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2.14板块精华研报（附股）
(2020-02-13 14:49:45)
1：农药，外有需求爆发，内有兼并重组。
亮点：农业农村部12日发布《2020年农药管理工作要点》，提出在农药生产方面，严把生产许可延续关，未在规定期限内提交申请或者不符合农药生产企业条件要求的，不予生产许可延续；鼓励企业兼并重组，退出一批竞争力弱的小农药企业。
亮点：农业农村部12日发布《2020年农药管理工作要点》，提出在农药生产方面，严把生产许可延续关，未在规定期限内提交申请或者不符合农药生产企业条件要求的，不予生产许可延续；鼓励企业兼并重组，退出一批竞争力弱的小农药企业。
此外，据媒体报道，从1月中旬开始，预计有3600亿只蝗虫入侵非洲大国肯尼亚，随后这些蝗虫群以每天90英里的速度向其他非洲国家和亚洲进发，目前东南亚巴基斯坦、印度已经沦陷。
在消灭害虫催生农药需求预期的背景下，政策面提出鼓励企业兼并重组，显然是为了做大做强农药产业，以提高农业的抗风险能力；从长期来看，随着全球人口增加、人均可耕地面积减少以及低毒高效农药对传统农药的替代，将推动全球农药市场规模持续稳步增长；中国是全球第三大作物保护市场，市场高度分散化、渗透率低，对头部企业而言，蕴含了巨大市场空间。
公司：安道麦A：背靠中国化工集团的全球最大非专利农药公司，第六大农药生产商；产品覆盖除草剂、杀虫剂、杀菌剂、生长调节剂、种衣剂等；18年相关业务收入238亿元，主营占比93.2%。
扬农化工：麦草畏与菊酯双料龙头，公司是全球最大麦草畏生产企业，拥有菊酯类杀虫剂、麦草畏、草甘膦等农药产品，其中菊酯产品市占率国内第一，全球第二；18年相关业务收入52亿元，主营占比超95%。
诺普信：国内农药制剂绝对龙头，连续多年销售规模国内第一，市占率维持在4%-5%；公司现有农药制剂覆盖杀虫剂、杀菌剂、除草剂、植物营养剂；18年相关销售收入40亿元，主营占比超95%。
2：DRAM（内存），电子产业链惊传大缺货！这两大品种首当其冲，强势提价已无可避免。
亮点：据台媒报道，随各ODM／OEM厂及系统厂的大陆营运据点在2月10日起陆续复工，缺工缺料问题浮上台面，库存水位在去年底大幅下降的DRAM、CMOS影像感测器（CIS）、被动元件、面板等关键元件，出现严重缺货危机。
其中CIS自去年下半年就已缺货，上半年包括索尼、三星、豪威等前三大厂虽持续增加产能，但仍无法有效满足市场需求，特别是许多手机组装厂早已移出大陆转向越南或印度等地设厂，大陆当地手机组装厂停工，只是导致手机市场占有率洗牌，并没有造成断链问题，而随著陆厂复工重启拉货，CIS缺货问题持续，上半年恐无法有效解决。
而内存DRAM市场经过一年半的库存调整，去年第四季下旬已经趋于供需平衡，今年以来包括台式电脑、笔记本、智能手机等的DRAM搭载容量翻倍，导致市场库存去化加速，如今厂商复工后开始对DRAM扩大采购及回补库存，市场供给吃紧将延续到第二季，现货价及合约价看涨。
市随着电子产业链逐渐复工，因复工时间差异及需求上的结构问题，或将持续出现个别元件缺货和供应紧张问题，在供求关系的主导下，相关产品涨价潮不可避免，传导到金融市场，也给相关板块个股带来事件性驱动机会。
公司：韦尔股份：半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品；是国内主要半导体产品分销商之一，拥有成熟的技术支持团队和完善的供应链管理体系；收购豪威科技过会，是全球CIS芯片龙头，在手机、安防、汽车等领域全球市占领先。
兆易创新：国内两大内存龙头之一，拥有前SK海力士、前华亚科技术人才，公司与合肥产投合作，总投资180亿元，预计2018年年底，产品良率将达到10%以上，月产12.5万片；19年9月，拟再投资43亿建造DRAM产线。
在消灭害虫催生农药需求预期的背景下，政策面提出鼓励企业兼并重组，显然是为了做大做强农药产业，以提高农业的抗风险能力；从长期来看，随着全球人口增加、人均可耕地面积减少以及低毒高效农药对传统农药的替代，将推动全球农药市场规模持续稳步增长；中国是全球第三大作物保护市场，市场高度分散化、渗透率低，对头部企业而言，蕴含了巨大市场空间。
公司：安道麦A：背靠中国化工集团的全球最大非专利农药公司，第六大农药生产商；产品覆盖除草剂、杀虫剂、杀菌剂、生长调节剂、种衣剂等；18年相关业务收入238亿元，主营占比93.2%。
扬农化工：麦草畏与菊酯双料龙头，公司是全球最大麦草畏生产企业，拥有菊酯类杀虫剂、麦草畏、草甘膦等农药产品，其中菊酯产品市占率国内第一，全球第二；18年相关业务收入52亿元，主营占比超95%。
诺普信：国内农药制剂绝对龙头，连续多年销售规模国内第一，市占率维持在4%-5%；公司现有农药制剂覆盖杀虫剂、杀菌剂、除草剂、植物营养剂；18年相关销售收入40亿元，主营占比超95%。
2：DRAM（内存），电子产业链惊传大缺货！这两大品种首当其冲，强势提价已无可避免。
亮点：据台媒报道，随各ODM／OEM厂及系统厂的大陆营运据点在2月10日起陆续复工，缺工缺料问题浮上台面，库存水位在去年底大幅下降的DRAM、CMOS影像感测器（CIS）、被动元件、面板等关键元件，出现严重缺货危机。
其中CIS自去年下半年就已缺货，上半年包括索尼、三星、豪威等前三大厂虽持续增加产能，但仍无法有效满足市场需求，特别是许多手机组装厂早已移出大陆转向越南或印度等地设厂，大陆当地手机组装厂停工，只是导致手机市场占有率洗牌，并没有造成断链问题，而随著陆厂复工重启拉货，CIS缺货问题持续，上半年恐无法有效解决。
而内存DRAM市场经过一年半的库存调整，去年第四季下旬已经趋于供需平衡，今年以来包括台式电脑、笔记本、智能手机等的DRAM搭载容量翻倍，导致市场库存去化加速，如今厂商复工后开始对DRAM扩大采购及回补库存，市场供给吃紧将延续到第二季，现货价及合约价看涨。
市随着电子产业链逐渐复工，因复工时间差异及需求上的结构问题，或将持续出现个别元件缺货和供应紧张问题，在供求关系的主导下，相关产品涨价潮不可避免，传导到金融市场，也给相关板块个股带来事件性驱动机会。
公司：韦尔股份：半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品；是国内主要半导体产品分销商之一，拥有成熟的技术支持团队和完善的供应链管理体系；收购豪威科技过会，是全球CIS芯片龙头，在手机、安防、汽车等领域全球市占领先。
兆易创新：国内两大内存龙头之一，拥有前SK海力士、前华亚科技术人才，公司与合肥产投合作，总投资180亿元，预计2018年年底，产品良率将达到10%以上，月产12.5万片；19年9月，拟再投资43亿建造DRAM产线。
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