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7.24板块精华研报（附股）
(2019-07-23 14:54:56) 1：军工，业绩爆发+资产注入预期+科创催化。
亮点：作为2019年上半年涨幅最为抢眼的细分板块之一，未来业绩成长、资产注入、科技创新将成为下半年军工行情演绎的三条主脉络。
亮点：作为2019年上半年涨幅最为抢眼的细分板块之一，未来业绩成长、资产注入、科技创新将成为下半年军工行情演绎的三条主脉络。
首先，中报业绩亮眼一定程度预示了全年军工板块的高景气度，目前，机构对军工板块预期已大致达成一致。
其次，除两船战略性重组或将拉开军工央企重组的序幕，军-队改革，五清专项等事件对行业资金拨付、订单落实的影响逐步消除，改革转入深化阶段，院所改制、定价改革等效应的释放也值得期待。
此外，科创板的推出也有望推动科技创新型企业迎来估值重构。军工行业横跨信息技术、高端装备、新材料、新能源等多个重点方向，是科创板推出重点受益的行业。
从2019年开始，军队进入完成“十三五”规划的加速阶段，相应的经费投入和装备采购也将加速推进。
公司：亚星锚链：军工板块龙头之一，是全球最大的锚链企业，是目前我国海军舰艇锚链主要供货商。
雷科防务：公司各子公司均已具备国军标质量管理体系认证、武-器装备科研生产单位保密资格、武-器装备科研生产许可证和武-器装备承制单位注册证书等完整的军工行业准入资质，旗下理工雷科公司还具备北斗导航终端级民用服务资质和商用密码产品生产定点单位资质。此外，公司专注于星上实时处理、雷达信号处理、卫星导航、信息安全应用等领域的自主芯片研发，而近期日韩争端，也将对公司SSD安全存储控制芯片、固态存储等技术产生积极影响。民用领域，公司布局了支持龙芯处理器平台的高性能国产化综合处理计算机系统，推出了毫米波汽车防撞雷达，去年业务营业收入达8670万元，较同期增长了146.48%。并成为国内首家加入百度Apollo硬件开发平台的供应商。
2：上海自由贸易港，将有特别支持政策，上海自贸区扩区再获重磅进展。
亮点：上海市市长应勇7月22日表示，上海自贸区新片区要在探索实施投资贸易便利化的同时，更加聚焦投资贸易自由化，在投资经营便利、货物自由进出、资金流动便利等方面探索创新突破，并对标国际通行规则，探索更具竞争力的相关税制安排。我们正在抓紧做好相关规划制定、政策配套、管理体制、项目储备等工作，形成举全市之力的特别支持政策。
此前，官方多次表示，上海增设上海自贸试验区新片区，不是简单的自贸试验区空间的扩大，也不是简单的自贸试验区政策的平移，而是要在更宽领域、更高层次、以更大力度推进改革开放，实施制度创新。此次上海市市长在人大会议上透露的信息显示，上海自贸区新片区或有突破性政策，值得期待。
相比国内其它自贸区，上海自贸区新片区改革力度更大，开放意图更强。贸-易升级、金融开放、市场要素枢纽、新兴产业领域的大胆试点，可能是此次新片区大力发展的要点。新片区在贸易投资的自由便利度、税收优惠方面有望进一步提升。
公司：上海临港：实控人为上海国资委旗下的临港集团，主营园区开发与经营、园区服务，是集团唯一上市平台。国务院印发的《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》中明确提出在洋山保税港区和浦东杋场综合保税区等海关特殊监管区域內设立自由贸易港区。此前刚刚公告控股子公司竞得上海自贸区内两大地块。
上海物贸：实控人为上海国资委旗下的百联集团，主营金属材料、汽车等业务，为上海自贸区板块弹性标的。
上海雅仕：公司主要从事供应链物流和供应链执行贸易业务，供应链物流业务主要分为多式联运和第三方物流服务两大类，或将受益于自贸区建设持续推进。
3：华为产业链，定了！华为首款5G手机本周发布，出货预期上调，产业链需求有望再扩容。
亮点：据华为终端官方微博，中国首款获得5G终端电信设备进网许可证的华为5G版双模手机华为Mate20 X ，将于7月26日发布。
在解除外部干扰因素后，华为今年智能手机出货量有望在原预期基础上大幅上修。华为创始人任正非近日接受采访时也表示，今年智能手机总出货会达到2.7亿部。华为手机销量在2018年达到了2.08亿部，今年预计增长近30%。
在华为手机出货量目标预期上修、5G基站出货量快速提升的推动下，ODM/EMS、射频天线、覆铜板/PCB等产业链需求将出现提升机遇。
公司：光弘科技：公司从事消费电子等行业EMS制造，来自华为的营收占比达50%；
硕贝德：公司主营天线和指纹识别模组，来自华为的营收占比近20%。
润和软件：已与华为联合发布数款高性能AI计算平台，广泛应用于诸多IOT领域。
汇顶科技：主营指纹识别芯片，华为是重要客户。
