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金融市场扫描与评论(第50期):黄金连跌7天,轻资产股集体狂欢
海宁
理论与实战的有机结合,阳光私募基金经理证券投资实战特训
本周评论:
黄金白银大跌。本周黄金白银跌幅都超过6%。世界经济依旧处于“通货紧缩”模式。
风格切换。2013年4月12日,那个周五晚上,黄金跌破牛市的重要支撑价位1530美元,4月15日延续大跌到1335美元。上证指数一度跌到2166点。中国资本市场,仅仅用了2,3个交易日,投资者就用资金投票,流向产能不过剩的轻资产行业。20个交易日内,光线传媒和华谊兄弟累计涨幅超过60%。
轻资产股集体狂欢。4月16日以后的20个交易日内,累计涨幅超20%的股票有300多个,其中占比最大的是服务业股票(第三产业)。服务业包括文化,传媒,娱乐,软件,医疗服务,互联网增值服务,商业服务、建筑工程服务、教育服务、环境服务、金融服务、健康与社会服务、旅游相关服务。这不仅仅是中国股市独有的现象,在海外上市的中国“轻资产”股涨幅也很大。2009年3月份以来涨幅超过10倍的股票,很多出自服务业。
娱乐业的光线传媒市值从47亿涨到150亿以上;华谊兄弟市值从75亿左右上涨到180亿以上。华夏基金所持有的顺网科技、掌趣科技,银华基金持有的乐视网,国投瑞银持有的百视通、华商基金持有的朗玛信息,涨幅都在1倍以上。有意思的是华谊兄弟还是炒股高手,在掌趣科技上的投资,3年时间持股市值从1.5亿元变成15亿以上,10倍。
一般来说,固定资产/全年营业收入比值低的公司,视为轻资产公司。一些牛奶企业比如蒙牛的爆发,其中一大原因就是原料并非自产而是外购,他们经营的是品牌,主要投入是广告。过去二十年很多保健品就是靠广告和品牌起来,又在质量控制失败的打击下倒下。汤臣倍健就提前注意到了这一风险(外部采购)。
本周客观综述(截至2013.05.17):
中国股市。本周上证指数收于2282点;深证民营指数399336上涨2.94%,创一年半新高。房地产指数上涨4.58%,分级基金房地产B周五涨停。酿酒板块上涨0.50%。
其他市场:
对股票市场具有参考意义的品种:
本周螺纹钢主力合约收于3622元。
本周布伦特原油价格,收于104.64美元。(2月8日见顶于119.17美元)
本周周五伦铜指数,收于7310美元。(2月4日见顶于8333美元;5月2日见底于6780美元)。江西铜业连续4周在21元上下震荡。
本周美元指数大涨1. 42%,收于84.35点,创2010年7月以来新高,值得关注。
本周恒生AH股溢价指数,收于104.82。
本周世界股票指数DJW上涨0.84%,再创新高,已经比2011年4月底的最高点高出5.7%。
本周商品指数CCI下跌1.00%,再创今年新低,已经比2012年10月份低11%。本周黄金白银大跌6%以上。黄金收于1359.10美元,比去年10月份高点1798美元低24%;白银收于22.25美元。
人民币汇率。过去12个月,人民币对美元累计升值2.95%,巴西里尔对美元升值1.3%,印度卢比,俄罗斯卢布对美元贬值约0.5%左右。
中国和全球股票,商品,黄金,汇率市场走势图:
读者可以点击以上链接,查阅该图表的每日更新数据。
从上到下依次为:上证指数;全球股票指数DJW;商品指数CCI;黄金;美元指数。