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马后炮投资策略（三），汇丰PMI，官方CPI与股市牛熊转换

(2014-01-07 09:31:16)

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分类：个股，行业，风口观察

马后炮投资策略（三），汇丰PMI，官方CPI与股市牛熊转换

海宁 2014.01.06

现象：股票牛市时期。汇丰中国制造业PMI大于50，而且环比增长，CPI低于4%，通货膨胀压力不是特别大，则股票牛市。时间段：

2005年12月到2007年6月或者10月份，持续19到23个月；

2009年4月到2010年1月，持续近10个月；

2012年11月到2013年1月，持续近3个月；

2013年8月到10月，持续近3个月。

现象背后的本质：汇丰中国制造业PMI大于50，而且环比上升，上市公司营业额，净利润加速增长，通货膨胀压力不大，货币紧缩打压尚未到来。

现象：股票熊市I类，货币紧缩打压。汇丰中国制造业PMI环比下降，CPI大于4%，熊市；时间段：2008年1月到7月；2010年11月到2011年11月，持续13个月。

现象背后的本质：经济景气度见顶回落，经济并未大幅度下滑。货币紧缩打压的有形之手尚未退出。

现象：股票熊市II类，经济下滑。汇丰中国制造业PMI低于50，而且环比还下降，CPI也下降。时间段：2008年7月到11月份，持续5个月；2012年2月到8月，持续7个月。

现象背后的本质：PMI低于50且环比下降，CPI下降，消费需求下降，投资需求下降，工资增速下降，企业利润增速下降。

1. 股市走势 = 股市投资者投票看待未来企业前景。

2. 汇丰制造业PMI = 实体企业订单需求。

3. 新增外汇占款 = 中国外贸盈利能力和预期。

4. 花旗经济意外指数 = 专家和分析师投票（一致预期）与实际走势的差异，超预期或者低于预期。

5. 金砖三国汇率走势 = 国际资本用脚投票。

6. 日本资本品订单 = 实体企业扩产需求，企业主看待未来前景的指标。

汇丰中国制造业PMI，与中国统计局官方CPI

汇丰中国制造业PMI，与深圳综合股票指数

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