消息：

1：一名接近俄联邦航天署的消息人士6日透露，俄罗斯航天火箭工业和国防工业综合体的企业，计划以数十亿美元的价格从中国采购数批电子元件基座，报纸还表示，中国航天科工集团公司旗下从事电子元件研发和生产的12家机构的代表将于8月18日前往莫斯科，参加俄罗斯生产商的专业研讨会，相应研讨会随后还将在圣彼得堡举行。

2：在国家政策推动、监管层扶持情况下，军工股被资金追捧，趁着这些利好消息，军工类上市公司都在积极运作资产注入和重组概念，军工股已成为当前重组黑马集中营。

3：“十二五”期间国防预算增速有望维持近两年平均水平，预计到2020年我国军费开支将达到2万亿左右，其中装备采购的费用达到8000亿左右，通用航空、大飞机和卫星应用将有望于未来10年带来超过1万亿的市场空间。

点评：

1：自去年中国重工的资产注入以来，航空动力、成飞集成、北方导航等企业的资产注入或预期都得到了市场极大的关注，股价表现也非常抢眼，未来几年是军工行业发展的一个黄金时期。

2：下半年还将有更多公司进入实质性重组阶段，航天科工集团、兵器工业集团、中国船舶工业集团未来将是重组的高发地，因为这些军工集团资产证券化率偏低，而这也为集团旗下上市公司未来资产重组提供了广阔空间，这其中计划注入的资产超出想象，蕴藏的爆发力极为可观。

3：对于重组类股，估值方法应该更重PB(市净率)而非市盈率，个人认为PB是比较好的，第一，低PB可以保证在资产注入的时候享受到PB回归和估值想象的双击，第二，如果没有资产注入的概念，低PB也提供了股价安全性，在军工订单放量的时候，也能享受估值想象的上升浪。

风险：

1：军工股炒作就像击鼓传花，今年或许会被反复炒作，有业绩支撑、重组预期强烈的军工股保持较高的热度，而估值偏高、重组预期不明朗的个股则开始率先出现调整，个股分化尤为明显。

2：鸡犬升天警惕伪军工股，许多上市公司其实与此次军工行情并不沾边但仍然涨势喜人，中航地产、飞亚达A、深天马A因为其第一大股东均为中航国际控股股份有限公司从而股价大涨，但中航地产主业是地产业务，飞亚达A为手表业务、深天马A则是液晶面板，另外，奥普光电并不归属于任何一家军工集团，但市场却热炒军工概念。从6月3日到8月6日29个交易日内，奥普光电累计涨幅达到41.1%。

建议：

如果剔除军工业务占比很小的“伪军工概念股”，真正军工股(军工业务占比90%)只有22只，分别是，中航重机、中国卫星、航空动力、西飞国际、钢研高纳、航天晨光、新华光、航天电器、航天电子、中国重工、中信海直、中航光电、成发科技、洪都航空、博云新材、中兵光电、轴研科技、哈飞股份、四创电子、西仪股份、航天通信，以上个股才是值得关注或参考的投资品种。