直面监管（连载一）

笔者按：

自2015年开始，证监会对证券市场的监管力度明显加强，当年作出行政处罚的罚没额度高达54亿元，是2014年的4.68亿元11.5倍，是前十年处罚总额的1.5倍，不难看出2015年是新一轮的证券严监管元年。2016年证监会作出处罚的罚没额度有所回落，为42.83亿元，但2017年就上升至70亿元，2018年上半年仅仅半年时间已经高达63.94亿元；个案处罚额度攀升也是惊人，2015年的中鑫富盈、吴峻乐操纵市场被罚没10亿元，2016年鲜言就以34.7亿元刷新了这一纪录，而到了2018年的北八道被罚没55亿元则令每一位市场人士咂舌；证监会向公安机关的刑事移送也从2015年开始猛增，2015年向公安机关移送112件，2016年1-10月移送47件，累计超过2012、2013、2014三年移送数量的总和，2015年11月1日业内风云人物徐翔被公安机关依法采取刑事强制措施并最终获刑5年6个月，罚金高达110亿元，2018年6月下旬针对金亚科技欺诈上市的问题，证监会一改以往仅仅行政处罚结案的常规做法，将案件移送公安机关，这样以来从上市公司，到券商，再到第三方机构的相关人员均面临被追究刑事责任的风险，证券监管再升级。

面对史上最严监管，作为证券业的业内人士你准备好了吗？笔者将在接下来以每周2篇的进度，对监管相关法律问题进行阐述和研究，以帮助大家直面监管问题。

连载一：监管机构

一、证监会

证监会，全称为“中国证券期货监督管理委员会”，是我国证券期货市场的监管主体，证监会伴随着证券市场诞生而诞生，成立于1992年10月，隶属于国务院，是一个副部级事业单位，证监会内部设24个机关部门，36个派出机构，在上交所、深交所分别设2个专员办。《中华人民共和国证券法》 第七条规定国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。这里的国务院证券监督管理机构指的就是证监会。

二、行业协会

证监会行使的是国家行政监管职能，除此之外还有像中国证券业协会、中国期货业协会、中国基金业协会这样的自律性组织，依法行使行业自律监管的职能，自律监管也会对相关主体的权利义务产生实质性影响。例如《中华人民共和国证券法》第八条规定在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。

而我们要注意，这些行业协会进行自律监管时所依据的规则往往是其内部的自律性规则，这些自律性规则在证券期货相关主体加入时便以其同意或接受协会章程受为条件，而法律也要求证券期货相关主体以加入协会为合法从业的要件，所以这些内部的自律性规则对证券期货相关主体是具有约束力的。

三、交易所

除了证监会、行业协会，证券期货行业的另一监管机构就是交易所，交易所实施的也是自律性监管，《中华人民共和国证券法》证券交易所第一百零二条规定证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。目前我国主要的交易所包括上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股权转让交易系统（俗称新三板）以及各地方性的证券交易所（俗称四板）。例如《上海证券交易所交易规则》规定，当出现第6.1条所列异常交易行为之一，且对证券交易价格或者交易量产生重大影响的，交易所可采取非现场调查和现场调查措施，要求相关会员及其营业部提供投资者开户资料、授权委托书、资金存取凭证、资金账户情况、相关交易情况等资料；如异常交易涉及投资者的，本所可以直接要求其提供有关材料。会员及其营业部、其他交易参与人以及投资者应当配合本所进行相关调查，及时、真实、准确、完整地提供有关文件和资料。对情节严重的异常交易行为，本所可以视情况采取下列措施：（一）口头或书面警示；（二）约见谈话；（三）要求相关投资者提交书面承诺；（四）限制相关证券账户交易；（五）报请证监会冻结相关证券账户或资金账户；（六）上报证监会查处。

四、监管机构之间的关系

对于这些监管机构监管的分工，我们可以这样理解，证监会行使的行政监管职能，其监管的严肃性更强，处罚的力度更大，但对应的其行使监管职权时更加谨慎，它不但对证券期货行业的业内机构和人士予以监管，对其他任何参与到证券期货市场中的非业内机构人士也有权监管，例如证件会监管的“操纵市场”，行为人可以来自业内，也可能来自业外，证监会都有监管权；而行业协会则是主要是对业内的证券公司、证券期货机构及证券期货从业人员的监管，范围要小一些，以证券业协会为例，其监管的是证券公司、证券从业人员，不对业外的机构人士监管，也不对被投资的上市公司或非上市公司进行监管；而交易所则主要是对在交易所上市或挂牌的上市公司及公司相关人员（如董jian）的行为进行监管，例如上市公司上市发行问题、信息披露问题、所涉及的内幕交易等等。协会、交易所监管，对一些违反内幕规则的事项予以纠正或处罚，而涉及到违反法律法规的问题就不能自己处理，就要报证监会来处理了，证监会对违反证券法的行为进行处理，但若其行为更加严重，已经触犯刑法了就要交公安机关了，公安机关侦查终结移交检察院，检察院审查终结移交法院诉讼。从更广泛的意义讲，实质上监管机构包括了司法机关，但因为它们并非专属性的监管机构就不再多赘述这个问题。