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煤炭板块受政策暖风进入蜜月期（附股）
(2016-08-16 11:48:37)
消息：
1：自今年4月份下旬以来，产地煤炭价格持续呈现稳中上行态势，累计最高涨幅达90元/吨，国家限产政策实施后，煤矿的开采作业时间、开采量均有所减少，产地煤炭供给持续偏紧，多数煤炭企业无库存运行，以“竞价”、“量大价高”等方式销售，而贸易商看涨情绪浓厚，惜售限售抬高煤价，近期，产地煤炭价格延续稳中上行态势，个别煤矿原煤紧张，山西北部部分重点煤矿订单已排到2016年10月以后了。
2：内蒙古地区动力煤价格已经连续四周全线上涨，中高热值动力煤涨幅明显，严环保、严限产依旧是内蒙古地区煤价上涨的主要原因，山西地区，动力煤价格延续上涨态势，涨幅有所缩小，受港口煤价上行拉动，部分煤企上调动力煤坑口价和车板价格10-15元/吨;陕西地区动力煤价格再度平稳，市场成交情况良好，秦皇岛动力煤价格连升第四个星期，报每吨460至470元人民币，创2015年3月以来最高位。
3：债转股或从煤炭钢铁始，8月伊始，银监会就《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》向各银监局、各政策性银行、大型银行及股份制银行，以及金融资产管理公司征求意见。
点评：
1：煤价回升的背后，是供给侧结构性改革背景下，尤其是执行煤矿276个工作日制度以来，市场格局的调整，即从2016年年初的“供需两弱”，逐步演变为“供弱需强”，上半年全国煤炭消费量同比减少近亿吨，煤价之所以回升，是由于原煤产量同比减少1.75亿吨，产量降幅明显高于需求降幅。
2：供给侧改革所带来的煤炭行业去产能是供需格局改善的主要驱动因素，短期和长期的目标是一致的，短期供给相对需求可能偏紧，而长期二者将走向均衡，从目前来看，中央既定了2.5亿吨去产能目标，前七月仅完成年度任务的38%，在目标责任的强力推动下，8月份至11月份，煤企去产能的力度将更大。
3：当煤价上涨到一定程度以后，考虑到短期供需可能转向偏紧以及下游的承受能力，政策可能会适度地结构性微调，但不会改变大的方向和格局，即不是打压煤价，而是抑制煤价上行速度，健康的行业格局也是我们希望看到的，我们无需担忧行业再次大幅失衡。
4：随着煤炭价格回升、下半年侧改革将加速、债转股从煤炭、钢铁开始、其中背景包含央企国资、地方国资改革亦加速的背景下，下列个股投资者要引起重视，而煤炭板块在受政策暖风之下进入蜜月期。
关注：
山西焦化、西山煤电、靖远煤电、露天煤业。
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