受穆迪评级将西班牙列入观察名单拖累，多方主力利用空方主力处较优派货区间下沿仍具派货动能和恐慌抛盘行为，顺势减轻买盘力度并于恒指22880买方较优增持区间中轴加大买盘力度，同时利用该过程进一步恐慌不稳定普通投资者抛盘，致使多方达到利用有限的利空信息增持仓位的目的。国际市场方面，欧元美元并未表现出太大的反应，临近港股收盘，报1.3349，微跌0.25%，仍然呈现稳定态势。注意到近段时间欧债危机被国际机构主力频频利用蛊惑市场，在市场普遍宣传危机担忧消息中，法国CAC40指数从3600点附近反弹至当前的3900点，英国富时100指数从5500点附近反弹至当前的近5900点，德国DAX30指数更是续创新高，呈现几个交易日站上7000点大关格局。我们认为，目前逐渐向好的经济数据正在改善当前的市场格局，建议普通投资者不必理睬当前一些大行的唱空言论。恒指每次下探，愈是接近22681点黄金分割点位，越会受到多方主力的买盘增持，在无其他系统性风险打压下，我们仍然对当前行情走势持稳定筑底评价，尽管仍受空方主力一定程度抛盘或利用股指期货打压。

恒指每次下探23000点下方接近22880点均为较好的轻仓试探介入时机。23000点位下沿为多方主力较优买盘区间上沿，同时22880点位附近为多方主力较优买盘区间中轴，22680点位附近为多方主力较优买盘区间下沿。市场每次下探，点位越接近61.8%分割点位22681点，空方所受到的买盘力量越为强烈。较优的仓位布局为，四成仓位，可于23000—22880区间布局两成，在22880—22681区间布局两成，前两成为试探仓位，后两成为平摊成本仓位，之后密切关注恒指动态演绎。今日盘中恒指虽于午盘一度下探，但在22880点位受到多方主力的强力抵御，致使恒指随后反弹回升。恒指每次接近关键点位，均为针对个股的较优布局时机，控制仓位五成以下即可，以防范在多方占优形势下的不可测之系统性风险。而从盘面而言，料恒指仍将维系多方略微占优的震荡格局。

三甲金融港股研究员：刘晓杰