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1.5板块精华研报（附股）
(2021-01-04 14:00:45)
1：特斯拉，一图了解Model Y产业链公司业绩弹性。
亮点：特斯拉上海工厂已经实现约80%的供应链国产化，考虑到国产ModelY较大的产量规模以及较集中的采购方式，产品放量对于中游零部件和材料企业均将带来比较可观的业绩弹性。
公司：
2：军工，新《军事装备条例》正式实施，订单确定，公募持仓占比大幅提升。
亮点：据新华社报道，新《军事装备条例》于1月1日起正式施行。
研报分析称，短期来看，军工行业已经完全从疫情中恢复，核心资产订单环比持续提升，全年业绩有望实现稳定增长。中期来看，“十四五”期间，新型主战装备批量列装，实战化训练加强提升弹药消耗，地缘冲突和国际局势增加战略储备，军队采购将显著增长。
长期来看，我国军费占GDP的比重仅为1.3%左右，相比西方发达国家2%-4%的占比仍然较小。另外，我国武器装备存量不足，以军机为例，美国军机数量为我国的4倍，随着新型主战装备批产加速，未来军队采购需求空间广阔。
军工行业2020年增长30%左右，2021年可能突破过去五年规律，呈现加速增长格局。
此外，公募机构军工持仓占比近一季度大幅提升。从历史情况看军工持仓比例上升空间仍较大，在行业基本面逐步兑现情况下，预计会有不断的资金关注并配置军工板块。
公司：军机公司：中航电子、中航光电。
导弹武器装备：菲利华、上海沪工。
军队信息化：睿创微纳、振华科技。
新材料：钢研高纳、光威复材等。
3：钛白粉，年前价格已集中拉涨，龙头涨价函正在路上。
亮点：据媒体报道，卓创资讯钛白粉市场分析师田晓雨表示，2020年12月30日国内市场钛白粉价格已经出现将集中拉涨的迹象，钛白粉龙头企业在元旦假期前后也大概率将发函调涨。
供给端方面，12月份大厂例行检修，行业开工率受影响，其中西南大厂检修一个月预计产量减半。需求端，在海外疫情严峻的形势下，钛白粉出口表现优异，海内外需求强劲。分析人士称，钛白粉后期因供给端开工率降低，现货紧张，叠加需求旺盛，预计钛白粉价格继续上涨。
此外，原料钛精矿价格自9月以来连续上涨，目前价格已达到近三年来高点。除钛精矿外，部分钛白粉主产区的硫酸价格出现不同幅度上涨，都在不断拉升行业生产成本。安宁股份表示，预计明年钛精矿供应继续偏紧，钛精矿价格仍有可能上涨。
公司：金浦钛业：公司主营产品为钛白粉及其综合利用类产品，现有钛白粉年产能16万吨。
安纳达：公司现有钛白粉全产能为8万吨，公司10、11月份累计多次上调钛白粉价格。子公司铜陵纳源生产的磷酸铁产品是磷酸铁锂的正极材料。
亮点：特斯拉上海工厂已经实现约80%的供应链国产化，考虑到国产Model
公司：
2：军工，新《军事装备条例》正式实施，订单确定，公募持仓占比大幅提升。
亮点：据新华社报道，新《军事装备条例》于1月1日起正式施行。
研报分析称，短期来看，军工行业已经完全从疫情中恢复，核心资产订单环比持续提升，全年业绩有望实现稳定增长。中期来看，“十四五”期间，新型主战装备批量列装，实战化训练加强提升弹药消耗，地缘冲突和国际局势增加战略储备，军队采购将显著增长。
长期来看，我国军费占GDP的比重仅为1.3%左右，相比西方发达国家2%-4%的占比仍然较小。另外，我国武器装备存量不足，以军机为例，美国军机数量为我国的4倍，随着新型主战装备批产加速，未来军队采购需求空间广阔。
军工行业2020年增长30%左右，2021年可能突破过去五年规律，呈现加速增长格局。
此外，公募机构军工持仓占比近一季度大幅提升。从历史情况看军工持仓比例上升空间仍较大，在行业基本面逐步兑现情况下，预计会有不断的资金关注并配置军工板块。
公司：军机公司：中航电子、中航光电。
导弹武器装备：菲利华、上海沪工。
军队信息化：睿创微纳、振华科技。
新材料：钢研高纳、光威复材等。
3：钛白粉，年前价格已集中拉涨，龙头涨价函正在路上。
亮点：据媒体报道，卓创资讯钛白粉市场分析师田晓雨表示，2020年12月30日国内市场钛白粉价格已经出现将集中拉涨的迹象，钛白粉龙头企业在元旦假期前后也大概率将发函调涨。
供给端方面，12月份大厂例行检修，行业开工率受影响，其中西南大厂检修一个月预计产量减半。需求端，在海外疫情严峻的形势下，钛白粉出口表现优异，海内外需求强劲。分析人士称，钛白粉后期因供给端开工率降低，现货紧张，叠加需求旺盛，预计钛白粉价格继续上涨。
此外，原料钛精矿价格自9月以来连续上涨，目前价格已达到近三年来高点。除钛精矿外，部分钛白粉主产区的硫酸价格出现不同幅度上涨，都在不断拉升行业生产成本。安宁股份表示，预计明年钛精矿供应继续偏紧，钛精矿价格仍有可能上涨。
公司：金浦钛业：公司主营产品为钛白粉及其综合利用类产品，现有钛白粉年产能16万吨。
安纳达：公司现有钛白粉全产能为8万吨，公司10、11月份累计多次上调钛白粉价格。子公司铜陵纳源生产的磷酸铁产品是磷酸铁锂的正极材料。
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