本国出口，是赚外汇，赚下的外汇要么消费外国商品（即本国的进口）、要么投资国外资产，那么本国：出口－进口=投资国外资产；

本国进口，是本币流出，流出的本币被外国人要么消费本国商品（即本国的出口）、要么被外国人投资本国资产，那么本国：进口－出口=国外对本国投资；

即：本国净出口=本国对外净投资；本国净进口=外国对本国净投资。

本国：净出口=出口－进口=投资国外资产，进口即消费外国商品（消费），出口赚的外汇是国民总收入的构成部分（国民总收入），那么出口－进口等于国民总收入－消费，根据概念：储蓄指国民总收入中未用于消费的部分，那么国民总收入－消费=储蓄，那么储蓄等于投资国外资产（投资），投资的概念是：投资是社会生产能力未用于消费的一部分。

本国的净出口=本国对外净投资，表示本国在国外的净储蓄。本国储蓄的增加（国内储蓄+本国在国外的储蓄），将导致本国国内投资和本国对外投资（本国净出口）的增加。

本国净出口           =  国内储蓄        －  国内投资

本国净出口(贸易盈余)——本国在国外净储蓄——本国对外净投资

                        国内储蓄            国内投资

本国净进口(贸易赤字)——本国在国外净消费——本国对外净融资（借款）

                        国内投资            国内储蓄

经常账户余额项目：出口收入，进口支出，——包括商品和服务（金融、航运、旅游），投资收益，转移支付；

金融账户：美国公民和外国公民之间的资产交易。如美国公民买外国股票；如外国养老基金买美国政府证券；

经常账户+金融账户应该必须等于0。

一国贸易赤字的原因，国内储蓄率低（也许因为政府赤字）或者国内投资盈利率高；

一国贸易盈余的原因，国内储蓄率高并且国内有效率投资少。

一国贸易余额更主要反映的是国民储蓄和投资的平衡。美国的贸易赤字是美国的储蓄率下降导致美元升值，从而使美国的物价相对于贸易伙伴提高了。美国的竞争力下降是指一国商品参与市场竞争的程度，它主要取决于国内外产品的相对价格。——竞争力不同于一国的生产率，生产率是指每单位投入的产出量，生产率的提高是一国生活水平提高的基础，随一国生产率的提高，其实际国民收入势必增加。——美国的竞争力下降，原因并不是美国生产率下降所导致。竞争力和生产率没有密切关系。

中国，净出口为正。中国在国外的净储蓄为正（中国人消费少），中国对外国净投资为正。

美国，净出口为负。美国在国外的净储蓄为负（美国人消费多），美国对外国净投资为负（除了储蓄率低，还有原因是因为美国的投资环境好）。

一国贸易余额（净出口额），更主要反映的是国民储蓄和投资的平衡，而不是该国的生产率和财富。美国的对外贸易和经常账户赤字反映的是国内的投资率高于国内的储蓄率（注意：赤字的增长，更多的是反映投资的增长而不是储蓄的下降）。

中国的经常账户顺差很高，中国历年来解决对外平衡的主要方法是央行买入，增加外汇储备。要平衡中国的国际收支，要使中国的经常账户顺差有所减少，需更多的采用开放资本账户的方法，这样有利于企业和居民资产全球配置；中国的外汇储备太多（且投资收益较低），要用外汇储备加大企业到国外投资力度。

开放资本账户有利于平衡经常账户顺差，减少人民币升值的压力；开放资本账户而不是央行买入外汇形成外汇储备（央行用增加外汇储备来对冲双顺差（国际收支经常项目、资本和金融项目都呈现顺差）其结果是人民币超发，人民币超发会造成通货膨胀）可以降低通货膨胀