早盘内地股市有所反弹，但该反弹力度仍未有效突破2700点位，仍然处于强弱界下方，直接反映了当前国内货币流动趋紧的格局，同时也反映了市场对中国人民银行货币政策偏紧的预期。当前的高房价与膨胀的物价已一定程度影响了国民安康，中央政府于去年年底在货币紧缩基础上配合的强有力的抑制物价的行政手段亦表明对抑制通胀保卫民生态度坚决。作为党执政之基执政之源之一的始终代表广大人民群众利益，党的此次平抑物价举措使得人民一定程度看到了生活改善的希望，同时充满信心。但与此同时，股市受到了较大影响，使得广大普通投资者亏损惨重，并累积了上方较大的套盘。目前内地股市的量能累积尚弱，即使上证能站上2700，若无放量量能的维系，亦难以有效站稳，即使展开筑底，亦需配合较长时间的配合量能积累的震荡，该格局给香港市场带来预期层面的悲观及货币方面的紧缺双重影响，港市仍需经历短阶震荡偏弱的调整。

恒指早盘维系23600—23800区间，多空双方于该区间展开博弈，同时于盘中分时技术低位制造了一些如23666等低点聚焦点位，显示市场机构主力控盘手法之细腻，同时当前各类指数中走势较为稳健的资讯科技指数，主力进一步拉高做多，以制造新一波行情启动假象，希望投资者不要被该假象迷惑。美国较为悲观的房地产指数调查数据及英国GDP初值季率下降等客观事实一定程度打击了市场的看多信心，中国贸易顺差占进出口总额比例缩窄亦反映人民币升值动能削减，当前急需向下突破平台的阻力较大，国际资本觊觎人民资产的流入效应远小于中国人民银行通过存款准备金率上调手段进行的总量控制效应，国内资金流动性匮乏，央行近期采取的逆回购注资操作亦是解燃眉之急，而非货币政策反转信号的呈现，故恒指23600—23800的支撑强度尚待考验，投资者仍需轻仓谨慎。

三甲金融港股研究员：刘晓杰