360 淘金作为 360 旗下的众筹平台，沿袭了 360 一贯的「颠覆逆袭」风格。在发布会上展示的理念及不甚传统的项目都令人眼前一亮。无论祭出「娱乐」的招牌项目，还是打造国民偶像团队，都不像是常规众筹平台的样子。

作为「360 淘金」第一个王牌项目，IP 生态公司「艾企锐」已在 2015 年 12 月 29 日开放募集，短短 24 小时募集金额达 1000 余万元，火爆程度可见一斑。后续「360 淘金」将推出唱吧麦颂 KTV、华尔街见闻、机手代班和星路「萌萌哒天团」等多个优质项目。

「360 淘金」品牌首次露面

2015 年是股权众筹行业井喷元年，「360 淘金」如何杀出重围成为业界最为关心的话题。

360 金融负责人刘威表示，现行的股权众筹模式下，好的创业者不可能选择通过股权众筹募资，而领投方领投项目的用意也各有原因，平台方由于眼前利益而罔顾投资人的远期收益，投资人将始终处于一个信息不对称的状态，而 360 淘金选择以平台进行严格的尽调，他们认为在数据的真实性上大有可为。

领投负责 or 平台负责，是一个见仁见智的选择，360 淘金目前选择了后者。「360 淘金」采用的并非现下大行其道的「领投＋跟投」模式，而是另辟蹊径采用了「远期定价」模式。360 淘金 CEO 曾纯强介绍，360 淘金与众多投资机构合作，筛选 A 轮及后期的优质创业公司，签订投融资协议，通过众筹将募集到的资金先快速汇入创业公司，供创业公司运营使用。

「一旦创业公司在规定时间内拿到新一轮股权融资，众筹资金按照新估值的一定折扣转换成股份，如未能在规定时间内完成，资金按照上一轮估值或约定估值折算成股权，也可能以一定的约定价格回购投资额度，当然操作方式灵活多变，一切站在投资人的角度保护投资人的利益。」曾纯强说。

通俗来讲，创业公司可以先融资后定价，而融资的前提是项目足够优质。360 淘金的投资经理负责从项目筛选、尽职调查、资金募集、投后管理和项目退出服务，只有项目退出，投资经理才有资格享受收益分成，由此倒逼投资经理以高标准筛选优质项目。为了确保项目质量，「360 淘金」还规定：项目必须曾经有一轮专业机构投资人的投资且占股不低于 5%。

这一「5%」的专业投资下限，无疑刷新了股权众筹专业领投的「新低」。

颠覆现有股权众筹模式

360 淘金的这一做法充满了革命性、颠覆性，在会上，相关人员也表示，有不少业内人士对其表示了质疑。而 360 以其一贯的「颠覆」作风，对些许质疑自然也是不置可否。

当然，目前流行的「领投 跟投」模式也并非全无不足。「当平台求着 VC 要项目，以拿来主义的形式获取项目，这种合作模式难以保证投资人的利益。」360 如此表示。但先后上线的一些平台并没有真正摆脱对 VC 的依赖，只是在渠道等方面有所变革。

与其他平台被动求助 VC 不同，「360 淘金」选择了一种「聪明」的方法做股权众筹。形式上它与大型 VC 机构的合作是平等互利的，而不是依附关系。从本质来说是考虑投融资双方利益，实现双赢——正如其所言，投资人与项目都是用户。

360 淘金认为，对于投资人来说，这种模式增加了投资到好项目的机会——已经有一轮专业机构进行筛选；定价更加合理，两端均为有议价动机的专业机构投资人；平台对项目真实性及合法性进行尽职调查，重视信息披露及风险控制；此外，加上 360 集团的大数据资源，更容易挖掘到垂直领域的黑马。

而对项目方而言，「360 淘金」的创新融资最大便捷便是打款周期相比传统模式缩短了 2/3。此模式为创业公司节省了一轮融资，降低了融资成本。从长远来看，平台不仅为项目提供了展示的机会，还为创业公司发掘了潜在战略投资者。

360 淘金坚信，「领投 跟投」模式只是私募股权投资的开始，平台只承担展示服务，对投资人的利益保障难以兼顾，只有参与尽调、纯粹以投资为导向，平台的价值才能凸显出来。虽然互联网对于平台常常有「去中心化」的要求，股权众筹似乎一向并非如此，而 360 更尤其加重了平台所操持的部分，令平台所负的责任更加重大。

360 淘金 CEO 曾纯强表示，股权众筹业务只是 360 淘金进入的起点，未来 360 淘金会在更多领域开拓金融服务，投资玩法将会更加多样化、娱乐化和精细化，吸引各收入阶层参与其中，促进民众投资、理财和消费的多元化配置。就发布现场来看，「娱乐化」也许指的是更多的文化娱乐类项目。不得不说，360 淘金对投资标的的选择，相当大胆。

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