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4.17板块精华研报（附股）
(2020-04-16 14:16:31)
1：光伏，环比大增165%，光伏组件出口强劲，还将迎来国内外需求共振高光时刻。
亮点：据最新发布的2020年一季度海关统计报告显示，2020年3月份，中国光伏组件出口回升，出口规模达到7.49GW，出口总值17.7亿美元，据出口规模实现环比增长164.6%，且基本与去年同期水平相当。
尽管3月初全球疫情已开始蔓延，但当时各龙头组件企业与市场交流中仍较为乐观，指引订单在正常出货，且部分1-2月受复工慢影响的订单还在补进度，未能实现同比增长可能反映出供应链恢复需时以及3月下旬海外疫情加重后对于物流的影响。
不过海外疫情影响二季度部分订单延迟或取消，3月末硅片、光伏玻璃、硅料价格的松动，反映出2季度需求走弱带来的压力，市场可能仍将经历震荡。
中期来看，光伏产业链价格稳步下行，推动全球光伏发电陆续迈入平价阶段，当下疫情的爆发冲击了大家对于海外需求的担忧，而随着海外疫情的见顶回落，海外需求有望逐步恢复，而国内光伏政策已经明朗，需求有望逐步加强，下半年国内需求叠加海外需求恢复有望迎来共振。
公司：金晶科技：公司拥有薄膜太阳能光伏组件，马来西亚投资建设的两条光伏玻璃生产线；
金辰股份：国内太阳能光伏组件自动化生产线成套装备优势企业；光伏相关产品包括太阳能光伏组件自动化生产线成套装备、光伏电池片自动化装备等；
京山轻机：公司光伏组件装备已成为公司智能装备制造的拳头产品之一。
2：纯碱，两大期货品种联袂涨停，背后原来到了逆转关键时刻。
亮点：4月15日，纯碱主力期货早盘开盘后迅速拉升涨停，随后玻璃主力期货触及涨停，收盘大涨3.6%。
消息面上，中国纯碱工业协会日前发布限产通知，要求纯碱生产企业自2020年4月18日至10月18日期间，降低30%负荷进行生产，降低纯碱和氯化铵产量。
另外，玻璃库存压力进一步加大，厂商压价去库存导致价格加速下滑，目前库存压力逐步释放中。
3月份以来，纯碱下游复工开工延期，开工率下降，需求大幅下滑，库存上涨，产品积压严重，行业效益大幅下降，所以行业为了推动过剩产能出清，解决供需不平衡的矛盾，要求各企业降低30%的负荷进行生产。
除了主动减产外，进入二季度，一方面纯碱行业进入检修旺季，有利于库存消耗，另一方面二季度纯碱下游复工复产增加了需求量，纯碱将价格将有望止跌，回归成本线以上，市场平稳运行。
此外，基建需求的回升使得玻璃有效需求环比继续增加，连续上涨的库存势头得到较好的遏制，玻璃行业最艰难的阶段已经过去，4月有望消化库存，玻璃价格有望企稳。
公司：兰太实业：公司主营业务为盐化工业务，主要产品包括金属钠、纯碱等；公司日前发行股份购买公司控股股东吉兰泰集团持有的氯碱化工100%股权、高分子公司100%股权、纯碱业务经营性资产及负债、中盐昆山100%股权；交易完成后，兰太实业纯碱产能将由150万吨增加至240万吨，产能排名行业前三，且能够实现跨地区协同供货，行业地位明显提升。
三友化工：公司在国内首创了“两碱一化”为主、热力供应和精细化工为辅的循环经济体系，以氯碱为中枢，纯碱、粘胶短纤、有机硅等产品上下游有机串联，达到增产增效、节能降耗的良好效果。
旗滨集团：玻璃板块活跃标的加龙头，公司主要产品为优质浮法玻璃、在线TCO光伏太阳能镀膜玻璃等；
洛阳玻璃：央企改革前期龙头，公司主要从事光电电子和信息显示超薄基板玻璃。
金晶科技：拥有纯碱--玻璃--玻璃深加工完整产业链，已成为我国玻璃行业龙头企业之一。
3：5G，国外巨头成功实现业内最高速率，5G下一站争夺升温，这两家公司手握制胜关键。
亮点：据行业媒体4月15日报道称，三星电子近日表示，该公司在实验室演示中实现了业界最快的5G速度，该演示使用载波聚合技术将毫米波频谱的多个信道与800MHz频谱进行了合并。
该试验使用了三星的5G毫米波接入单元，该接入单元包含传统的基带、射频和天线，三星在2019年10月举行的MWC洛杉矶大会上推出了其5GNR毫米波接入单元，该接入单元采用了MIMO技术，在单个单元中拥有1000多个天线组件。
在最近的测试中，三星使用了两个搭载其最新5Gmodem芯片组的测试终端，这些终端将信号发送至毫米波接入单元，每个终端达到了约4.3 Gbps的传输速率，并且在两款终端都达到了8.5 Gbps的业界最高速率。
除了三星之外，中国移动在2019年5G毫米波技术创新研讨会上透露，中国移动已经完成5G毫米波关键技术验证，计划在2022年逐步进行5G毫米波商用；5G频段主要分为Sub-6GHz和毫米波两大类，Sub-6GHz频段是现阶段的发展重点，而毫米波频段以其超高的传输速率、超大的容量和极低的时延，将会成为5G下一阶段发展的核心方向，相关板块也已多次引发市场关注。
