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5.11板块精华研报
(2021-05-10 14:39:36)
1：造纸，主产国减产，纸浆涨60%，国内大厂也顶不住了。
亮点：中新社9日消息，据美国有线电视新闻网报道，受木质纸浆价格上涨推动，卫生纸的制造成本增加，过去一年间，美国卫生纸价格上涨了15.6%。据了解，美国纸巾制造商使用的纸浆大约70%从巴西进口，另外大约30%从加拿大进口。
纸浆价格持续上涨，自2020年11月以来，28周内涨幅已超62%，每吨价格上涨2828元。纸浆期货价格3月上旬最高涨至7652元/吨，创上市以来的新高。目前纸浆期货价格依然维持高位。
世界知名短纤维桉木浆生产商巴西公牛表示，从去年下半年开始，部分高成本纸浆产能关停或减产。同时，中国克服疫情影响，新增造纸产能持续释放，使得纸浆市场供不应求。此外，全球集装箱运力紧张，也助推了纸浆价格上涨。
全球流动性盛宴也导致了包括纸浆在内的大宗商品价格的上涨幅度。近日国内主要文化纸企业和贸易商发布多张5月涨价函，其中文化纸普遍涨价200元/吨，特种纸涨价2000元/吨，白卡纸涨价1000元/吨(分两次进行)，部分纸厂还同时发出停机函。
龙头公司：太阳纸业。
2：超高清视频，工信部力挺，超高清这一细分或迎来10倍增量市场。
亮点：在5月9日召开的“2021世界超高清视频（4K/8K）产业发展大会”上，工业和信息化部部长肖亚庆表示，将加快发展超高清视频产业，能够直接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代，形成万亿级新兴产业集群。
2020年12月，国家广电总局发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》， 提出推动高标清同播向高清化发展，缩短同播过渡期，逐步关停标清频道，近期主要任务包括有条件的广播电视台在不增加频道数量的前提下，开播4K频道等。
伴随着5G应用的快速渗透，视频领域的超高清升级不断加速，4K、8K以及AR\VR的演进都将为产业带来持续发展动力。超高清4K/8K频道落地是大势所趋，确定性高，有望在2021年开始陆续落地，随着5G的进一步普及以及编解码等设备采购的不断落地，行业景气度有望不断提升。
民生证券表示，2020-2025年央视及省级主要电视台的频道转4K超高清给编解码市场带来的增量有望达到137亿元，而2018、2019 年每年行业规模则仅为10亿元左右，行业景气度明显提升。
龙头公司：TCL科技。
3：铜，铜价飚至历史新高。
亮点：5月7日，LME铜收涨2.94%，最高触及10440美元/吨，一举突破2011年的价格峰值，达到历史新高。铝、锌、铅期货也均升至数年以来新高。
美联储坚定其鸽派立场，宏观情绪持续升温，金属板块涨势凌厉。其中铜、铝存在供应收紧的忧虑，基本面对价格支撑明显强于其他金属。
亮点：中新社9日消息，据美国有线电视新闻网报道，受木质纸浆价格上涨推动，卫生纸的制造成本增加，过去一年间，美国卫生纸价格上涨了15.6%。据了解，美国纸巾制造商使用的纸浆大约70%从巴西进口，另外大约30%从加拿大进口。
纸浆价格持续上涨，自2020年11月以来，28周内涨幅已超62%，每吨价格上涨2828元。纸浆期货价格3月上旬最高涨至7652元/吨，创上市以来的新高。目前纸浆期货价格依然维持高位。
世界知名短纤维桉木浆生产商巴西公牛表示，从去年下半年开始，部分高成本纸浆产能关停或减产。同时，中国克服疫情影响，新增造纸产能持续释放，使得纸浆市场供不应求。此外，全球集装箱运力紧张，也助推了纸浆价格上涨。
全球流动性盛宴也导致了包括纸浆在内的大宗商品价格的上涨幅度。近日国内主要文化纸企业和贸易商发布多张5月涨价函，其中文化纸普遍涨价200元/吨，特种纸涨价2000元/吨，白卡纸涨价1000元/吨(分两次进行)，部分纸厂还同时发出停机函。
龙头公司：太阳纸业。
2：超高清视频，工信部力挺，超高清这一细分或迎来10倍增量市场。
亮点：在5月9日召开的“2021世界超高清视频（4K/8K）产业发展大会”上，工业和信息化部部长肖亚庆表示，将加快发展超高清视频产业，能够直接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代，形成万亿级新兴产业集群。