4：网络安全，四部门联合再发网安重磅文件，党-政机关+云计算想象力无穷，龙头公司抢占巨大新增市场。
消息：国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、财政部22日发布《云计算服务安全评估办法》，以提高党-政机关、关键信息基础设施运营者采购使用云计算服务的安全可控水平。重点评估内容包括：云服务商的征信、经营状况等基本情况；云服务商人员背景及稳定性，特别是能够访问客户数据、能够收集相关元数据的人员；云平台技术、产品和服务供应链安全情况；云服务商安全管理能力及云平台安全防护情况；客户迁移数据的可行性和便捷性；云服务商的业务连续性等。
开展云计算服务安全评估，可提高党-政机关、关键信息基础设施运营者采购使用云计算服务的安全可控水平，降低采购使用云计算服务带来的网络安全风险，增强党-政机关、关键信息基础设施运营者将业务及数据向云服务平台迁移的信心，有利于党-政机关及其他云计算潜在用户进一步加快采购使用云计算产品。而通过评估的公司在安全方面也将获得权威背书，在争取党-政机关等用户订单方面也将获得显著优势。
公司：同有科技：形成了以自有品牌产品为主导和核心，覆盖数据存储、数据保护、容灾三大领域的业务体系；
蓝盾股份：公司的云安全产品可对云内网络和通信安全、设备和计算安全、应用和数据安全进行防护。
5：高铁轨交，发改委连批两大项目，山东要投1000亿大干！
亮点：国家发改委近日批复新建郑州至济南铁路濮阳至济南段、菏泽至兰考两条铁路项目，总投资合计518.8亿元。
此外，山东日前印发《关于促进高速铁路建设的意见》，意在促进高速铁路（含城际铁路）快速健康发展，构建覆盖全省的现代化高速铁路网络。还特别提出在创新投融资机制方面，将加大1000亿元规模的山东省铁路发展基金募集力度。
铁路作为大基建的代表，依然在稳增长中扮演着重要角色。在上半年经济数据出炉后不久，发改委就接连批复了两条铁路项目，显示了下半年铁路项目或继续提速。结合动车组的批量招标，以及铁路货运增量计划促进“公转铁”加速，今年高铁通车里程有望超过3800公里，创2016年以来的新高，高铁装备相关公司或将造就新的业绩高点。
公司：中国铁建：央企基建龙头，连续多年位居ENR全球最大工程承包商前三位，公司高原、高寒、高速铁路设计施工技术已经稳居世界领先水平；在中低速磁浮领域以检索分析为基础，在F型导轨、轨道梁、接触网等15个技术分支，构建了中低速磁悬浮技术领域专利组合。
华铁股份：主营高铁动车配件，包括给水卫生系统及配件、备用电源系统及配件（或称辅助电源系统及配件）、闸片等；17年高铁配件产品收入16.28亿元，营收占比93.64%。
其次，除两船战略性重组或将拉开军工央企重组的序幕，军-队改革，五清专项等事件对行业资金拨付、订单落实的影响逐步消除，改革转入深化阶段，院所改制、定价改革等效应的释放也值得期待。
此外，科创板的推出也有望推动科技创新型企业迎来估值重构。军工行业横跨信息技术、高端装备、新材料、新能源等多个重点方向，是科创板推出重点受益的行业。
从2019年开始，军队进入完成“十三五”规划的加速阶段，相应的经费投入和装备采购也将加速推进。
公司：亚星锚链：军工板块龙头之一，是全球最大的锚链企业，是目前我国海军舰艇锚链主要供货商。
雷科防务：公司各子公司均已具备国军标质量管理体系认证、武-器装备科研生产单位保密资格、武-器装备科研生产许可证和武-器装备承制单位注册证书等完整的军工行业准入资质，旗下理工雷科公司还具备北斗导航终端级民用服务资质和商用密码产品生产定点单位资质。此外，公司专注于星上实时处理、雷达信号处理、卫星导航、信息安全应用等领域的自主芯片研发，而近期日韩争端，也将对公司SSD安全存储控制芯片、固态存储等技术产生积极影响。民用领域，公司布局了支持龙芯处理器平台的高性能国产化综合处理计算机系统，推出了毫米波汽车防撞雷达，去年业务营业收入达8670万元，较同期增长了146.48%。并成为国内首家加入百度Apollo硬件开发平台的供应商。
2：上海自由贸易港，将有特别支持政策，上海自贸区扩区再获重磅进展。
亮点：上海市市长应勇7月22日表示，上海自贸区新片区要在探索实施投资贸易便利化的同时，更加聚焦投资贸易自由化，在投资经营便利、货物自由进出、资金流动便利等方面探索创新突破，并对标国际通行规则，探索更具竞争力的相关税制安排。我们正在抓紧做好相关规划制定、政策配套、管理体制、项目储备等工作，形成举全市之力的特别支持政策。
此前，官方多次表示，上海增设上海自贸试验区新片区，不是简单的自贸试验区空间的扩大，也不是简单的自贸试验区政策的平移，而是要在更宽领域、更高层次、以更大力度推进改革开放，实施制度创新。此次上海市市长在人大会议上透露的信息显示，上海自贸区新片区或有突破性政策，值得期待。