公司：和而泰：公司在毫米波射频芯片领域技术壁垒高、垄断性强，受益于下游需求不断扩张，公司新业务有望迅速发展，在5G毫米波领域先发优势明显；依托于公司的技术实力，与多家通信厂商合作进行5G射频芯片的研发，公司有望在5G毫米波射频芯片取得突破，打破国外垄断地位，取得业绩的爆发式增长
武汉凡谷：公司从事射频器件和射频子系统的研发，目前已针对5G毫米波滤波器进行了预研及相应的技术储备。
亮点：据最新发布的2020年一季度海关统计报告显示，2020年3月份，中国光伏组件出口回升，出口规模达到7.49GW，出口总值17.7亿美元，据出口规模实现环比增长164.6%，且基本与去年同期水平相当。
尽管3月初全球疫情已开始蔓延，但当时各龙头组件企业与市场交流中仍较为乐观，指引订单在正常出货，且部分1-2
不过海外疫情影响二季度部分订单延迟或取消，3月末硅片、光伏玻璃、硅料价格的松动，反映出2季度需求走弱带来的压力，市场可能仍将经历震荡。
中期来看，光伏产业链价格稳步下行，推动全球光伏发电陆续迈入平价阶段，当下疫情的爆发冲击了大家对于海外需求的担忧，而随着海外疫情的见顶回落，海外需求有望逐步恢复，而国内光伏政策已经明朗，需求有望逐步加强，下半年国内需求叠加海外需求恢复有望迎来共振。
公司：金晶科技：公司拥有薄膜太阳能光伏组件，马来西亚投资建设的两条光伏玻璃生产线；
金辰股份：国内太阳能光伏组件自动化生产线成套装备优势企业；光伏相关产品包括太阳能光伏组件自动化生产线成套装备、光伏电池片自动化装备等；
京山轻机：公司光伏组件装备已成为公司智能装备制造的拳头产品之一。
2：纯碱，两大期货品种联袂涨停，背后原来到了逆转关键时刻。
亮点：4月15日，纯碱主力期货早盘开盘后迅速拉升涨停，随后玻璃主力期货触及涨停，收盘大涨3.6%。
消息面上，中国纯碱工业协会日前发布限产通知，要求纯碱生产企业自2020年4月18日至10月18日期间，降低30%负荷进行生产，降低纯碱和氯化铵产量。
另外，玻璃库存压力进一步加大，厂商压价去库存导致价格加速下滑，目前库存压力逐步释放中。
3月份以来，纯碱下游复工开工延期，开工率下降，需求大幅下滑，库存上涨，产品积压严重，行业效益大幅下降，所以行业为了推动过剩产能出清，解决供需不平衡的矛盾，要求各企业降低30%的负荷进行生产。
除了主动减产外，进入二季度，一方面纯碱行业进入检修旺季，有利于库存消耗，另一方面二季度纯碱下游复工复产增加了需求量，纯碱将价格将有望止跌，回归成本线以上，市场平稳运行。
此外，基建需求的回升使得玻璃有效需求环比继续增加，连续上涨的库存势头得到较好的遏制，玻璃行业最艰难的阶段已经过去，4月有望消化库存，玻璃价格有望企稳。
公司：兰太实业：公司主营业务为盐化工业务，主要产品包括金属钠、纯碱等；公司日前发行股份购买公司控股股东吉兰泰集团持有的氯碱化工100%股权、高分子公司100%股权、纯碱业务经营性资产及负债、中盐昆山100%股权；交易完成后，兰太实业纯碱产能将由150万吨增加至240万吨，产能排名行业前三，且能够实现跨地区协同供货，行业地位明显提升。
三友化工：公司在国内首创了“两碱一化”为主、热力供应和精细化工为辅的循环经济体系，以氯碱为中枢，纯碱、粘胶短纤、有机硅等产品上下游有机串联，达到增产增效、节能降耗的良好效果。
旗滨集团：玻璃板块活跃标的加龙头，公司主要产品为优质浮法玻璃、在线TCO光伏太阳能镀膜玻璃等；
洛阳玻璃：央企改革前期龙头，公司主要从事光电电子和信息显示超薄基板玻璃。
金晶科技：拥有纯碱--玻璃--玻璃深加工完整产业链，已成为我国玻璃行业龙头企业之一。
3：5G，国外巨头成功实现业内最高速率，5G下一站争夺升温，这两家公司手握制胜关键。
亮点：据行业媒体4月15日报道称，三星电子近日表示，该公司在实验室演示中实现了业界最快的5G速度，该演示使用载波聚合技术将毫米波频谱的多个信道与800MHz频谱进行了合并。
该试验使用了三星的5G毫米波接入单元，该接入单元包含传统的基带、射频和天线，三星在2019年10月举行的MWC洛杉矶大会上推出了其5G
在最近的测试中，三星使用了两个搭载其最新5G
除了三星之外，中国移动在2019年5G毫米波技术创新研讨会上透露，中国移动已经完成5G毫米波关键技术验证，计划在2022年逐步进行5G毫米波商用；5G频段主要分为Sub-6GHz和毫米波两大类，Sub-6GHz频段是现阶段的发展重点，而毫米波频段以其超高的传输速率、超大的容量和极低的时延，将会成为5G下一阶段发展的核心方向，相关板块也已多次引发市场关注。
公司：和而泰：公司在毫米波射频芯片领域技术壁垒高、垄断性强，受益于下游需求不断扩张，公司新业务有望迅速发展，在5G毫米波领域先发优势明显；依托于公司的技术实力，与多家通信厂商合作进行5G射频芯片的研发，公司有望在5G毫米波射频芯片取得突破，打破国外垄断地位，取得业绩的爆发式增长
武汉凡谷：公司从事射频器件和射频子系统的研发，目前已针对5G毫米波滤波器进行了预研及相应的技术储备。
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