大盘连续5日反弹未突破长阴，量能萎靡，融资杠杆率降低，交易情绪不支持大行情出现，短期扭转颓势概率不大。战略上仍以“高增长+题材”为依据寻找抗跌性强走牛个股，轻仓待机。

市场综合判断

周二极端情况下操作预案

一、       市场预判要点：

1、      两市融资余额止跌回升 增加31.33亿元

截至8月8日，上交所融资余额报4778.2亿元，较前一日增加11.27亿元；深交所融资余额报3832.81亿元，增加20.06亿元；两市合计8611.01亿元，增加31.33亿元。

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2、      周一沪股通净流入9.83亿，港股通净流入1.54亿。从以下沪股通累计流入余额与沪综指比较图看，外资暂未改变增加A股投入趋势。

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3、      7月出口升2.9%，连增五个月，进口负增长。

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4、      人民日报：国投 “小总部大产业”初步形成。人民日报刊发“深化国有企业改革”文章称，建立有效体制机制，从“管资产”向“管资本”转变是国企改革核心。作为充分授权改革试点的国投电力，总部除保留体现股东权责、有外部监管要求事项外，人权、经营权、薪酬权“能放则放”。

5、      《金融时报》刊发人行分行长座谈会内容，指“增强政策针对性和有效性”，稳健货币政策更注重相机、灵活调控，此前定向降准提高了货币政策有效性。

6、      7月份CPI将公布，机构预测同比增速1.7%。华泰证券研究员李超称，7月份以来受洪涝灾害影响，农产品价格回升，猪肉价格回落，经济增长下行压力大，内生动力不足难维持物价上涨。

7、      深圳楼市供应小幅回升，成交维持低位。进入下半年，市场热度仍低，客户对价格敏感度高，入市情绪消极。深圳中原研究中心反映市场热度的中原访客指数低位震荡，前期地王对市场刺激作用渐退。

8、      并购重组审核趋严信号强，逼虚入实成主基调。“从审核情况看，趋严信号不断，获‘有条件通过’企业数量大减，‘无条件通过’和‘未通过’数量大增。”一位券商透露。今年来募投项目中非资本性支出被严控，“逼虚入实”意图明确。

9、      个税改革加速推进，养老二孩房贷利息负担有望抵扣。《经济参考报》：继营改增、资源税后，个人所得税将成下一税改看点，有望加速推进。我国个税将迈向综合与分类相结合制，工资薪金、劳务报酬等将统一纳入综合范围征税，养老、二孩、房贷利息等家庭负担有望纳入抵扣。

10、  中证：A股“江湖”暗战举牌线，蒙面举牌成信披监管重点。A股市场举牌线上股权争夺往往在举牌线下激烈“暗战”，有举牌方用“蒙面举牌”(利用多账户分散持股)手段规避举牌线限制暗度陈仓，由此滋生股价操纵、控制权纠纷问题。

11、  7月外储3.2万亿美元，环比降幅低于预期。人行数据显示，7月外汇储备规模32010.57亿美元，以SDR计为22973.31亿SDR。外汇储备环比降幅小于市场预期，预计经济基本面平稳，货币信贷政策仍维持灵活适度中性，降准降息概率低。

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12、  深港通预期升温，预计10月开通，各路资金提前布局，关注港股中市值较低公司，沪股通上周现资金抄底。业内认为，深港通启动“万事俱备，只待批准”。

13、  上交所调整上证50ETF期权持仓限额，与去年9月调整比，此次调整主要体现单日开仓限额调整为单日买入开仓限额及加强期权持仓备案申报管理等。

14、  发改委称煤炭产量明显下降，上半年全国煤炭产量16.3亿吨，同比降9.7%，降幅扩大3.9百分点。其中4、5、6月产量降幅逐月扩大。此外，消费同比下降5.1%，普遍预计下半年去产能将坚决按任务进行。

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15、  社科院表示，经上半年上涨后，一线城市房地产不再像必需品，而像金融品。在引发房价暴涨六因素中，五个是流动性。其称房地产泡沫已引起管理层重视。

16、  十三五科技规划印发：深化创业板改革，强化新三板融资功能。国务院印发“十三五”国家科技创新规划：大力发展创业投资和多层次资本市场，完善科技和金融结合机制，提高直融比重。支持创新创业企业进入资本市场，完善企业兼并重组机制，鼓励发展多种形式并购融资，打通各类资本市场，加强不同层次资本市场在促进创新创业融资上有机衔接。

17、  8日国内商品期货大面积飘红，黑色系商品全线飙升，有色能源化工品几乎全线上涨，农产品走势分化，贵金属弱势。跟踪国内商品走势的文化商品指数盘中最高突破130点，收盘涨1.26%，业内人士称黑色系商品上涨主要受益于去产能。

18、  亚太股市周一上扬，上周公布的美7月非农数据强劲提振市场信心。日经指数收涨2.44%，韩国综指涨0.65%，台湾加权指涨0.64%，澳洲指涨0.72%，恒生跌1.57%，国企指涨1.59%，新加坡富时A50指涨0.42%。

19、  昨夜美股收低，道指下跌0.08%，纳指下跌0.15%，标普下跌0.09%，标普盘中再创历史新高，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货上涨1.22美元，涨幅为2.9%，收于每桶43.02美元；纽约黄金期货下跌3.1美元，跌幅为0.2%，收益每盎司1341.3美元。

二、       主力资金流入流出

周一沪市流出12.04亿，创业板流出0.44亿，主力资金小幅流出。行业板块中计算机、军工、煤炭、证券和零售流入居前；有色、贸易、房地产、化学制品和光学电子流出居前；66个行业板块中24个大单净流入，42个净流出，流入流出比0.57，板块资金流出居多；个股方面，2661交易个股中1294只大单净流入，1367只净流出，流入流出比0.95，个股资金流向相对均衡。下图为大单净额5日统计净流入和净流出行业板块：

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三、       期指概况

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中州期货认为周一股指探底回升，煤炭钢铁房地产等权重表现强，美中不足是成交量未放，投资者仍谨慎。市场短线维持震荡偏强，量能不足制约反弹高度。

四、      

四、       技术分析

1、周一沪指低开后探底回升，最终收复3000点，煤炭房地产等权重走强，报收3004.28点，涨0.93%。两市全天成交4142.71亿，较上交易日增119.99亿。形态看股指探底回升连续收复多条压力线，有企稳迹象，但成交量不足，提防空方诱多。

2、创业板指也低开高走，报收2130.59点，涨1.02%，但成交量继续低迷，形态未走好，不排除还有一跌。

3、近一个月涨跌停家数统计与沪综指比较图如下：

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