由于货币过度发行，以及其他多种因素（比如，美日的宽松货币政策，国际大宗商品价格上涨，利比亚局势变化，以及国内房地产和农产品价格上涨等）的共同作用，我国的通胀压力日益增大。货币政策面临挑战。
　　
　　货币政策的表现。由于货币政策的目标广泛，实现调控目标又不可能仅仅依靠货币的力量，所以，可能货币当局认定目标是不可能实现的，并且可能不打算以实现这些目标为己任。因此，他们的目标实际上可能是，在已经恶化的经济形势下，维持各个阶层、各种利益的均衡。货币政策采取低姿态，任由几个目标推来推去，朝秦暮楚、随风摇摆。为了不被某一个目标过度冲击，货币政策采取慢走少进的策略，走一步看一步。
　　
　　要看到的是，如果经济形势向好，维持各方面利益的相对均衡是比较容易实现的。不动少动就好了。如果经济形势不理想，例如目前的通胀预期严重时，维持各方面利益的相对均衡就会显得很困难。不动不行，动则得咎，进退两难。
　　
　　货币政策的效果。货币政策的一个重要作用，就是管理通胀预期。事实上，刚好相反。货币政策的一个具体措施出台之前，形势都是已经恶化到接近一个阶段的上限。因此，市场都能准确的预见。货币政策的一个具体措施出台之后，都会因为力度太小、出台太晚，而被市场广泛地预计到下一次措施的必要性。
　　
　　问题是：目前这种货币政策的时间有多长？空间有多大？到头以后，应对策应当如何是好？货币当局应当熟筹早备。对于能力范围之外的因素，应该尽早提醒有关部门。
　　
　　如果准备金率可以到23%，如果利率为4.5%，货币当局的事情还不少呢。
　　

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