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3.20板块精华研报（附股）
(2020-03-19 14:51:25)
1：半导体，本周市场仅存的热点，国外巨头又送来助攻。
亮点：18日，三星表示，随着人工智能和汽车半导体行业的增长，数据中心公司的投资增加，以及5G网络的扩张，全球芯片需求将增长，对于内存芯片行业，预计今年的市场将比前一年稳定。
亮点：18日，三星表示，随着人工智能和汽车半导体行业的增长，数据中心公司的投资增加，以及5G网络的扩张，全球芯片需求将增长，对于内存芯片行业，预计今年的市场将比前一年稳定。
虽然分属于不同行业，但实际上半导体芯片是电子全行业中最受益于5G基站建设的子行业，因为尽管手机用芯片需求受到一定影响，但此消彼长，封测业者普遍看好在新基建的拉动下，高效运算(HPC)、网通、服务器等相关芯片需求。
另一方面，考虑到大基金二期3月底将会产生实质性投资，进一步加码半导体设备和材料的国产化进度，有望催化市场对半导体投资的热度。
此外，复盘海外大厂海力士/美光投产进度来看，目前以存储芯片为代表的行业供给端各项指标与前次行业扩张开启时点高度相似，预计很快将开启新一轮景气周期。
公司：思源电气：参股的北京矽成存储芯片产品在DRAM、SRAM领域保持全球领先地位，是大陆唯一能够研发并在全球大规模销售工业级RAM芯片的企业，此外公司预告年报净利润同比增长50%-100%，子公司上海稊米汽车科技首批研制用于低温启停的超级电容模组。
澜起科技：科创板公司，深耕内存接口芯片领域十余年，是行业双寡头之一，全球市占率超过40%。
2：无线耳机，华为又一个大动作！刚刚申请专利，意在狙击苹果三星亿级出货量市场份额。
亮点：据媒体3月18日报道，91Mobiles刚刚曝光了华为向世界知识产权组织（WIPO）提交的新款真无线耳机的设计专利，图片表明，新品采用了类似三星GalaxyBuds+的设计语言，基于入耳式设计、且带有麦克风，背部有触摸传感器，可暂停/播放音乐和接打电话。
去年9月份的Mate30系列手机发布会上，华为就带来了FreeBuds3真无线耳机、Watch GT 2等新品无线耳机是华为生态中非常重要的一环，在整个1+8+N战略有着举足轻重的地位，更是智能设备互联互通之间必不可少的桥梁。
根据2020年1月份StrategyAnalytics设备技术（EDT）团队发布的研究报告《全球蓝牙耳机销量和收益预测2001-2024》估计，2019年AppleAirPods的销量达到了近6000万，虽然疫情的爆发或将使行业需求短期减少，但机构表示长期来看疫情只是将需求推迟，而不是消失，华为最新款的无线耳机或将成为继苹果后的行业最新动能。
公司：佳禾智能：公司专业从事电声产品的设计研发、制造、销售，是国内领先的电声产品制造商，已为一系列国际知名客户和华为、万魔声学等国内知名客户开发和制造一系列电声产品。
瀛通通讯：公司客户包括苹果、华为、小米，此外公司研发制造的电声元器件产品可用于无线蓝牙耳机。
3：水泥，一旦重大项目开工必将躺赢，还刚刚拿下税收大红包。
亮点：日前，中央人民ZF网站发布了财政部、税务总局联合印发的关于提高部分产品出口退税率的公告，其中，水泥制建筑用砖及石砌块；水泥或混凝土制其他砖；钢筋混凝土和预应力混凝土管等；水泥，混凝土或人造石制其他制品等均被列入产品出口退税清单中，且调整后退税率均为13%。
随着逆周期调控不断加码，各地重大项目陆续复工，预计前期被抑制的消费和投资需求将于二季度释放，Q2基建增速有望改善。
3月初各地政府已经全面推动复工复产，近期上海、浙江等10余省份推出各类涉房支持政策，后续政策有望继续加码，疫情影响经济结构的变化将向着有利周期的方向，需求因此迟到而不会缺席。
资料显示，截至3月上旬，全国高标号水泥均价为451.50元/吨，同比仍增长7.76%，价格仍然处于高位区间，疫后将迎来大规模的赶工潮，市场需求料也将全面启动，由于水泥产品无库存的属性，行业或将出现供不应求的局面，价格也有望水涨船高，叠加此次水泥退税率的调整，周期股有望逆势活跃。
