周四市场小幅放量，最终指数小幅上涨报收3384点。

市场面，2市个股有所分化，一半上涨一半下跌，接近90只个股涨幅超过10%。板块，PCB、CPO和液冷等算力板块全线爆发，领涨主要是海外算力，这也是我们反复提示注意海外算力机会，因为马上到来半年报业绩比较好，而且近期海外美国AI算力股持续拉升，很多股逼近新高甚至已经历史新高，国内海外算力严重滞涨，而且国内很多算力股比海外便宜很多，而且近期海外算力对于数据中心部分核心部件明年需求有所上调，那么明年业绩有望继续保持比较快增长，而且部分算力一二线股明年估值就是目前价格也就10倍左右甚至不足10倍，所以强烈修复上涨要求，除非美股大幅下跌或者因为其他关税利空，否则未来修复仍会继续。最后，周四部分新消费和黄金零售股高位震荡，甚至大跌，而且港股新消费股也出现大跌，表明部分资金从这些板块撤出，后面如果陆续这些资金撤出还会继续去科技里面去。

展望后市，连续几日小幅上涨，短期指数有望向3400-3420点攻击，短期重点关注海外算力和国产算力、液冷等中报大幅预增股机会，投资建议，仅供参考，风险自负