近期中国房地产市场2010年四大一线城市统计数据出台，北京最高，全年新建商品房同比涨幅42%，最低的广州全年新建商品房同比涨幅亦达23%。同时国家统计局昨日公布的十二月下旬国内50个城市29种主要食品平均价格，相较12月上旬超过7成价格反弹，尤其是关系民生的蔬菜价格，同时米面蛋类价格亦未有下调。该类价格仍然高企的关系民生之数据仍表明，2011年一季度中国国内仍面临较大的通胀压力。去年全年八次的货币紧缩政策所起到的作用只为遏制，对物价的下调作用贡献较小，同时考虑近日天气不利因素，货币政策的时滞效应料将于一季度后发挥。当前市场普遍预期12月中国国内CPI数据为4.5%，投资者可关注官方即将公布的通胀数据是否符合该预期。

恒指早盘继续震荡于当前多空主力较优博弈区间22823—23600区间，盘中虽有突破22823点位，但仍维系22880前期聚焦点位下方，显示当前港市多空主力呈现均衡状态。恒生房地产基金指数近阶段上涨温和，放量阶段性均匀，并续创新高，显示港市整体有转强信号呈现，表明当前港市在整体呈现稳定格局下一定程度处于向好形势。同时就港市而言，近三个交易日整体成交量532亿、763亿、780亿的温和放大并维持与指数点位相近速率的上扬亦对当前恒指维系23600—22823多空主力较优博弈区间上沿具有支撑作用，若量能可持续配合放大，恒指突破该较优博弈区间将显得有效。当前维系前期介入的五成左右仓位为适应当前稳定向好行情的较优选择，若配合分时量能放大的上扬，可采取突破做多，前期未建立至半度仓位的投资者仍可增补仓位，若分时量能未做放大，需采取逢低增补，然总持仓建议等于或低于五成。

三甲金融港股研究员：刘晓杰