刚刚看了看账户，今年的投资收益率差不多归零了，就赚了点汇价和股息，有点失望。简评一下自己的持仓，好让自己心中有底。

1.民生银行A股和H股

民生的商贷通发展出乎意料的快，风险也在累积，特别是商贷通的贷款利率一直偏低，我对此非常在意。它应该是想学渣打银行，但我却感觉越来越像Citibank。这种粗放型的企业将来出事机率相当大，但想一想Citibank还不是从一美金涨到五十美金后才出事的？现在还未到出事的时候。民生银行AH股差价收窄了不少，有意在这两三天把民生的A股换成H股，以民生银行现在的估值计算，光大银行要在香港成功上市难道要比A股打个六折？

2.招商银行A股

公认的经营最好的中国银行股，偏偏是我唯一亏损的中国银行股，有点无奈，考虑增持。

3.农业银行A股

国内报章、网络几乎找不到多少有关农业银行的股评。特别喜欢这类股票，它的价值人们并未发现。

4.浦发银行A股

估值同样吸引，期待它和中移动的交叉销售。

5.中国平安A股

渠道为王下，它做的相当不错，五月份的销售数据又是一个惊喜！它是第一个认识到银保的不可靠，相信未来的销售数据将会印证它的聪明。我相信一家保险公司要改善资产管理的难度比起建立属于自己渠道来得容易，耐心持有。

6.中国移动通信H股

很多人担心联通会抢走它的高端客户，这几天我也买了一张联通卡插进去新买的3G版的iPad2试用了几天。速度和香港数码通的3G完全无法比，基本上和中移动的Edge(2.5G)差不多。联通在车上和在高层楼宇3G收不到、Edge也没有信号了，但我的中移动的小E却还在。就这个网络覆盖面想抢走中移动客户？呵呵。给中国联通评级报告“买入”的分析员也许真的应该去感受一下联通的网络。现在很多iPhone客户相信是被联通合约绑定才离不开，相信两年后大家肯定会发现联通打败中移动这绝对会是一个笑话！

7.瑞安房地产和瑞安建业H股

对于瑞安系我是徹底失望了。从双马水泥事件、中华汇私有化到现在的瑞安建业要约收购，罗康瑞的财技太令人心寒了。和这个财技高手交锋，肯定没有好下场。是时候转马至其他管理层可靠的内房股，反正股价同样吸引。

8.郑州燃气H股

今天又以13.14元增持了一万股，还是看好大郑州。已经连续半年每天收市前都有一个沽盘做低股票，应该离被私有化不远了。六倍的预测PE，如何卖出？

9.安徽皖通H股

去年底加价后，今年二月至四月份的车流量停止了增长，估计很可能是在加价后被分流了。五月份的数据还未公布，如果五月份数据还是这么差，是时候沽出。9倍预测PE的公路股如果没有增长，根本不具备投资价值。

10.康师傅H股

其实我是看它长期表现的，从它去年至今的销售额出现40%以上高速增长可以看出，中国的中低档消费力已经出现质的变化。也就是我朋友们常说的工资涨20%带动可分配支出上涨40%！这变化很多投资者并未察觉。可现在股价高估，还剩两万股不打算卖出了，以防将来买不回来。

11.人和商业H股

朋友们帮忙找了很多资料，发现分险极高。公司一方面资金链非常紧缺，刚刚才发行高息债券。另一方面却去收购商场物业，又非常大方地派可观的利息，并且拆巨资不断进行回购，力挺股价。网上得知大股东私人的农业物流公司IPO失败，唯一合理的解释是有人抵押了股票，私人的现金流非常吃紧。不愿让投资变成赌博，还是尽快沽出大部分持股，换成安全的标的。

12.俄罗斯铝业H股

还是低估，作为分散投资的一员，继续持有。

13.宏利保险H股

受困于美债息率低下，继续持有。

14.阜丰集团H股

占持仓不足1%。作为行业的龙头企业，六七倍的PE，维持每跌30%增持的两万股的决定。在呼和浩特旅游期间，知道了它为员工提供低价住宅楼并且自行设立工会，员工的忠诚度很高。感觉特别象格力电器对待员工的方式。

15.Supervalu(SVU)美股

受欧洲毒菜影响，股价跌幅很大，市场又再次担心它的巨额债券，却又无视它加快減债的实际行动。再跌再增持，但以占组合的5%为上限。

16.Capcom(9697.jp)日股

经历了日本地震，现在股价又创出新高。它的iPhone App主要对Zynga手刚刚以百倍PE上市，它却还是不足十倍PE。自己还在玩着它的游戏，清楚它的业绩肯定出色。但却不见得每年都可以开发出好的游戏，耐心持有至公布今年上半年业绩，再看着办。

17.BES葡萄牙股

现在以0.5倍PB交易的葡萄牙银行股，到底市场有没有人知道它有60%的收入并不是来自葡萄牙的？难道它拥有的巴西、英国、德国和西班牙业务都出事了？