一、   市场预判要点：

1、   周五A股两融余额小幅回落,结束了4日连增势头，以下为沪综指与融资余额对比图：

        由图可见，虽然融资额还在涨，但市场已走弱，这在3月中旬已有先例（见图），不可因融资在涨就掉以轻心。

2、   周一沪股通净流入4.97亿，港股通净流出2.58亿，下图为沪股通累计流入余额与沪综指的比较图，由图可见，尽管沪指出现调整，但外资仍在进入，外资的判断值得参考。

3、   养老金入市蓄势待发，保险机构摩拳擦掌。有分析表示，根据基本养老保险基金累计结存余额、投资限制和地方委托比例，测算出基本养老保险基金初次入市规模为4000亿，占流通市值比重1.1%，规模较小，短期对股市推动作用不大，但入市风格或代表国家导向，而产生积极影响。（评：暂时还是画饼充饥）。

4、   东北特钢宣布8.7亿定向债务融资工具实质违约，是东北特钢今年第7次违约。今年中国钢铁煤炭行业违约案例增多，不乏央企，令这波违约潮受到高度关注。面对国企违约，财长部长楼继伟称援助不兜底，虽然企业债务率高企，发生几宗违约，但无系统性、区域性风险。

5、   央行：加强货币政策国际协调。央行称资本流动可能对经济造成负面冲击，单纯依靠汇率浮动不能抵消。要取得宏观平衡需同时三方面努力：一、提高汇率灵活性；二、完善跨境资本流动宏观审慎政策框架；三、加强货币政策国际协调。

6、   工信部：有信心完成钢铁去产能目标。工信部统计，上半年钢铁去产能1300万吨，是今年目标的30%，下半年加大力度推进钢铁去产能，有信心完成目标。整个去产能目标是五年压减1.4亿吨，今年目标4500万吨。

7、   证金公司向银行申请同业拆借，期限一年。证金第一次大规模筹资始于去年7月，第二次是8月。7月4日证金向银行筹集1.2万亿，8月27日再申请同业拆借，规模共计1.4万亿（评：股票全套住，不续借怎的？）。

8、   上半年国企利润总额同比降8.5%，财政部数据显示，1-6月国企利润总额11272.4亿，同比降8.5%；1-6月国企营业收入213875.8亿，同比降0.1%。

9、   美联储本周加息几率低，年底前加息一次预期增强。美联储26至27日将举行会议，普遍预期加息可能性小，但近期美国经济数据显示增长乐观，外界对美联储年底加息一次预期增强。

10、 涨停家数统计图如下：

11、 宝城期货：伴随英国脱欧对经济冲击显现，欧、日宽松加码受掣肘，全球风险资产尤其是股市，可能面临预期落空冲击。中国流动性陷阱导致政策重心从货币转向财政，股市缺乏后续反弹动力，可能出现由资产价格挤泡沫和货币回归中性引发的系统性下跌风险。

二、主力资金流入流出分析

        周一沪市流出43.52亿，创业板流出32.14亿，主力资金大幅流出。板块方面，园区开发、房地产、景点旅游、化工合成材料流入居前；有色、计算机、电气设备、证券和通信设备流出居前；66个行业板块中仅3个大单净流入，63个大单净流出，主力资金大面积流出板块；2621只交易个股中789只大单净流入，1832只大单净流出，资金出逃个股。

三、   技术分析

1、周一沪指延续震荡走势，勉强守住3000点，酿酒、医疗保健等防御类板块领涨，赚钱效应减弱，资金观望。沪综指报收3015.83点，涨0.10%，两市全天成交5568.69亿，量能萎缩。形态看股指失守多条短期均线后在20日均线附近窄幅整理，短期考验3000点支撑力度。

2、创业板指弱势收十字星，报2245.89点，跌0.18%，能量萎缩，有跌破震荡平台态势，短期震荡回调可能性大。

四、  综合结论

        在全球增速低迷、利率偏低背景下，资金配置逻辑依然是偏防御、偏价值思路，而并非基于宏观乐观预期的板块领涨。股指在3100点下方反弹受压，在存量博弈下热点快速转换预示行情进入尾声，短期规避风险为上，耐心等待时机。策略上仍以轻仓为上。

市场综合判断

周二极端情况下操作预案