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    上周，大盘并未延续前一周的反弹，整周走出持续下跌行情，周五（9月2日）沪综指收2528.28点，整周跌83.91点，周跌幅3.21%。

    我们从2010年7月2日沪综指2319点低点开始看日K线形态，发现过去13个月大盘在形态表现为一个上升扇形结构（见下图）。2011年8月8日，第三根（最下端）扇形线已被当日受欧美股市暴跌影响的A股大跌击穿（箭头所示），从纯技术分析角度说，扇形第三根线被有效下破后，通常后市继续呈下跌趋势的概率较大。

    短期形态上看，指数在8月9日下探年内新低2437.66点后，出现技术性反弹，并形成一个震荡旗形（见下图）。上周的回跌，属于指数碰到旗形上线后回调并触到旗形下线情形。

    从国际宏观经济面看，周五美国劳工部发布的数据显示，8月美国新增就业岗位为零，失业率与7月持平，保持在9.1%的高位。受此影响，9月2日欧美股市均大幅重挫，道指跌2.20%，纳指跌2.58%，标普500跌2.53%，德国DAX跌3.36%，巴黎CAC40股指跌3.59%。

    周五A股收市后欧美股市的大跌，估计会对下周A股市场产生一定负面影响，但由于上周A股在欧美股市前四个交易日普遍回弹情况下不升反降，已率先做出技术调整，因此受周五欧美股市大跌影响的程度不会很大。从形态上看，短期内大盘甚至有小幅回弹可能，但时间不会长，回升幅度也不会超过100点，阻力在2620点附近。

中长期看，当前投资者对欧元区债务危机在近期内能否妥善解决仍显信心不足，对亚太经济受欧美增长放缓影响的忧虑以及对国内控制通胀政策和房地产限价政策对经济影响的担心依然存在。上市公司半年报显示，A股上市公司今年上半年营收与净利润增长率分别为25.78%和22.31%，较2010年全年相比增速明显放缓。在此情况下，股市做多动力不足，中期看A股大盘将继续震荡下行。