在房地产市场步入下行通道之际，高度依赖土地和房地产的地方财政及金融系统正经受失衡考验。据有关部门的最新统计，2011年全国130座城市土地出让金总额为18634.4亿元，同比减少13%；其中住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)12391.3亿元，同比减少24%；商办类用地4165.9亿元，同比增加21%；工业用地1893.4亿元，同比增加34%。去年，土地出让金超千亿的城市仅有两个，分别为上海和北京，比2010年明显减少。其中，上海土地出让金为1204.9亿元，同比下降20.4%；北京土地出让金为1055.1亿元，同比减少35.8%。

但是上述两个一线城市的财政收入却不同于其他城市，没有因为土地出让金的减少而减少。北京市财政局1日凌晨发布的统计数据显示，2011年，全市地方财政收入完成3006.3亿元，比上年增长27.7%。上海市财政局公布年度税收数据，2011年地方财政收入完成3429.8亿元，同比增长19.4%，为确保实现上海“十二五”发展的良好开局奠定了坚实基础。

对此北京市财政局分析，北京财政收入保持稳定增长有四个主要原因：一是北京通过加大宏观调控力度，加强经济运行调节，克服限房、限车等主动调控措施带来的影响，首都经济保持平稳较快发展，为财政增收打下了坚实基础；二是认真落实家电下乡和以旧换新等促进消费政策，多渠道安排政府投资360.8亿元，强化内需对经济增长的支撑作用；三是大力推进科技创新，加快中关村国家自主创新示范区建设，统筹100亿元支持重大科技成果产业化项目，不断提升经济发展的内在动力；四是支持战略性新兴产业、生产性服务业、现代制造业等高端产业发展，促进产业结构调整和经济发展方式转变，首都经济发展质量和效益不断提高。同时，财政、税务等有关部门密切配合，强化依法征管，努力做到应收尽收，也为财政增收做出了积极贡献。而上海市财政局分析2011年上海市地方财政收入呈现三个特点：一是服务业对财政收入增长的支撑作用进一步增强。来自该市商业、金融、租赁和商务服务等服务业的财政收入增幅均在20%以上；二是制造业能级提升、效益改善对财政收入增长发挥重要作用。该市电子信息、成套设备、生物医药等制造业企业所得税均呈现两位数增长；三是市与区县两级财政收入实现同步较快增长。

对于地方政府来讲，卖地终究是一种存量透支行为，因为虽然现在连小学生都知道我们的祖国地大物博，但是土地是不可再生的，早晚有用完的一天，例如在今年年初广州市国土房管局党委书记、局长李俊夫在市委全会小组会上透露，广州虽然土地总面积超过7400平方公里，但可供建设使用的平地只有600平方公里。李俊夫称，按目前的建设开发速度，大概14年就没了。所以对于各地方政府来讲，土地财政转型的问题已是近在眼前。

其实在前两年就有城市意识到了这个问题。2010年，深圳地方一般预算收入完成1106.8亿元，居全国第三位。但同期土地出让收入已降至115亿元的历史低位，约为地方财政一般预算收入的十分之一。这比其他城市土地收入占据地方财政半壁江山的现状已相去甚远。早在2009年12月，深圳市地税局副局长、新闻发言人章家寿在接受《财经国家周刊》专访时就曾谈到“土地财政转型”的问题。他告诉记者，高新技术产业、金融产业等服务业已开始成为深圳市的主体税源。深圳同时还承担了国家税务总局指定的首批物业税空转试点课题，及早将触角伸向“土地财政变税收财政”的改革探索中。此外，深圳早在几年前就已开始探索建立“土地基金”制度。该制度借鉴于香港，设立的初衷是为保证土地资产的保值增值，针对土地资产的波动性特点，通过投资等途径分散土地出让收入的整体风险。一方面，以基金方式管理资产，可以有效杜绝政府的滥用行为；另一方面，还可以通过金融市场实现土地出让收入资金池的平衡。

虽然很多城市还没有像广州一样面临十几年就无地可卖的情况，但是在今年宏观调控的情形下，正是各地方政府思考土地财政转型的好时机，以免真正的“后土地财政时代”来临时，只能空悲切了。