不知道有多少人试过成功预计公司营业额大幅增长，但几年下来公司利润却一直下跌。当年我就在货柜股上面尝试过这苦头了。因为近年来我喜欢寻找一些营业槓桿高﹐收入增長大多轉化為利潤增長的股票。很多时候要成功预测行业的销售增长并不难，难在营业额增长的同时，成本的增幅会比营业额的增长高吗？中国未来的汽车销售、电器销售一定是越来越多的，但成本涨幅会不会更大，或者毛利率大跌？联想营业额十年下来涨了十几倍，股价还在原地踏步。06年我看见新船订单大幅增长，心想货柜需求肯定大幅增长，买入了两大货柜制造龙头股：中集和胜狮，结果当然我是对的，营业额大幅上升，但成本涨得更多，盈利不升倒跌，最后止损离场。现在中国的汽车和电器行业令我想起了当年的悲剧很可能会重演。

我细心留意了香港这十年来涨幅十倍八倍的股票大多都有着高槓桿效应：中移动、江西铜业、中石油、中海油、腾讯网、新奥燃气、周大福、香港交易所（十几年来涨了六十倍）、惠理基金……它们的共通点都是营业额的增长远高于成本的增幅。当然营业额一但下跌，盈利跌幅也更大。当年的美国上市的盛大和百度也属于这种情况。

这令我想起了最近想买入又还未有到价的数码通(0315)，它的业务就是营业槓桿高－由於成本基本固定﹐在智能手机流行推動下的收入增长大部分转为了盈利增长。营业额是涨了几个巴仙，盈利却涨了50%！到底中国还有哪些股票是成本增幅会远低于营业额增幅的？在我看来，租金工资未来还是要大涨的。大家帮忙给给意见，研究研究。