评论：民营企业苏宁能够获准发债80亿，应该是迄今为止民企最大金额，凸显苏宁实力和行业地位。

【财新网】财新记者获悉，继今年8月苏宁电器召开股东大会并经审议通过发行公司债议案之后，将于下周正式路演。分析人士预计，届时收益率将高于一般AAA级国有企业债。

　　财新记者独家获悉，目前苏宁债募集的准备工作已初步完成，该公司将发行规模不超过80亿元，先发行45亿元；按不同期限分为5年期及7年期两个品种。该期债券为无担保债券，中诚信给予该期债券的评级为AAA级，债券主承销商为华泰联合证券。该期债券发行结束后，将申请在深交所上市流通。

　　“虽然评级公司给定苏宁债的级别是AAA级，但定价上和AAA级国企类的企业债还是会有区别，市场也不是特别认可这个评级，所以届时收益率可能会较高一些来作为补偿。”某基金公司资深信用分析师告诉财新记者，“毕竟大家比较信任地方政府作为支持，但是作为私企其信用力度会熊多，流动性也会差些。”

　　苏宁电器拟将该期公司债券募集资金扣除发行费用后全部用于补充营运资金及调整债务结构，预计公司的短期负债占比将有所降低，从而降低公司的流动性风险。

　　据悉，该期债券将采用网上和网下相结合的发行方式，在登记机构开立A股证券账户的投资者皆可以作为发行对象。

　　该期债券引入品种间回拨选择权，苏宁电器和主承销商华泰联合证券将根据该期债券发行申购情况，在总发行规模内，经协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权。

　　早在8月12日，苏宁电器曾召开第四届董事会第二十八次会议，会议审议通过了《关于公开发行公司债券的议案》，半个月后，又召开2012年第一次临时股东大会，会议表决再次通过《关于公开发行公司债券的议案》。

　　该期债券上市前，截至6月30日，苏宁电器(最近一期末)的归属于母公司的净资产为230.06亿元；苏宁电器最近三个会计年度实现的年均归属于母公司净利润为39.07亿元，预计不少于该期债券一年利息的1.5倍；最近一期末合并口径资产负债率是58.16%，母公司口径资产负债率是70.86%。(财新网)