楼市虽调控升级，但价格居高不下，甚至点燃部分地区二手房市场活跃度。持续火热的高房价不仅影响年轻人积极性，还对实体企业家积极性构成冲击。对楼市再次火热须做反应，尽快遏制热点城市房价上升势头。

5、      房地产投资“小阳春”料延续, 楼市资金入“股”尚待现赚钱效应。新一轮楼市调控来袭,专家认为虽然调控不断，但房地产投资继续回暖。热点城市土地供应加快对房地产投资有所支撑。楼市资金会否入“股”取决于股市有无赚钱效应。

6、      消息称央行要求银行对住房信贷适度调整,要求将住房信贷政策作为调控房地产一揽子政策组成部分，合理搭配使用最低首付比例、贷款利率优惠幅度和最长贷跨年限等政策，严格按程序对辖区内住房信贷政策做调整。央行人士称“楼市一定程度上是货币推动的，累积的泡沫风险到了不得不重视阶段，经济工作会议明确从宏观上管住货币，通过信贷抑制过旺需求。”

7、      中国绿色金融“价值标准”首被境外资本市场采纳。2017年是中国绿色金融发展关键年，“债券通”启动后将如何衡量中国绿色债券市场价值引发业内讨论。在“债券通”新政策新通道红利下，中国编制的绿色金融“价值标准”将首次被境外资本市场采纳。

8、      揭开高送转盖头：玩套路难以为继。上市公司围绕高送转施展套路多种多样：部分公司觊觎高送转对股价大幅拉升作用，掩护重要股东减持，或配合激励对象达到行权条件，或为再融资过程中吸引投资者认购股票。不排除有公司发布超高比例高送转方案是为规避再融资新规做铺垫。

9、      深交所将进一步强化高送转监管,加强对大股东减持计划监管。从深交所获悉，下步深交所将继续重点关注高送转，加强对高送转问询力度，“逢高送转必问”。

10、  约2500亿增量资金大举南下,险资借道资管产品“猎食”港股。去年,以前海人寿、恒大人寿为代表的险资在A股市场横冲直撞，管理层终亮“红牌”，前海恒大被“罚下”，不少险资激进手法降温,险资至少退出22只个股前十大股东。在A股投资道路变窄之时，险资转而取道港股。今年以来港股大涨10%以上，险资功不可没，至少2500亿险资增量资金投资港股。

11、  周一BDI收报1205点，较前交易日涨9点或0.75%，连续14个交易日上升。

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12、  投保基金数据显示，3月13-17日证券交易结算资金银证转账转入额5314亿，转出额4851亿，证券保证金净流入463亿。

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13、  Shibor再度全线上涨。隔夜Shibor涨1.52bp报2.6477%，7天期涨2.09bp报2.7680%，1个月期涨3.86bp报4.3558%，3个月期涨1.35bp报4.3846%，均创2015年4月来新高。

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14、  央行周二开展800亿逆回购，500亿7天、200亿14天、100亿28天。同日共有500亿元逆回购资金到期，净回笼资金300亿。

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15、  美联储埃文斯：支持今年加息2或3次。埃文斯称货币政策设定已改善，加息将沿预期中值展开。美经济基本面的确很好，劳动力市场强劲，薪资改善空间依旧很大。预计通胀2018年前升至2%，强势美元使通胀处于低位。

16、  周二亚太股市涨跌互现，日经225跌0.34%，韩国首尔综指涨0.99%，澳洲普通股指跌0.02%，台湾加权指涨0.60%，恒生涨0.37%，国企指涨0.57%，新富时A50指收涨0.44%。

17、  主力资金流入流出

周二沪市流出32.24亿，深市流出64.07亿，主力资金大幅流出。66个行业板块中，12个大单净流入，54个大单净流出，流入流出比0.2，板块资金大面积流出。个股方面两市2920只交易个股中1003只大单净流入，1902只净流出。

下图为大单净额5日统计净流入和净流出行业板块：

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二、       　今日块，及旅游、农历服务；流出计算机、证券、房地产、传媒、电技术分析

1、周二沪指早盘维持窄幅震荡走势，尾盘小幅冲高，收涨0.33%，报3261.61点。两市全天成交4964.31亿，较上交易日减6.94亿。技术看沪指收两连阳，重新站上5日线，但成交量相对低迷，前期头部3301点位置压力仍大，短期或维持震荡盘整走势。

2、创业板全天维持窄幅震荡，尾盘小幅冲高，收涨0.37%，报1961.06点，成交量萎缩。创业板指继续在1950一线震荡调整，短期将维持横盘震荡走势。

3、近一个月涨跌停家数统计如下：

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上图看涨停家数大幅增长，市场交投活跃度回升。

4、“中字头”（880853）指数

“中字头”指收700.66点，涨0.68%。周二市场主要靠中字头支撑，后续动向应密切关注。指数目前处于企稳反弹走势，持续性待观察。

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