​综合结论

深港通开通预期升温刺激金融股走强，而两市在存量博弈下，权重股与题材股跷跷板效应明显，资金有向权重股转移迹象，但在整体难摆脱资金匮乏情况 下，难有效驱动权重标的，深港通等利好刺激效果不大，毕竟份额不足。若后市仍未见增量资金增援，不排除市场再度回调向下。策略上可逢高减仓。

市场综合判断

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​周五极端情况下操作预案

​一、   市场预判要点：

1、   两市融资余额三连升,增35.28亿

至8月10日上交所融资余额4807.19亿，较前交易日增16.72亿；深交所融资余额3868.9亿，增18.56亿；两市合计8676.09亿，增35.28亿。

​ 2、   周四沪股通净流入10.47亿，港股通净流入8.30亿。近几个月港股通成交持续升温,至8月10日南下港股通2500亿总额度仅剩483亿，以六、七月日均17亿净买入量计算，剩余额度三十个交易日内就用完。李小加表示：深港通“越来越近”，额度问题将解决。从以下沪股通累计流入余额与沪综指比较图看，外资仍在增加对A股的投入。

​ 从港股通累计流入图看，大概受额度限制，境内资金南下投入港股趋势趋缓。

​3、   今年前7个月，随着政策向暖、地王频现，房价由一线城市向二线城市传导，有升温现象。中指院对100个城市新建住宅全样本调查显示，7月100城市（新建）住宅平均价格12009元/平方米，环比上涨1.63%。

4、   管理层加强并购重组监管，科技类标的成热门。近 期管理层就修改《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见，引发各界关注。业内认为，过去一年兼并重组大增有积极作用，但也暴露很多问题，扭曲了资本市场 价值发现本意。管理层新规是要纠正负面影响，抑制炒作和内幕交易。但从积极角度看，并购重组增多及并购标的从资源、电商类过渡到科技类可促进上市公司转型 升级。

5、   中国企业资金脱实入虚调查：钱去哪儿了？工商联调查显示，中小企业占我国企业总数90%以上，贡献50%税收、60%GDP、70%发明创造和80%城镇新增就业，但受制于资信差、财务不健全、抗风险能力弱、缺乏抵押担保等原因，中小企业从银行获得贷款不足10%。

6、   基金子公司扩容节奏放缓：业务重心转移降低通道业务比重。随着一系列监管信号释放，基金子公司“突进式”扩容节奏放缓。 在备案产品节奏放缓同时，子公司业务重心悄然转移。在净资本管理新政导向下，部分基金子公司有意降低通道业务比重，继而在资产证券化以及产业并购领域谋求 更具“性价比”发展。

7、   上半年全球黄金ETF增持量创历史新高。世界黄金协会发布第二季度《黄金需求趋势报告》，受地缘政治和经济动荡影响，上半年全球黄金投资需求创历史新高，黄金ETF增持量创历史记录。中国投资者继续加大对黄金ETF投资，至6月底黄金ETF已达24.4公吨，是去年底的四倍。

8、   央行公开市场周四进行1000亿7天逆回购，中标利率2.25%。另同日有500亿元7天逆回购到期，净投放500亿。

​9、   新华社英文网站评论：中国对激进货币宽松说“不”，除非经济实质改变，文章指出，激进的存款准备金率宽松和降息不仅引起流动性过剩，也会抑制减少产能过剩和刺破资产泡沫的努力。

10、 伯南克：美联储不急于加息。前美联储主席伯南认为，全球经济环境与之前不同，经济和政策不确定性提高。虽然利率距无需干预“中性”联邦基金利率水平越来越近，紧迫感对“鹰派”来说不强，更希望看到经济少许“过热”再加息。

二、   主力资金流入流出

周四沪市流出31.26亿，创业板流出35.24亿，主力资金大幅流出。行业板块中银行、证券、酒店餐饮资金流入；有色、计算机、化学制品、电气设备和建筑装饰流出居前；66个行业板块中3个大单净流入，63个大单净流出，流入流出比0.05，主力资金大面积流出板块。个股方面，2672只交易个股中645只大单净流入，2027只大单净流出，流入流出比0.32，市场人气低迷。下图为大单净额5日统计净流入和净流出行业板块：

​三、   期指概况

​瑞达期货分析，MACD绿柱继续收窄，空方量能被逐步消耗，而KDJ接近超买区间，继续上行压力大，但下方均线趋多头排列，下探区间小。预计本周市场延续窄幅盘整格局（3000点至3030点附近）。中长期上攻幅度仍需量能支撑。

四、   技术分析

1、周四沪指震荡走低，尾盘跳水险守3000点，保险、银行等大蓝筹启动护盘，沪指报收3002.64点，跌0.53%，两市全天成交4503.50亿，较上交易日减181.50亿。形态看股指冲高回落，成交低迷仍是股指不能拉升主因，短期考验3000点及上升趋势线支撑。

2、题材股回调，创业板指周四领跌两市，报收2103.40点，跌1.57%，成交量继续低迷，股指跌破多条短期均线，再次考验2100点震荡平台支撑力度。

3、近三个月涨跌停家数统计与沪综指比较图如下：

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