刘祖悦  2012年9月14日

    在《关于未来几年最具有上涨潜力股票的投票》的投票结果显示，截止目前，伊利股份得票排名第三，在756投票数种，获得了179票，得票率24%。

    现在来简单分析下伊利股份未来5年的上涨潜力。 

    伊利股份自1996年3月12日上市以来，主营收入从1996年的35,498.40万元增长到2011年的3,745,140.00万元，增长了105倍；净利润从1996年的3,339.08万元增长到2011年的180,922.00万元，增长了54倍；股价上涨了70倍左右，为长期持有伊利股份的投资者打来了巨大的投资回报。

    伊利股份未来5年多大的上涨潜力呢？

    1、行业地位。乳业目前正在形成伊利股份与蒙牛乳业双寡头的格局，这一趋势会进一步强化，同时，伊利股份在收入等方面已经超越蒙牛，因此，可以预计，伊利股份未来的行业领先地位进一步强化。

    2、成长驱动力。伊利股份未来5年的成长驱动力主要来自：行业集中度的提高、行业竞争烈度下降以及产品中高端化带来的盈利能力提升、农村消费需求的释放等。

    3、乳制品行业增长空间。2011年全国乳制品的产量达到2387万吨，按照《食品工业“十二五”发展规划》，到2015 年，原料乳产量达到5000 万吨，增长33.4%；乳制品产量达到2700 万吨，因此，行业整体增长潜力有限。

    4、伊利股份市场份额空间。2011年，我国规模以上液体乳及乳制品制造工业企业实现主营业务收入达2315.56亿元，伊利股份主营收入3,745,140.00万元，按收入算，伊利股份2011年的市场份额为16.17%。 随着行业准入门槛的提高以及一些中小乳企的退出，伊利股份的市场份额有望为在5年达到20%至25%左右。

    伊利股份5年后的收入及利润规模预测：

    预计伊利股份收入复合增长率能够达到15%至20%，则4年后2016年收入能够达到650亿元至775亿元。

    预计从2011年的3.5%左右提升到2016年的6%左右。

    预计2016年的净利润达到45亿元左右。

    相对伊利股份目前333亿元的市场，伊利股份未来5年的上涨潜力预测：

    1、按30倍ＰＥ，则５年后的市值规模为1350亿左右，上涨潜力为3倍左右。

    1、按25倍ＰＥ，则５年后的市值规模为1145亿左右，上涨潜力为2.4倍左右。

　　2、按20倍ＰＥ，则５年后的市值规模为900亿左右，上涨潜力为1.7倍左右。

    3、按15倍ＰＥ，则５年后的市值规模为670亿左右，上涨潜力为1倍左右。

    按这个预测，伊利股份未来5年的上涨潜力为1倍至3倍左右，是不是太保守了？

    你如何看待伊利股份未来5年的上涨潜力，请朋友们发表高见！