港元兑美元上周五个交易日，贬值0.04%，该微幅度波动仍可显示外资小幅逃逸。同时今年以来，港元兑美元连续贬值0.27%，外资阶段性逃逸现象可得验证。该阶段与短日外汇走势与港股市表现形成单向因果关系，即外资的不断流出，对香港市场的上扬形成一定压力。投资者对此需保持谨慎，在港币未明显走强情形下，判断外资对港市仍具观望态度，且本周中国统计数据将陆续出台，投资者可予以重点关注，目前市场普遍预期CPI超过5%，且市场预期本月有提高准备金的可能。

香港市场自恒指上周短阶触底22446.67点位以来，短阶段具备反弹需求，振幅会在近期触高点后逐步缩小，第一压力位22933点，第二压力为23333点；第一支撑位22868点，第二支撑位22333点。虽然香港市场的短阶反弹已被市场形成一致预期，但节奏的把握上难度较大，且当前中国对待货币政策态度仍然偏紧，通胀形势仍有不确定性，故投资者仍需保持克制，可轻仓以恒指关键点位为参考介入大盘蓝筹，博取技术短差收入，盈利后果断卖出，同时对于庄股亦轻仓持有。而前期仓位过重者，可于近期反弹的压力位进行初步减仓操作，至于加仓和重仓持有时机，相信市场会给予机会。

对于价值型长线持有股票，近期仍不必过于关注，市场环境处于弱势的反弹时，不建议大幅度建仓蓝筹股票，当时机来临时，会第一时间与投资者分享。

三甲金融港股研究员：刘晓杰