2020年上证指数年上涨13.87%报收3473.07点，深圳成分指数年涨幅38.73%报收14470.68点，沪深300指数年涨幅27.21%报收5211.29点，中小板指数年涨幅43.91%报收9545.18点，创业板指数年涨幅64.96%报收2966.26点。

从技术上看，经过2年上涨，我们看到上证指数和沪深300指数历史上，也只有90年刚开市才有3年阳线，到现在从来没有三年阳，我们看沪深300指数05年到现在没有过3年阳，但是我们看中小板和创业板指2013-2015年的牛市拉出3年阳。

我们再看最近3波牛市，2005年6月-2007年10月年牛市，2008年10月-2010年11月牛市，2012年12月-2015年6月牛市，这三波牛市我们都取市场领涨的代表性最强指数，分别是沪深300指数、中小板指数和创业板指数，三波牛市最长时间分别为2年4个月，2年1个月和2年6个月。我们看三波牛市三个指数分别涨幅2005-2007年沪深300指数和中小板分别为629%和563%，2008年-2010年沪深300指数和中小板指数137%和254%，2012-2015年沪深300指数、中小板指数和创业板指数涨幅分别为166%，240%和590%。

展望2021年，如果参考前面3次牛市，最少涨幅沪深300指数137%，目前沪深300指数涨幅仅77%，如果参考最少沪深300涨幅137%，那么目标是6958点，如果取沪深300指数从最低2935.83点翻倍目标注意5871点目标；如果参考前面2次牛市2年1月-2年6月，那么1月和6月是个时间之窗，但是我们考虑本轮牛市是国家战略加上沪深300指数涨幅都没有达到最低前面几次目标137%，而且还没有到达基本翻倍目标5871点，在没有到达5800点之前，那么时间到了2年半，我们认为即使调整幅度也会很有限，如果到了5871点，特别是上半年二季度如果到了6958一带那就要注意是否牛市会结束或者展开一波深度调整。整体2021年没有到目标之前逢低做多和持股待涨，仅供参考