刘祖悦   2012年9月3日

    贵州茅台在《关于未来几年最具有上涨潜力股票的投票》投票中，目前得票排名第二位。贵州茅台今晚公告了产品提价20%至30%，再次展现了其强大的定价权。

    现对贵州茅台未来5年的上涨潜力进行简单分析，与朋友们探讨。

   我仅从产量、价格、收入、市值等角度对贵州茅台未来5年的上涨潜力做个简单预测，

    1、53度茅台酒2017年销量预测

    预计到2017年销量达到2.4万吨左右。

    2、53度茅台酒2017年出厂价预测

    2011年出厂价为619元，预计到2017年出厂价达到1300元，考虑直营店销售价格较高，预计2017年综合售价为1500元。

    3、2017年销售收入预测

    按照2.4万吨，1500元综合售价，53度茅台酒带来的销售收入为：2.4*1500*2000=720亿元。

    加上贵州茅台系列酒80亿元，贵州茅台2017年的主营收入为800亿左右。

    另外，按照贵州茅台集团2017年实现1000亿元的规划，按贵州茅台占比80%比例测算，也可预计贵州茅台2017年销售收入可达到800亿左右。

    4、2017年净利润预测

    随着贵州茅台出厂价不断提高，净利率将进一步提升，预计2017年净利率达到55%，则净利润可达到440亿元。  

    5、2017年市值预测

    按照25倍市盈率，则2017年贵州茅台的市值可达到11000亿元左右

    按照20倍市盈率，则2017年贵州茅台的市值可达到8800亿元左右

    按照15倍市盈率，则2017年贵州茅台的市值可达到6600亿元左右

    按照10倍市盈率，则2017年贵州茅台的市值可达到4400亿元左右

    6、贵州茅台上涨潜力推算

    目前贵州茅台的市值2281亿元市值，推算出未来5年贵州茅台的上涨潜力为2倍至5倍左右。

   对未来的预测总是困难的，但对优秀公司的长期潜力进行评估却是投资者需要不断做的工作。

    请朋友们发表高见，尤其请中国资本市场兄及骑士兄发表真知灼见。   

附：茅台历年产量

赵晨的《茅台酒收藏投资指南》里面有从1947到2011的全部数据（其中出口数据为1956到1988）：
产量如下：
1989 1728
1990 1880
1991 1959
1992 2089
1993 2281
1994 3390
1995 3979
1996 4365
1997 4468
1998 5072
1999 5074
2000 5397
2001 7316
2002 8640
2003 10000
2004 11000
2005 12400
2006 13000
2007 15000
2008 17000
2009 19000
2010 23000
2011 30030