《关于国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满与基金份额转换的公告》摘要

封闭期：将于2013年2月18日到期，封闭期届满后，本基金继续存续，并依据基金合同约定的份额转换规则自动转换为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）” 。

转换基准日：为本基金封闭期到期日，即2013年2月18日。

转换方式：按照本基金的基金份额净值转换为同一上市开放式基金（LOF）的份额。

转换公式如下：估值优先转换后基金份额数=转换前估值优先基金份额数×T  日估值优先基金份额净
值/T 日基金份额净值。

转换费用：本次基金份额转换无需基金份额持有人提出申请，由基金管理人统一办理，基金份额持有人无需支付转换基金份额的费用。

申购赎回：基金管理人将按照基金合同的规定，在转换基准日后不超过30天开始办理申购、赎回业务。

推测的转换日程表：

2013-02-18：转换基准日，春节后第一个交易日。

2013-02-19：停牌转换

2013-02-20：LOF上市交易

2013-03-18前：开放申购赎回

目前的折价情况：

注：1.以上持有到期的收益率未扣除交易手续费或基金赎回费。2.假设可以转换完成后，LOF基金与母基金折价率为0，可顺利卖出。

风险点：

1.LOF基金上市折价的风险：由于基金转换后，在30天内才会开通申购和赎回业务，这30天是不能按照净值赎回，LOF可能会有一定的折价，折价情况与当时的市场情况有关，当折价率大于1.18%时，本笔交易可能面临亏损。

2.基金下跌风险：2月19日，基金可能会停牌一天转换，如果在这一日，股市出现大跌，LOF基金跌幅超过1.18%，将会面临亏损。

综上，当流动性折价及LOF基金跌幅之和大于1.18%时，该笔交易将面临亏损。

策略：

由上面可知，国泰优先实际不存在确定性的套利机会，但却给了一个安全边际，即1.18%的安全边际。最佳投资策略是在春节前1-2天，按此价格买入少量，若价格上涨过多则放弃。