预计沪深300中6大农药化肥上市公司2010年净利增长25.68%

     根据近日搜狐证券与英策咨询联合发布的2010年沪深300业绩预测，今年沪深300中6大农药化肥行业上市公司的营业收入及净利润合计，将分获75.30%和25.68%的增长，如下图所示：

     今年以来，随着国民经济的复苏，农药化肥行业销售虽迎来上涨，但同时原油和煤炭等原料价格也持续上涨，行业利润水平未出现高速增长，总体来说农药化肥行业挑战和机遇并存，主要表现在：

     一、农药行业整合是大势所趋

     近年来，我国农药产量和销量逐年上升，已成为世界上主要的农药生产和出口国。目前，我国农药原药生产企业有600多家，农药制剂企业数量更为庞大，总数超过1800家。在全国农药加工企业中，一半以上注册资本不足1000万元，年销售量2000吨以下的占85%，行业集中度及研发水平较低，行业整合是大势所趋。工信部等4部委2010年8月26日印发的《农药产业政策》指出，目前我国农药生产能力和产量已居世界前列，但存在重复建设严重、产能过剩、行业结构性矛盾突出和经营秩序混乱等问题。《农药产业政策》提出了确保农业生产和环境生态安全、加快工艺技术和装备水平提升、优化布局和规范市场秩序等8个政策目标。文件指出，到2015年，全国农药企业数量将减少30%，未来5年内，国内前50大农药生产企业的市场占有率，将达到60%，具有技术及资金优势的规模公司，在兼并重组中具有一定优势。

     二、化肥行业临时性关税政策调整对市场影响有限。

     近日，海关总署宣布从2010年12月1日至12月31日上调尿素和磷肥出口关税，由淡季税率7%上调至旺季限制出口税率110%。这次调整，主要在压制国内价格、保证供应和防止通胀，并非打压价格。由于目前正值为春耕进行冬储的时期，因10-11月份出口量较大，导致各地冬储量低，且由于原材料成本价格较高，因此化肥价格短期内不会出现下跌。

     总体上看，我国农药化肥行业仍面临产能过剩和原材料价格上涨的困境，但全球范围的流动性过剩、粮食产量下滑和生物燃料发展推动的农产品价格持续上涨，也将导致农药化肥的需求增长。未来农药化肥行业存在发展机会。

英策咨询研究员 汤如意