题记：在全球大规模金融市场带来的风险目前，任何单一国家和领导人都有可能应对乏力，束手无策，需要的是金融监管国际合作和金融财政政策制定方面的统一协调，必要时包括各个国家之间的让步和妥协。如果没有这种合作和协调，单一国家的走马换将将不是解决问题的灵丹妙药。

随着11月20日西班牙人民党主席马里亚诺·拉霍伊在大选中一压倒性优势当选西班牙新总理，短短不到一年时间，遭遇债务危机打击的爱尔兰、葡萄牙、希腊、意大利和西班牙“欧洲五国”都相继实现了政府行政首脑换班，昔日风光无限的欧洲政坛大人物纷纷下台，取而代之的是一批以务实、低调和专业领域经验丰富的新人。欧洲乃至全世界都希望“欧洲五壮士”能够带领民众走出债务危机。

其实，回顾一下，这五国的旧领导人纵然有执政能力或者个人生活方面的种种缺陷，比如意大利总理贝卢斯科尼个人就是个人生活花边新闻不断的典型，但是他们的下台主要还是在面临金融全球化风险的局势下，未能够审时度势引领民众处理好本国的问题所致。从某种意义上，说他们是替罪羊也不为过。贝卢斯科尼在意大利执政11年，险象环生，几次起落，但是到最后关口总能够化险为夷，像个政坛“不倒翁。”但是，危城之下，安有完卵，这次他也难逃下台的厄运。

从上个世纪末开始的金融全球化浪潮风起云涌，在给各国带来很多好处的同时，也造成了巨大的风险。这里，我们先来分析风险的根源之一：大规模的金融市场。

在金融全球化推动下，目前国际金融市场规模之大，超过了人们想象。国际游资规模达到数7万亿至10万亿美元的水平，全世界每天跨越国界的货币流通量平均为1.5万亿到2万亿美元。这种跨越国界的货币流通量已经达到全世界每天新增GDP产值的700倍，是全世界股票市场总额的10%。

大规模的金融市场为何会带来金融风险？原因如下：（1）大规模的金融市场对单一国家的冲击力和影响力将非常巨大。上面提到的国际游资和跨越国境的货币流通量将可能对一个中等经济规模的国家形成显著的冲击。与单一国家有限的外汇储备和传统抵御工具相比，国际资本的巨额流动和国际金融投机活动的规模要巨大的多，远远超出了单一国家的抵御能力范围。（2）大规模的金融市场和交易必然是跨越国界的，这加速了各国经济的相互依赖性，也造成了经济波动和金融危机的传染性。任何一个国家的内部失衡都会反映为外部失衡，进而很快影响到与其具有紧密贸易和投资关系的国家，最后极有可能将所有的国家都不同程度地引入失衡与危机的境地。“多米诺骨牌”效应将会空前强大。1997年的东南亚金融危机的情况是如此，本次欧洲债务危机的情况也是如此。（3）大规模的金融市场和金融交易将广泛依赖电子计算机和网络技术，但是电子计算机和网络技术绝对不是万无一失的，一旦它们发生问题，将会产生灾难性的后果。金融交易对于电子计算机的依赖性从下面的例子可见一斑：2010年5月6日，美国股市道琼斯工业指数和标准普尔500指数在短时间内分别下挫9.2%和8.6%。有传言说，这一下挫是由于花旗银行的交易员将一笔百万(million)美元的交易输入为十亿（billion)美元的交易导致的。但是这一传言随即又被否认。但是“亡羊补牢犹未为晚”，为了防止股市再次暴跌导致的风险，美国证监会做出决定，美国股票交易将设置“熔断点”。即：如果在美国当地时间下午2点之前下跌幅度超过10%，市场将停盘一小时。如果市场在下午2点30分后下跌超过20%，则当时交易中止。

在全球大规模金融市场带来的风险目前，任何单一国家和领导人都有可能应对乏力，束手无策，需要的是金融监管国际合作和金融财政政策制定方面的统一协调，必要时包括各个国家之间的让步和妥协。如果没有这种合作和协调，单一国家的走马换将将不是解决问题的灵丹妙药。从这个意义上说，本次欧洲五国领导人大换班，仅仅是扭转危机的第一步。下一步是要面对本国的体制缺陷，改变举债度日的陋习，通力加强各国之间的合作和协调。但是，由于这五国的政治、经济和金融体制存在差异性，如何能够实现摆脱债务危机的长远目标，还需要假以时日的实际行动。