公司：塔牌集团：公司位处华南片区，是粤东地区规模最大的水泥制造企业，公司现有熟料产能1163万吨，对应1800万吨水泥产能；随着第二条万吨线的投产，预计2019年将增加200万吨产能，最终将增加400万吨的产能，未来将极大受益大湾区以及示范区的规划细则出台。
福建水泥：公司主要从事水泥及熟料的生产及销售，是福建省产能规模最大的水泥制造企业，拥有7条新型干法熟料水泥生产线,具备年产熟料784.3万吨、水泥1164万吨，余热发电装机规模39MW。
另一方面，考虑到大基金二期3月底将会产生实质性投资，进一步加码半导体设备和材料的国产化进度，有望催化市场对半导体投资的热度。
此外，复盘海外大厂海力士/美光投产进度来看，目前以存储芯片为代表的行业供给端各项指标与前次行业扩张开启时点高度相似，预计很快将开启新一轮景气周期。
公司：思源电气：参股的北京矽成存储芯片产品在DRAM、SRAM领域保持全球领先地位，是大陆唯一能够研发并在全球大规模销售工业级RAM芯片的企业，此外公司预告年报净利润同比增长50%-100%，子公司上海稊米汽车科技首批研制用于低温启停的超级电容模组。
澜起科技：科创板公司，深耕内存接口芯片领域十余年，是行业双寡头之一，全球市占率超过40%。
2：无线耳机，华为又一个大动作！刚刚申请专利，意在狙击苹果三星亿级出货量市场份额。
亮点：据媒体3月18日报道，91Mobiles刚刚曝光了华为向世界知识产权组织（WIPO）提交的新款真无线耳机的设计专利，图片表明，新品采用了类似三星Galaxy
去年9月份的Mate30系列手机发布会上，华为就带来了FreeBuds
根据2020年1月份StrategyAnalytics设备技术（EDT）团队发布的研究报告《全球蓝牙耳机销量和收益预测2001-2024》估计，2019年AppleAirPods的销量达到了近6000万，虽然疫情的爆发或将使行业需求短期减少，但机构表示长期来看疫情只是将需求推迟，而不是消失，华为最新款的无线耳机或将成为继苹果后的行业最新动能。
公司：佳禾智能：公司专业从事电声产品的设计研发、制造、销售，是国内领先的电声产品制造商，已为一系列国际知名客户和华为、万魔声学等国内知名客户开发和制造一系列电声产品。
瀛通通讯：公司客户包括苹果、华为、小米，此外公司研发制造的电声元器件产品可用于无线蓝牙耳机。
3：水泥，一旦重大项目开工必将躺赢，还刚刚拿下税收大红包。
亮点：日前，中央人民ZF网站发布了财政部、税务总局联合印发的关于提高部分产品出口退税率的公告，其中，水泥制建筑用砖及石砌块；水泥或混凝土制其他砖；钢筋混凝土和预应力混凝土管等；水泥，混凝土或人造石制其他制品等均被列入产品出口退税清单中，且调整后退税率均为13%。
随着逆周期调控不断加码，各地重大项目陆续复工，预计前期被抑制的消费和投资需求将于二季度释放，Q2基建增速有望改善。
3月初各地政府已经全面推动复工复产，近期上海、浙江等10余省份推出各类涉房支持政策，后续政策有望继续加码，疫情影响经济结构的变化将向着有利周期的方向，需求因此迟到而不会缺席。
资料显示，截至3月上旬，全国高标号水泥均价为451.50元/吨，同比仍增长7.76%，价格仍然处于高位区间，疫后将迎来大规模的赶工潮，市场需求料也将全面启动，由于水泥产品无库存的属性，行业或将出现供不应求的局面，价格也有望水涨船高，叠加此次水泥退税率的调整，周期股有望逆势活跃。
公司：塔牌集团：公司位处华南片区，是粤东地区规模最大的水泥制造企业，公司现有熟料产能1163万吨，对应1800万吨水泥产能；随着第二条万吨线的投产，预计2019年将增加200万吨产能，最终将增加400万吨的产能，未来将极大受益大湾区以及示范区的规划细则出台。
福建水泥：公司主要从事水泥及熟料的生产及销售，是福建省产能规模最大的水泥制造企业，拥有7条新型干法熟料水泥生产线,具备年产熟料784.3万吨、水泥1164万吨，余热发电装机规模39MW。
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