相比国内其它自贸区，上海自贸区新片区改革力度更大，开放意图更强。贸-易升级、金融开放、市场要素枢纽、新兴产业领域的大胆试点，可能是此次新片区大力发展的要点。新片区在贸易投资的自由便利度、税收优惠方面有望进一步提升。
公司：上海临港：实控人为上海国资委旗下的临港集团，主营园区开发与经营、园区服务，是集团唯一上市平台。国务院印发的《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》中明确提出在洋山保税港区和浦东杋场综合保税区等海关特殊监管区域內设立自由贸易港区。此前刚刚公告控股子公司竞得上海自贸区内两大地块。
上海物贸：
上海雅仕：公司主要从事供应链物流和供应链执行贸易业务，供应链物流业务主要分为多式联运和第三方物流服务两大类，或将受益于自贸区建设持续推进。
3：华为产业链，定了！华为首款5G手机本周发布，出货预期上调，产业链需求有望再扩容。
亮点：据华为终端官方微博，中国首款获得5G终端电信设备进网许可证的华为5G版双模手机华为Mate
在解除外部干扰因素后，华为今年智能手机出货量有望在原预期基础上大幅上修。华为创始人任正非近日接受采访时也表示，今年智能手机总出货会达到2.7亿部。华为手机销量在2018年达到了2.08亿部，今年预计增长近30%。
在华为手机出货量目标预期上修、5G基站出货量快速提升的推动下，ODM/EMS、射频天线、覆铜板/PCB等产业链需求将出现提升机遇。
公司：光弘科技：公司从事消费电子等行业EMS制造，来自华为的营收占比达50%；
硕贝德：公司主营天线和指纹识别模组，来自华为的营收占比近20%。
润和软件：已与华为联合发布数款高性能AI计算平台，广泛应用于诸多IOT领域。
汇顶科技：主营指纹识别芯片，华为是重要客户。
4：网络安全，四部门联合再发网安重磅文件，党-政机关+云计算想象力无穷，龙头公司抢占巨大新增市场。
消息：国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、财政部22日发布《云计算服务安全评估办法》，以提高党-政机关、关键信息基础设施运营者采购使用云计算服务的安全可控水平。重点评估内容包括：云服务商的征信、经营状况等基本情况；云服务商人员背景及稳定性，特别是能够访问客户数据、能够收集相关元数据的人员；云平台技术、产品和服务供应链安全情况；云服务商安全管理能力及云平台安全防护情况；客户迁移数据的可行性和便捷性；云服务商的业务连续性等。
开展云计算服务安全评估，可提高党-政机关、关键信息基础设施运营者采购使用云计算服务的安全可控水平，降低采购使用云计算服务带来的网络安全风险，增强党-政机关、关键信息基础设施运营者将业务及数据向云服务平台迁移的信心，有利于党-政机关及其他云计算潜在用户进一步加快采购使用云计算产品。而通过评估的公司在安全方面也将获得权威背书，在争取党-政机关等用户订单方面也将获得显著优势。
公司：同有科技：形成了以自有品牌产品为主导和核心，覆盖数据存储、数据保护、容灾三大领域的业务体系；
蓝盾股份：公司的云安全产品可对云内网络和通信安全、设备和计算安全、应用和数据安全进行防护。
5：高铁轨交，发改委连批两大项目，山东要投1000亿大干！
亮点：国家发改委近日批复新建郑州至济南铁路濮阳至济南段、菏泽至兰考两条铁路项目，总投资合计518.8亿元。
此外，山东日前印发《关于促进高速铁路建设的意见》，意在促进高速铁路（含城际铁路）快速健康发展，构建覆盖全省的现代化高速铁路网络。还特别提出在创新投融资机制方面，将加大1000亿元规模的山东省铁路发展基金募集力度。
铁路作为大基建的代表，依然在稳增长中扮演着重要角色。在上半年经济数据出炉后不久，发改委就接连批复了两条铁路项目，显示了下半年铁路项目或继续提速。结合动车组的批量招标，以及铁路货运增量计划促进“公转铁”加速，今年高铁通车里程有望超过3800公里，创2016年以来的新高，高铁装备相关公司或将造就新的业绩高点。
公司：中国铁建：央企基建龙头，连续多年位居ENR全球最大工程承包商前三位，公司高原、高寒、高速铁路设计施工技术已经稳居世界领先水平；在中低速磁浮领域以检索分析为基础，在F型导轨、轨道梁、接触网等15个技术分支，构建了中低速磁悬浮技术领域专利组合。
华铁股份：主营高铁动车配件，包括给水卫生系统及配件、备用电源系统及配件（或称辅助电源系统及配件）、闸片等；17年高铁配件产品收入16.28亿元，营收占比93.64%。
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