2020年12月，国家广电总局发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022
伴随着5G应用的快速渗透，视频领域的超高清升级不断加速，4K、8K以及AR\VR的演进都将为产业带来持续发展动力。超高清4K/8K频道落地是大势所趋，确定性高，有望在2021年开始陆续落地，随着5G的进一步普及以及编解码等设备采购的不断落地，行业景气度有望不断提升。
民生证券表示，2020-2025年央视及省级主要电视台的频道转4K超高清给编解码市场带来的增量有望达到
龙头公司：TCL科技。
3：铜，铜价飚至历史新高。
亮点：5月7日，LME铜收涨2.94%，最高触及10440美元/吨，一举突破2011年的价格峰值，达到历史新高。铝、锌、铅期货也均升至数年以来新高。
美联储坚定其鸽派立场，宏观情绪持续升温，金属板块涨势凌厉。其中铜、铝存在供应收紧的忧虑，基本面对价格支撑明显强于其他金属。
智利国会批准上调铜矿权利金法案，导致矿企成本上升。伴随着美欧经济复苏，交易所铜库存持续去化，有望支持价格高位运行。
龙头公司：紫金矿业。
4：铁矿石，铁矿石价格涨势凶猛，产业链公司盈利能力有望大幅提升。
亮点：五一假期后，铁矿石市场价格涨势凶猛。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至5月8日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为1185元，较节前上涨60元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1490元，较节前上涨80元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1550元，较节前上涨80元。
龙头公司：紫金矿业。
4：铁矿石，铁矿石价格涨势凶猛，产业链公司盈利能力有望大幅提升。
亮点：五一假期后，铁矿石市场价格涨势凶猛。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至5月8日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为1185元，较节前上涨60元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1490元，较节前上涨80元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1550元，较节前上涨80元。
截至5月8日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为210-210.5美元，较节前涨20.6美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为1505元左右，较节前涨200元。期货方面，截至5月8日，国内铁矿石期货主力合约报1237.5元，较上一日上涨2.65%，节后三日累计涨幅近12%。
铁矿石快速上涨主要原因如下：第一，五一假期钢坯、热卷等钢材价格持续上涨，大部分地区，多种规格品种涨幅累计上调200-400元不等，假期结束后在矿石期现市场急速释放。对于矿石来说，钢厂在高利润的驱动下生产积极性未见放缓。第二，从消息方面来看，国家发改委称将无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动引发的市场阶段性担忧，期现价格同步拉升。第三，一周来看，全国港口铁矿成交量创2021年新高。综合来看，预计铁矿石后市仍将偏强运行，相关公司盈利能力望提升。
龙头公司：西部矿业。
铁矿石快速上涨主要原因如下：第一，五一假期钢坯、热卷等钢材价格持续上涨，大部分地区，多种规格品种涨幅累计上调200-400元不等，假期结束后在矿石期现市场急速释放。对于矿石来说，钢厂在高利润的驱动下生产积极性未见放缓。第二，从消息方面来看，国家发改委称将无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动引发的市场阶段性担忧，期现价格同步拉升。第三，一周来看，全国港口铁矿成交量创2021年新高。综合来看，预计铁矿石后市仍将偏强运行，相关公司盈利能力望提升。
龙头公司：西部矿业。
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